Niaga hadapan
Apakah Niaga Hadapan?
Niaga hadapan ialah kontrak kewangan derivatif yang mewajibkan pihak untuk membeli atau menjual aset pada tarikh dan harga masa hadapan yang telah ditetapkan. Pembeli mesti membeli atau penjual mesti menjual aset asas pada harga yang ditetapkan, tanpa mengira harga pasaran semasa pada tarikh tamat tempoh.
Aset asas termasuk komoditi fizikal dan instrumen kewangan. Kontrak niaga hadapan memperincikan kuantiti aset asas dan diseragamkan untuk memudahkan dagangan di bursa niaga hadapan. Niaga hadapan boleh digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi perdagangan.
##Memahami Masa Hadapan
Niaga hadapan—juga dipanggil kontrak niaga hadapan—membolehkan peniaga mengunci harga aset atau komoditi asas. Kontrak ini mempunyai tarikh tamat tempoh dan menetapkan harga yang diketahui terlebih dahulu. Niaga hadapan dikenal pasti mengikut bulan tamat tempohnya. Sebagai contoh, kontrak hadapan emas Disember tamat pada bulan Disember.
Pedagang dan pelabur menggunakan istilah niaga hadapan merujuk kepada kelas aset keseluruhan. Walau bagaimanapun, terdapat banyak jenis kontrak niaga hadapan yang tersedia untuk perdagangan termasuk:
Niaga hadapan komoditi dengan komoditi asas seperti minyak mentah, gas asli, jagung dan gandum
Niaga hadapan indeks saham dengan aset asas seperti Indeks S&P 500
Niaga hadapan mata wang termasuk mata wang untuk euro dan pound British
Niaga hadapan logam berharga untuk emas dan perak
Niaga hadapan Perbendaharaan AS untuk bon dan sekuriti kewangan lain
Adalah penting untuk mengambil perhatian perbezaan antara pilihan dan niaga hadapan. Kontrak opsyen gaya Amerika memberi pemegang hak (tetapi bukan kewajipan) untuk membeli atau menjual aset asas pada bila-bila masa sebelum tarikh tamat tempoh kontrak. Dengan pilihan Eropah,. anda hanya boleh bersenam apabila tamat tempoh tetapi tidak perlu menggunakan hak tersebut.
Pembeli kontrak niaga hadapan, sebaliknya, bertanggungjawab untuk memiliki komoditi asas (atau setara kewangan) pada masa tamat tempoh dan bukan pada bila-bila masa sebelumnya. Pembeli kontrak niaga hadapan boleh menjual kedudukan mereka pada bila-bila masa sebelum tamat tempoh dan bebas daripada kewajipan mereka. Dengan cara ini, pembeli kedua-dua opsyen dan kontrak niaga hadapan mendapat manfaat daripada penutupan kedudukan pemegang leveraj sebelum tarikh tamat tempoh.
TTT
Menggunakan Niaga Hadapan
Pasaran hadapan biasanya menggunakan leverage yang tinggi. Leveraj bermakna peniaga tidak perlu meletakkan 100% daripada jumlah nilai kontrak apabila memasuki perdagangan. Sebaliknya, broker akan memerlukan jumlah margin awal,. yang terdiri daripada sebahagian kecil daripada jumlah nilai kontrak.
Amaun yang diperlukan oleh broker untuk akaun margin boleh berbeza-beza bergantung pada saiz kontrak niaga hadapan, kelayakan kredit pelabur dan terma dan syarat broker.
Pertukaran di mana kontrak niaga hadapan berdagang akan menentukan sama ada kontrak itu adalah untuk penghantaran fizikal atau jika ia boleh diselesaikan secara tunai. Sebuah syarikat boleh memasuki kontrak penghantaran fizikal untuk mengunci harga komoditi yang diperlukan untuk pengeluaran. Walau bagaimanapun, banyak kontrak niaga hadapan melibatkan pedagang yang membuat spekulasi mengenai perdagangan. Kontrak ini ditutup atau dijaringkan—perbezaan dalam perdagangan asal dan harga penutupan dagangan—dan mempunyai penyelesaian tunai.
Niaga Hadapan untuk Spekulasi
Kontrak hadapan membolehkan peniaga membuat spekulasi mengenai arah harga komoditi. Jika seorang peniaga membeli kontrak niaga hadapan dan harga komoditi itu meningkat dan berdagang di atas harga kontrak asal apabila tamat tempoh, maka mereka akan mendapat keuntungan. Sebelum tamat tempoh, kontrak niaga hadapan- kedudukan panjang -akan dijual pada harga semasa, menutup kedudukan beli.
Perbezaan antara harga akan diselesaikan secara tunai dalam akaun pembrokeran pelabur, dan tiada produk fizikal akan bertukar tangan. Bagaimanapun, peniaga juga boleh rugi jika harga komoditi itu lebih rendah daripada harga belian yang dinyatakan dalam kontrak niaga hadapan.
Spekulator juga boleh mengambil kedudukan spekulatif pendek jika mereka meramalkan harga aset pendasar akan jatuh. Jika harga turun, peniaga akan mengambil kedudukan mengimbangi untuk menutup kontrak. Sekali lagi, perbezaan bersih akan diselesaikan pada tamat tempoh kontrak. Pelabur akan memperoleh keuntungan jika harga aset asas berada di bawah harga kontrak dan kerugian jika harga semasa melebihi harga kontrak.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa perdagangan pada margin membolehkan kedudukan yang lebih besar daripada jumlah yang dipegang oleh akaun pembrokeran. Akibatnya, pelaburan margin boleh meningkatkan keuntungan, tetapi ia juga boleh membesarkan kerugian.
Bayangkan seorang peniaga yang mempunyai baki akaun pembrokeran $5,000 dan mempunyai kedudukan $50,000 dalam minyak mentah. Jika harga minyak bergerak berbanding dagangan, ini boleh bermakna kerugian yang jauh melebihi jumlah margin awal akaun $5,000. Dalam kes ini, broker akan membuat panggilan margin yang memerlukan dana tambahan didepositkan untuk menampung kerugian pasaran.
Niaga Hadapan untuk Lindung Nilai
Niaga hadapan boleh digunakan untuk melindung nilai pergerakan harga aset asas. Di sini, matlamatnya adalah untuk mengelakkan kerugian daripada perubahan harga yang berpotensi tidak menguntungkan daripada membuat spekulasi. Banyak syarikat yang memasuki lindung nilai menggunakan—atau dalam banyak kes menghasilkan—aset asas.
Sebagai contoh, petani jagung boleh menggunakan niaga hadapan untuk mengunci harga tertentu untuk menjual tanaman jagung mereka. Dengan berbuat demikian, mereka mengurangkan risiko mereka dan menjamin mereka akan menerima harga tetap. Sekiranya harga jagung menurun, petani akan mendapat keuntungan di lindung nilai untuk mengimbangi kerugian daripada menjual jagung di pasaran. Dengan keuntungan dan kerugian yang mengimbangi antara satu sama lain, lindung nilai berkesan mengunci harga pasaran yang boleh diterima.
###Peraturan Niaga Hadapan
Pasaran hadapan dikawal selia oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC). CFTC ialah agensi persekutuan yang diwujudkan oleh Kongres pada tahun 1974 untuk memastikan integriti harga pasaran niaga hadapan, termasuk menghalang amalan perdagangan yang menyalahgunakan, penipuan dan mengawal selia firma pembrokeran yang terlibat dalam perdagangan niaga hadapan.
Contoh Niaga Hadapan
Katakan seorang peniaga ingin membuat spekulasi mengenai harga minyak mentah dengan menandatangani kontrak niaga hadapan pada bulan Mei dengan jangkaan harga akan lebih tinggi menjelang akhir tahun. Kontrak hadapan minyak mentah Disember didagangkan pada $50 dan peniaga membeli kontrak itu.
Memandangkan minyak didagangkan dalam kenaikan 1,000 tong, pelabur kini mempunyai kedudukan bernilai $50,000 minyak mentah (1,000 x $50 = $50,000). Walau bagaimanapun, peniaga hanya perlu membayar sebahagian kecil daripada jumlah itu di hadapan—margin awal yang mereka depositkan dengan broker.
Dari Mei hingga Disember, harga minyak turun naik begitu juga dengan nilai kontrak hadapan. Jika harga minyak menjadi terlalu tidak menentu, broker mungkin perlu meminta dana tambahan didepositkan ke dalam akaun margin. Ini dipanggil margin penyelenggaraan.
Pada bulan Disember, tarikh tamat kontrak semakin hampir (Jumaat ketiga setiap bulan). Harga minyak mentah telah meningkat kepada $65. Peniaga menjual kontrak asal untuk keluar dari kedudukan. Perbezaan bersih adalah diselesaikan secara tunai. Mereka memperoleh $15,000, ditolak sebarang yuran dan komisen yang terhutang kepada broker ($65 - $50 = $15 x 1000 = $15,000).
Walau bagaimanapun, jika harga minyak telah jatuh kepada $40 sebaliknya, pelabur akan kehilangan $10,000 ($50 - $40 = kerugian $10 x 1000 = kerugian $10,000).
##Sorotan
Niaga hadapan ialah kontrak kewangan derivatif yang mewajibkan pembeli membeli aset atau penjual menjual aset pada tarikh masa hadapan yang telah ditetapkan dan harga yang ditetapkan.
Kontrak niaga hadapan berdagang di bursa niaga hadapan dan harga kontrak itu selesai selepas tamat setiap sesi dagangan.
Niaga hadapan digunakan untuk melindung nilai pergerakan harga aset pendasar untuk membantu mengelakkan kerugian daripada perubahan harga yang tidak menguntungkan.
Apabila anda terlibat dalam lindung nilai, anda mengambil kedudukan bertentangan dengan kedudukan yang anda pegang dengan aset asas; jika anda kehilangan wang pada aset asas, wang yang anda hasilkan pada kontrak niaga hadapan boleh mengurangkan kerugian tersebut.
Kontrak niaga hadapan membolehkan pelabur membuat spekulasi mengenai harga instrumen kewangan atau komoditi.
##Soalan Lazim
Apakah Kontrak Niaga Hadapan?
Kontrak hadapan ialah kenderaan pelaburan yang membolehkan pembeli bertaruh pada harga masa depan komoditi atau keselamatan lain. Terdapat banyak jenis kontrak niaga hadapan yang tersedia. Ini mungkin mempunyai aset asas seperti minyak, indeks pasaran saham, mata wang dan produk pertanian. Tidak seperti kontrak hadapan, yang disesuaikan antara pihak yang terlibat, kontrak niaga hadapan berdagang di bursa teratur seperti yang dikendalikan oleh CME Group Inc. (CME). Kontrak niaga hadapan adalah popular di kalangan peniaga, yang bertujuan untuk mengaut keuntungan atas perubahan harga, serta pelanggan komersial yang ingin melindung nilai risiko mereka.
Apa Berlaku Jika Anda Memegang Kontrak Niaga Hadapan Sehingga Tamat Tempoh?
Selalunya, peniaga yang memegang kontrak niaga hadapan sehingga tamat tempoh akan menyelesaikan kedudukan mereka secara tunai. Dalam erti kata lain, peniaga hanya akan membayar atau menerima penyelesaian tunai bergantung pada sama ada aset asas meningkat atau menurun semasa tempoh pegangan pelaburan. Walau bagaimanapun, dalam beberapa kes, kontrak niaga hadapan memerlukan penghantaran fizikal. Dalam senario ini, pelabur yang memegang kontrak apabila tamat tempoh akan menerima penghantaran aset asas. Mereka akan bertanggungjawab ke atas barangan dan menampung kos untuk pengendalian bahan, penyimpanan fizikal dan insurans.
Adakah Niaga Hadapan Satu Jenis Derivatif?
Ya, kontrak niaga hadapan ialah sejenis produk derivatif. Ia adalah derivatif kerana nilainya adalah berdasarkan nilai aset pendasar, seperti minyak dalam kes niaga hadapan minyak mentah. Seperti kebanyakan derivatif, niaga hadapan ialah instrumen kewangan berleveraj, menawarkan potensi keuntungan atau kerugian yang terlalu besar. Oleh itu, ia secara amnya dianggap sebagai instrumen dagangan lanjutan dan biasanya hanya didagangkan oleh pelabur dan institusi yang berpengalaman.
