Netto krótki
Czym jest brak netto?
Krótka pozycja netto odnosi się do ogólnej pozycji, jaką inwestor ma w swoim portfelu, niezależnie od tego, czy dotyczy to pojedynczych papierów wartościowych, czy klas aktywów. Inwestor, który ma krótką pozycję netto, ma więcej krótkich pozycji niż długich pozycji pod względem ogólnej wartości.
Zrozumienie krótkiej sieci
Krótka pozycja netto oznacza, że inwestor może długoterminowo posiadać określone aktywa, ale ogólnie jest im mało. Na przykład inwestor może posiadać akcje firmy i zdecydować się na wejście w krótką pozycję handlową firmy, korzystając z opcji,. które przekraczają jego zasoby. W takim przypadku, nawet jeśli inwestor posiada akcje i przypuszczalnie wierzy w wartość tych długoterminowych akcji, inwestorowi brakuje netto akcji przez okres obowiązywania opcji.
Podobnie inwestor może mieć braki netto w określonej branży, jednocześnie utrzymując inwestycje w kilka spółek z tej branży, w których czuje się pewnie. W tym przypadku inwestor ponosi spadki w stosunku do całej branży, stąd krótka pozycja netto, ale jest pewien, że kluczowe firmy mogą przetrwać długoterminowo.
Portfel krótki netto ma więcej pozycji krótkich niż długich pod względem ogólnej wartości — w tym przypadku rzeczywista liczba pozycji nie jest tak ważna, jak wartość, którą reprezentują. Inwestorzy, którzy mają krótkie pozycje netto, odnoszą korzyści, gdy cena aktywów bazowych spada. Jeśli cena aktywów bazowych wzrasta, pozycje krótkie netto tracą pieniądze.
Krótka pozycja netto jest przeciwieństwem pozycji długiej netto,. gdzie ogólna pozycja inwestycyjna polega na obstawianiu wzrostu ceny aktywów bazowych, branży lub rynku. Czasami inwestorzy przypisują większą część swojego portfela pozycjom krótkim, a nie długim. Ten rodzaj portfela będzie rósł wraz ze spadkiem cen bazowych papierów wartościowych, ponieważ inwestorzy pożyczają papiery wartościowe od brokerów i sprzedają je na rynku w nadziei na odkupienie ich później po niższej cenie.
Przykład Net Short: Fundusz kwantowy George'a Sorosa
Fundusze hedgingowe i kontrahenci stworzyli sztukę pozycjonowania krótkich pozycji netto. Jeden z wielkich szortów netto został przeprowadzony przez George'a Sorosa przeciwko funtowi brytyjskiemu (GBP).
Flagowy fundusz Sorosa, Quantum Fund, miał braki netto na walucie po ogromnym zakładzie postawionym przeciwko funtowi. Jednak w ramach tej pozycji znajdowały się również długie pozycje na brytyjskich akcjach, niemieckich obligacjach i niemieckiej marce niemieckiej. Kiedy więc Soros „złamał” Bank Anglii (BOE), skorzystał z ogromnej krótkiej pozycji, a także z późniejszego wstrząsu rynkowego, który spowodował aprecjację marki i przeniesienie kapitału na brytyjskie akcje i niemieckie obligacje.
Krótko mówiąc, pozycja krótka netto nie musi stawiać na ogólny spadek rynku, tak jak pozycja krótka netto na S&P 500. Krótkie pozycje netto, we właściwych rękach, mogą podążać za złożoną tezą inwestycyjną , aby zapewnić maksymalny zysk poprzez przeplatane długie zakłady, które uzupełniają ogólną pozycję krótką.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Inwestorzy, którzy mają krótkie pozycje netto, zyskują, gdy cena aktywów bazowych spada.
Krótka pozycja netto odnosi się do ogólnej pozycji, jaką inwestor ma w swoim portfelu, niezależnie od tego, czy chodzi o pojedyncze papiery wartościowe, czy o różne klasy aktywów.
Portfel krótki netto zawiera więcej pozycji krótkich niż długich pod względem ogólnej wartości — faktyczna liczba pozycji nie jest tak ważna, jak wartość, którą reprezentują.
