Pendek Bersih

Apakah Net Short?

Pendek bersih merujuk kepada kedudukan keseluruhan yang dimiliki pelabur dalam portfolio mereka, sama ada dalam sekuriti individu atau merentas kelas aset. Pelabur yang bersih bersih mempunyai lebih banyak kedudukan pendek daripada kedudukan panjang dari segi nilai keseluruhan.

Memahami Net Short

Pendek bersih membayangkan bahawa pelabur mungkin mempunyai pegangan jangka panjang aset tertentu, tetapi pendek pada keseluruhannya. Sebagai contoh, pelabur boleh memegang saham syarikat dan memilih untuk memasuki kedudukan dagangan pendek syarikat menggunakan pilihan yang melebihi pegangan mereka. Dalam kes ini, walaupun pelabur memegang saham dan mungkin percaya pada nilai saham jangka panjang tersebut, pelabur kekurangan bersih saham untuk tempoh opsyen.

Begitu juga, pelabur boleh mengalami kekurangan dalam industri tertentu sambil masih memegang pelaburan dalam beberapa syarikat dalam industri itu yang mereka rasa yakin. Dalam kes ini, pelabur menurun pada keseluruhan industri, justeru pendek bersih, tetapi pasti syarikat utama boleh bertahan dalam jangka panjang.

Portfolio pendek bersih mempunyai lebih banyak kedudukan pendek daripada panjang dari segi nilai keseluruhan—bilangan kedudukan sebenar, dalam kes ini, tidak sepenting nilai yang diwakilinya. Pelabur yang mendapat manfaat pendek bersih apabila harga aset asas menurun. Jika harga aset asas meningkat, kedudukan jual bersih kehilangan wang.

Pendek bersih adalah bertentangan dengan kedudukan beli bersih,. di mana kedudukan pelaburan keseluruhan mempertaruhkan kenaikan harga dalam aset asas, industri atau pasaran. Kadangkala peniaga akan mengaitkan bahagian yang lebih besar daripada portfolio mereka kepada kedudukan pendek dan bukannya kepada kedudukan panjang. Portfolio jenis ini akan meningkat apabila harga sekuriti asas menurun kerana pelabur meminjam sekuriti daripada broker dan menjualnya di pasaran dengan harapan untuk membelinya semula kemudian pada harga yang lebih rendah.

Contoh Ringkas Bersih: Dana Kuantum George Soros

Dana lindung nilai dan peniaga kontrarian telah membuat seni kedudukan pendek bersih. Salah satu seluar pendek jaring yang hebat telah dilakukan oleh George Soros terhadap pound British (GBP).

Dana utama Soros, Quantum Fund, kekurangan mata wang dengan pertaruhan besar diletakkan terhadap pound. Walau bagaimanapun, dalam kedudukan itu, terdapat juga kedudukan panjang pada saham British, bon Jerman, dan deutschmark Jerman. Oleh itu, apabila Soros "memecahkan" Bank of England (BOE), dia mendapat keuntungan daripada kedudukan jual besar-besaran, serta daripada goncangan pasaran berikutnya yang menyaksikan kenaikan nilai dan peralihan modal kepada saham British dan bon Jerman.

Pendek kata, kedudukan jual bersih tidak perlu bertaruh pada penurunan keseluruhan dalam pasaran, seperti kedudukan jual bersih pada S&P 500. Seluar pendek bersih, di tangan yang betul, boleh mengikuti tesis pelaburan yang kompleks untuk mendapatkan keuntungan maksimum melalui pertaruhan panjang bercampur yang menjadi pelengkap kepada kedudukan pendek keseluruhan.

##Sorotan

• Pelabur yang mendapat manfaat pendek bersih apabila harga aset asas menurun.

• Pendek bersih merujuk kepada kedudukan keseluruhan yang dimiliki pelabur dalam portfolio mereka, sama ada dalam sekuriti individu atau merentas kelas aset.

• Portfolio pendek bersih mempunyai lebih banyak kedudukan pendek daripada panjang dari segi nilai keseluruhan—bilangan kedudukan sebenar tidak sepenting nilai yang diwakilinya.