Toimituspiste
Mikä on toimituspiste?
Futuurisopimuksissa tai muissa johdannaisissa toimituspaikka on paikka, johon sopimuksen taustalla oleva fyysinen hyödyke toimitetaan. Asemansa säilyttävien futuurisopimusten ostajien on oltava valmiita ottamaan vastaan toimitus ja maksamaan sovittu hinta fyysisestä hyödykkeestä. Toimituskohta koskee kuitenkin vain tulevia sopimuksia, joissa määrätään omaisuuden fyysinen toimitus. Käteisellä maksettavat sopimukset eivät liity fyysiseen toimitukseen.
Toimituspisteiden ymmärtäminen
Toimituspiste on tärkeä osa futuurisopimusten kirjoittamista. Valittu toimituspaikka vaikuttaa kohde-etuuden nettotoimitushintaan tai - hintaan . Toimitusehdot takaavat toimitetun tavaran arvon. Fyysisessä toimituksessa hyödykkeiden hinta vaihtelee sijainnin mukaan johtuen niiden kuljetuskustannuksista lähteestä toimituspisteeseen. Toimituspaikka on siis olennainen yksityiskohta, kun halutaan määrittää yksittäinen hyödykkeen hinta sopimustarkoituksiin.
Suurin osa futuurimarkkinoiden toimijoista käy kauppaa spekulatiivisesti, ja useimmat eivät harkitse fyysisten hyödykkeiden toimittamista futuurisopimuksissa. Nämä spekulatiiviset ostajat ostavat futuurisopimuksia, koska he uskovat kohteena olevan hyödykkeen hinnan nousevan, eivät siksi, että he olisivat kiinnostuneita vastaanottamaan useita tuhansia öljytynnyreitä tai useita tuhansia nautaeläimiä. Toimituksen vastaanottaminen edellyttää resursseja varastoida ja markkinoida näitä resursseja potentiaalisille ostajille.
Futuurisopimusten ostajat, jotka haluavat saada fyysisen hyödykkeen, toivovat usein saavansa kiinni hinnan tuotannossa käyttämilleen hyödykkeille. Ostamalla futuurisopimuksen he toivovat vähentävänsä omaisuuserän haitallisten hintamuutosten riskiä.
Esimerkkejä toimituspisteistä
Toimituspiste on useimmiten merkittävä kuljetuskeskittymä kaupan kohteena olevalle hyödykkeelle. Toimituspisteestä johtuva hintojen muutos on helposti havaittavissa bensiinin hinnoissa. Jos matkustat kaupunkien välillä, huomaat useimmiten asteittaisia muutoksia bensiinin keskihinnassa. Hinnat ovat alhaisimmat suurten öljynjalostuskeskusten ympärillä.
Useimpien maakaasun ja nesteytetyn maakaasun (LNG) New York Mercantile Exchangen ( NYMEX ) toteuttamien futuurien toimituspaikka on Henry Hub,. Erathissa, Louisianassa sijaitseva maakaasuputki.
Chicago Board of Trade ( CBOT ) toteuttaa maissi- ja soijafutuurit terminaaleihin Illinois-joen 204 mailin osuudella
Elävät naudat ja siat saapuvat erilaisille karjapihoille ja teurastamoihin, jotka on erotettu viiteen alueeseen tai alueeseen
West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyfutuurit vaihdetaan NYMEX:ssä ja niillä on toimituspiste Cushing Hubissa Oklahomassa
Erityisiä huomioita
Kun toimitus tapahtuu, valtakirja tai haltijakuitti – joka edustaa tiettyä määrää ja laatua tietyssä paikassa – vaihtaa omistajan myyjästä ostajaksi. Tällöin maksetaan täysi arvo. Ostajalla on oikeus viedä tavara varastosta. Usein ostaja jättää tuotteen säilytyspaikkaan ja maksaa säännöllisen varastointimaksun. Pörssit myös perivät maksuja monista toimitusprosessin osa-alueista.
On erittäin tärkeää valita tavaran toimituspaikka huolellisesti. Kotimaiset toimipaikat voivat sisältää joukon oikeudellisia, verotuksellisia ja lainsäädännöllisiä vaatimuksia, jotka poikkeavat dramaattisesti niistä, jotka aiheutuvat ulkomaisen toimipaikan asettamisesta toimituspisteeksi. Nämä erot voivat olla tarpeeksi merkittäviä tehdäkseen tietyn sopimuksen epäkäytännöllisen tai jopa mahdottomaksi.
Kohokohdat
Futuurisopimuksissa määritellään standardoitu hyödyke, joka toimitetaan tiettyyn toimituspisteeseen (tai pisteisiin, jos maantieteellisiä alueita on useita).
Toimituspiste on sovittu paikka, jossa vanhentuneeseen johdannaissopimukseen liittyvä kohde-etuus toimitetaan fyysisesti lyhyestä pitkäksi.
Toimitettavasta hyödykkeestä riippuen varastointi- ja toimituskustannukset vaihtelevat ja näkyvät johdannaissopimuksen hinnassa.
