Net Kort
Hvad er Net Short?
Net short refererer til den overordnede positionering, som en investor har i deres portefølje, hvad enten det er i individuelle værdipapirer eller på tværs af aktivklasser. En investor, der er netto kort, har flere korte positioner end lange positioner med hensyn til samlet værdi.
ForstĂĄelse af Net Short
Netto short indebærer, at en investor kan have langsigtede besiddelser af et bestemt aktiv, men er kort på det generelt. For eksempel kan en investor besidde aktier i en virksomhed og vælge at gå ind i en kort handelsposition i virksomheden ved at bruge optioner,. der overstiger deres beholdning. I dette tilfælde, selvom investoren besidder aktier og formentlig tror på værdien af disse aktier på lang sigt, er investoren netto mangelfuld på aktien i optionens løbetid.
På samme måde kan en investor være netto short i en bestemt branche, mens han stadig har investeringer i nogle få virksomheder i den branche, som de føler sig trygge ved. I dette tilfælde er investoren bearish på den overordnede branche, derfor netto short, men sikker på, at nøglen virksomheder kan klare sig på lang sigt.
En kort nettoportefølje har flere korte positioner end lange med hensyn til samlet værdi - det faktiske antal positioner, i dette tilfælde, er ikke så vigtigt som den værdi, de repræsenterer. Investorer, der er nettokort, drager fordel af, at prisen på det underliggende aktiv falder. Hvis prisen på det underliggende aktiv stiger, taber netto korte positioner penge.
Netto short er det modsatte af en netto lang position, hvor den samlede investeringsposition satser på en prisstigning i det underliggende aktiv, branche eller marked. Nogle gange vil handlende tilskrive en større del af deres portefølje til korte positioner i stedet for til lange positioner. Denne type portefølje vil stige, efterhånden som priserne på de underliggende værdipapirer falder, fordi investorer låner værdipapirer fra mæglere og sælger dem på markedet i håb om at købe dem tilbage senere til en lavere pris.
Netto kort eksempel: George Soros's kvantefond
Hedgefonde og kontrariske handlende har lavet en kunst med nettokortpositionering. En af de store netshorts blev udført af George Soros mod det britiske pund (GBP).
Soros' flagskibsfond, Quantum Fund, var netto mangelfuld på valuta med en kæmpe indsats over for pundet. Inden for denne position var der dog også lange positioner på britiske aktier, tyske obligationer og det tyske deutschmark. Så da Soros "brød" Bank of England (BOE), tjente han på den massive korte position såvel som på den efterfølgende markedsrystelse, der fik markøren til at stige og kapitalskiftet til britiske aktier og tyske obligationer.
Kort sagt behøver en netto short position ikke at satse på et samlet fald i et marked, som en netto short position på S&P 500. Net shorts, i de rigtige hænder, kan følge en kompleks investeringsafhandling for at sikre den maksimale profit gennem blandede lange væddemål, der er komplementære til den samlede korte position.
Højdepunkter
Investorer, der er nettokort, drager fordel, da prisen pĂĄ det underliggende aktiv falder.
Netto short refererer til den overordnede positionering, som en investor har i deres portefølje, hvad enten det er i individuelle værdipapirer eller på tværs af aktivklasser.
En kort nettoportefølje har flere korte positioner end lange med hensyn til samlet værdi - det faktiske antal positioner er ikke så vigtigt som den værdi, de repræsenterer.
