Lag Respons

Apakah itu Response Lag?

Kelewatan tindak balas, juga dikenali sebagai kelewatan impak, ialah masa yang diambil untuk dasar monetari dan fiskal, yang direka untuk melancarkan kitaran ekonomi atau bertindak balas terhadap peristiwa ekonomi yang buruk, untuk menjejaskan ekonomi sebaik sahaja ia dilaksanakan.

Memahami Lag Respons

Kelewatan tindak balas ialah satu daripada empat kelewatan dasar yang boleh menyukarkan penggubal dasar untuk meningkatkan prestasi ekonomi; kelewatan dasar malah boleh menjejaskan kestabilan ekonomi. Disebabkan lag pengiktirafan,. ia mungkin mengambil masa berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun sebelum ahli politik mengakui bahawa terdapat kejutan ekonomi atau perubahan struktur dalam ekonomi. Kemudian terdapat kelewatan keputusan, dengan penggubal dasar membahaskan tindak balas dasar yang sesuai, diikuti dengan kelewatan pelaksanaan sebelum sebarang tindakan dasar fiskal atau monetari diambil.

Kelewatan respons datang terakhir. Selepas pegawai mengiktiraf isu makroekonomi yang ingin mereka tangani, memutuskan dasar yang diingini, dan benar-benar melaksanakan dasar itu, ia kemudian mengambil masa untuk langkah dasar itu sendiri, seperti suntikan kredit ke dalam sistem kewangan atau pengeluaran pembayaran rangsangan , untuk bekerja dengan cara mereka melalui ekonomi akhirnya mempunyai kesan ke atas pembolehubah ekonomi yang diminati.

Kelewatan tindak balas berlaku kerana mana-mana dasar fiskal monetari, setelah dilaksanakan, kemudiannya mesti melalui satu siri transaksi yang berlaku antara peserta pasaran. Setiap urus niaga ini mengambil masa, dan perniagaan, pengguna dan pelabur di sepanjang rantaian urus niaga mungkin menunggu beberapa lama sebelum menyelesaikan transaksi seterusnya. Akhirnya, sebaik sahaja semua urus niaga yang diperlukan berlaku, hasil polisi boleh diperhatikan.

Untuk mengelakkan ketinggalan tindak balas, bank pusat menggunakan teknik yang dipanggil bimbingan ke hadapan, di mana mereka menyampaikan arah yang mereka mahu ambil untuk mempengaruhi ekonomi. Perniagaan dan individu kemudian menggunakan maklumat ini untuk membuat keputusan kewangan dan bukannya menunggu kesan perubahan dasar dirasai.

Sebagai contoh, semasa tempoh kesusahan ekonomi, pengeluaran cek rangsangan secara langsung kepada pembayar cukai telah menjadi gimik dasar fiskal yang popular. Walau bagaimanapun, sebaik sahaja dasar itu telah dilaksanakan, dan semakan berada di tangan pembayar cukai, beberapa langkah lagi perlu dilakukan sebelum polisi itu boleh mempunyai kesan rangsangan yang diingini. Pembayar cukai perlu menunaikan atau mendepositkan cek dengan penyedia perkhidmatan kewangan, kemudian mereka perlu membelanjakan wang yang mereka dapat untuk barangan dan perkhidmatan. Oleh itu, dasar rangsangan amat bergantung pada kesan pengganda : perniagaan yang pembayar cukai telah membelanjakan wang rangsangan mereka perlu seterusnya mendepositkan wang tersebut ke dalam bank mereka dan kemudian membelanjakannya untuk upah, bahan mentah atau barangan lain yang dibeli daripada perniagaan lain.

Kerana semua tindakan ekonomi semestinya berlaku dari semasa ke semasa, rantaian urus niaga ini mungkin mengambil sedikit masa. Proses ini mungkin tertunda jika, pada mana-mana langkah sepanjang rantaian urus niaga ini, pemegang wang rangsangan itu bertahan untuk sementara waktu sebagai simpanan dan bukannya membelanjakannya. Hanya sebaik sahaja wang rangsangan baru telah beredar di seluruh ekonomi, kesan penuh dasar itu dapat dirasai dan diperhatikan oleh pembuat dasar. Selang masa antara titik ini dan titik pelaksanaan (pengeposan semakan) ialah lag tindak balas dasar rangsangan.

Kadar Faedah dan Lag Respons

Dalam imaginasi popular, bank pusat boleh mengawal ekonomi sesuka hati dengan memanipulasi bekalan wang dan kadar faedah. Pada hakikatnya, adalah sukar untuk menentukan keberkesanan dasar monetari, tidak kisah untuk mengetahui betapa ketatnya dasar monetari.

Bank pusat juga menunggu untuk melaksanakan dasar monetari sehingga mereka pasti perubahan adalah wajar. Perubahan dan pelarasan dasar yang pantas boleh mengejutkan pasaran dan ekonomi ke dalam keadaan yang tidak diingini—tetapi begitu juga menunggu terlalu lama.

Apabila Rizab Persekutuan mengurangkan kadar dana persekutuan,. ia boleh mengambil masa 18 bulan sebelum terdapat sebarang bukti tentang kesan perubahan itu, dan bank pusat boleh mendapati diri mereka menolak rentetan. Ketidakupayaan untuk memperhalusi ekonomi ini, dengan tujuan menghentikan kitaran perniagaan, mungkin menjadi sebab mengapa banyak kitaran pengetatan dalam sejarah Fed telah diikuti oleh kemelesetan atau kemurungan.

Terdapat banyak sebab untuk lag tindak balas terhadap pemotongan kadar faedah. Pemilik rumah dengan gadai janji kadar tetap mungkin mendapati kelewatan pemprosesan dalam mendapatkan syarikat gadai janji memproses permohonan pembiayaan semula mereka, dan bank sering menangguhkan pemberian potongan kadar bank kepada pengguna. Perniagaan dan pengguna juga mungkin menunggu untuk melihat sama ada perubahan kadar adalah sementara atau kekal sebelum membuat pelaburan baharu. Dan jika kadar faedah yang lebih rendah melemahkan mata wang, ia boleh mengambil masa beberapa bulan sebelum pesanan eksport baharu dibuat.

Lag Respons pada Langkah Ekonomi Lain

Kesan pemotongan cukai atau perubahan dalam perbelanjaan kerajaan adalah lebih serta-merta—walaupun ia turut mempengaruhi kadar aliran pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Tetapi dasar fiskal masih mengambil masa berbulan-bulan untuk memberi kesan kepada ekonomi. Sebagai contoh, semasa pembaharuan cukai Trump berkuat kuasa pada Januari 2018, ia adalah untuk tahun cukai 2018, bermakna kesannya tidak dirasai sehingga musim bunga 2019 apabila rakyat Amerika memfailkan cukai 2018 mereka.

Polisi lain menggalakkan penjimatan lebih banyak untuk meningkatkan produktiviti. Kadar simpanan yang lebih tinggi mencecah penggunaan semasa tetapi membawa kepada lebih banyak pelaburan dan taraf hidup yang lebih tinggi dalam jangka masa panjang. Pelonggaran kuantitatif telah dikritik kerana ia tidak banyak menggalakkan pelaburan modal sebenar yang akan meningkatkan kapasiti produktif ekonomi.

Sorotan

• Kelewatan tindak balas ialah salah satu daripada empat kelewatan dasar yang boleh menyebabkan penggubal dasar mencabar untuk memajukan ekonomi apabila ia bergelut—bersama-sama dengan ketinggalan pengiktirafan, kelewatan keputusan dan kelewatan pelaksanaan.

• Dasar sedemikian sering dimulakan sebagai tindak balas kepada kesan ekonomi yang dahsyat, atau untuk membantu menyokong ekonomi pada titik tertentu dalam kitaran ekonomi.

• Kelewatan tindak balas ialah tempoh antara masa perubahan dasar monetari atau fiskal dilaksanakan dan masa kesan ekonomi dirasai.

Soalan Lazim

Apakah Contoh Recogition Lag?

Jeda pengiktirafan ialah jangka masa antara perubahan harga komoditi dan masa perubahan itu diserahkan kepada pengguna dan perniagaan dalam ekonomi.

Apakah itu Lag Penghantaran?

Selang penghantaran ialah masa antara keputusan dasar dan masa perubahan itu dilaksanakan.

Apakah itu Response Lag?

Kelewatan tindak balas ialah jangka masa di mana kesan perubahan dalam atau pelaksanaan dasar dapat dilihat dalam ekonomi.