bantahan terbuka
Apakah Itu Bantahan Terbuka?
Bantahan terbuka ialah kaedah popular untuk menyampaikan pesanan perdagangan dalam lubang dagangan sebelum 2010. Komunikasi lisan dan isyarat tangan yang digunakan oleh pedagang di bursa saham, opsyen dan niaga hadapan kini jarang digunakan, digantikan dengan sistem pesanan elektronik yang lebih pantas dan tepat. Isyarat dan laungan yang dibuat dalam cara dan urutan tertentu akan menyampaikan maklumat dagangan, niat dan penerimaan dalam lubang dagangan.
Memahami Bantahan Terbuka
Lubang dagangan ialah bahagian fizikal lantai dagangan, selalunya dengan tingkat naik atau aras lantai tidak rata untuk menampung hubungan mata dengan seberapa ramai peniaga yang mungkin, di mana pesanan perdagangan disampaikan secara bersemuka. Peniaga membuat kontrak apabila seorang peniaga mengisytiharkan mereka ingin menjual pada harga tertentu, dan peniaga lain menjawab bahawa mereka akan membeli pada harga yang sama.
Bantahan terbuka adalah serupa dengan lelongan di mana semua peserta berpeluang bersaing untuk mendapatkan tempahan. Ia membawa kepada ketelusan, pasaran yang cekap dan penemuan harga yang saksama. Oleh kerana perdagangan boleh berlaku antara mana-mana dua peserta pada bila-bila masa, ia berbeza daripada perdagangan di kaunter di mana perdagangan dirundingkan antara dua pihak secara persendirian. Kebanyakan perdagangan dalam pit dijalankan antara satu atau lebih ahli dalam kumpulan pit, dan sebilangan kecil peniaga yang berdiri di tepi pit sebagai pembuat pasaran. Kebanyakan aliran pesanan akan datang melalui pembuat pasaran ini kepada peniaga di dalam lubang.
Tempoh hari dagangan berbeza antara bursa bantahan terbuka dan yang menggunakan perdagangan elektronik seperti Globex. Waktu pasaran biasa biasanya bermula dari 8:30 pagi hingga 4:15 petang Waktu Standard Timur. Sesi bantahan terbuka untuk beberapa komoditi seperti niaga hadapan dan opsyen jagung (CBOT) berlangsung dari 9:30 pagi hingga 1:15 tengah hari
Mula diperkenalkan pada tahun 1992, Globex ialah sistem perdagangan elektronik global pertama untuk niaga hadapan dan opsyen. Chicago Mercantile Exchange ( CME) membangunkan sistem automatik Globex. Dagangan elektronik di Globex tersedia hampir 24 jam sehari, dari petang Ahad hingga lewat petang Jumaat. Terdapat rehat pendek setiap hari antara menutup dagangan sehari dan membuka semula dagangan hari berikutnya. Rehat ini berbeza dari 30 hingga 60 minit, bergantung pada produk dagangan.
Berakhirnya Dagangan Bantahan Terbuka
Walaupun bantahan terbuka bermula berabad-abad sebagai kaedah dominan untuk perdagangan, kebanyakan bursa kini menggunakan sistem perdagangan elektronik. Sistem automatik ini mengurangkan kos, meningkatkan kelajuan pelaksanaan perdagangan dan mewujudkan persekitaran yang kurang terdedah kepada manipulasi. Mereka juga memudahkan untuk mengagregatkan maklumat untuk semua pihak yang berminat. Dagangan elektronik kini tersedia, selalunya secara percuma, pada komputer rumah dan telefon pintar.
Sesetengah peniaga profesional mengeluh bahawa perdagangan elektronik tidak dapat menangkap maklumat tidak ketara yang menjadi sandaran peniaga pit. Sebagai contoh, perdagangan elektronik adalah tidak sah dari penilaian subjektif niat atau motivasi pembeli atau penjual. Elektronik tidak menyampaikan mood pit dagangan, yang sesetengah peniaga pit mendapati sangat berguna dalam membuat dagangan.
Rasa untuk dinamik pit ini kini hanya tersedia dalam filem dan dokumentari yang lalu. Trading Places, yang dibintangi oleh Eddie Murphy dan Dan Aykroyd, memberikan pandangan yang agak lucu, walaupun agak bermaklumat tentang kaedah, kekecewaan dan asimetri maklumat yang dialami oleh pedagang di dalam lubang tersebut. Ia masih dirujuk oleh orang yang berpengalaman dalam profesion yang cuba menggambarkan bagaimana keadaannya dahulu.
Walaupun rujukan budaya pop sebegitu, realitinya ialah perdagangan jauh lebih cekap pada masa semasa berbanding hari-hari lalu, seperti yang dibuktikan oleh peningkatan kelajuan pelaksanaan dan penurunan yuran dagangan. Oleh itu, tidak mungkin bantahan terbuka akan kembali atau berkembang sebagai kaedah untuk peniaga yang beroperasi di bursa.
##Sorotan
Peniaga yang berjaya dalam bantahan terbuka bergantung pada asimetri maklumat sementara untuk berjaya, tetapi lebih banyak pariti maklumat membantu peniaga runcit dan institusi sama-sama mendapat keuntungan daripada kecekapan perdagangan yang lebih besar dan peningkatan penyertaan.
Persaingan sengit dalam lubang dagangan menjadikan sesuatu sangat cekap, tetapi perdagangan elektronik telah terbukti lebih cekap.
Bantahan terbuka adalah kaedah utama untuk cara pedagang pit menyampaikan pesanan perdagangan.
