Pulangan Modal Labur Baharu (RONIC)

Apakah Itu Pulangan Modal Dilabur Baharu (RONIC)?

Pulangan atas modal pelaburan baharu (RONIC) ialah pengiraan yang digunakan oleh firma atau pelabur untuk menentukan kadar pulangan yang dijangkakan untuk menggunakan modal baharu. RONIC yang tinggi menunjukkan penggunaan modal yang lebih cekap, manakala angka yang lebih rendah mungkin mencerminkan peruntukan sumber yang lemah. Apabila modal baharu digunakan, ia membantu syarikat membiayai produk baharu yang meningkatkan jualan dan keuntungan.

Bagaimana Pulangan Modal Labur Baharu (RONIC) Berfungsi

Pulangan atas modal pelaburan baharu (RONIC) ialah metrik yang berguna untuk dibandingkan dengan kos purata wajaran modal (WACC) firma. Yang terakhir meringkaskan kos dana yang diperoleh melalui ekuiti atau terbitan hutang. Jika RONIC dan/atau pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) syarikat adalah lebih tinggi daripada WACC, syarikat harus bergerak ke hadapan dengan projek modal kerana ia mencipta nilai. Dalam erti kata lain, pulangan yang lebih tinggi ke atas modal baru yang dilaburkan menunjukkan parit ekonomi yang luas atau sempit.

Pengiraan secara khusus mengukur pulangan yang dijana apabila syarikat menukar modalnya kepada perbelanjaan untuk mencipta nilai baharu daripada operasi teras. Formula mudah untuk pulangan ke atas modal baru yang dilaburkan membahagikan pertumbuhan dengan pulangan pelaburan. Ini diperoleh daripada pendapatan sebelum faedah dalam tempoh semasa dan sebelumnya, dan pelaburan baharu bersih dalam tempoh semasa. Jika perbelanjaan modal baharu (CapEx) gagal memudahkan pertumbuhan, firma harus mencari cara yang lebih baik untuk menggunakan aset.

Syarikat tanpa kelebihan daya saing akan memaparkan pulangan yang serupa ke atas modal baru yang dilaburkan dengan kos purata wajaran modal. Syarikat dengan RONIC di bawah WACC boleh menganggap pendapatan negatif sebelum kadar pertumbuhan faedah. Apabila kedua-dua ukuran adalah sama, ia mencadangkan syarikat tidak dapat melabur modal baharu pada kadar pulangan yang melebihi kos modalnya. Ini bermakna setiap parit telah terhakis atau hampir habis. Di sini, firma juga mungkin membayar 100% pendapatan sebagai dividen untuk mencipta nilai bagi pemegang saham. Jika tidak, pelabur akan menerima kenaikan harga saham yang hangat dengan sokongan asas yang terhad.

RONIC lwn. Pulangan atas Modal Dilabur (ROIC)

Walaupun berkongsi konvensyen penamaan yang serupa, pulangan atas modal baharu yang dilaburkan tidak boleh dikelirukan dengan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC). Yang terakhir menilai sejauh mana cekap syarikat memperuntukkan modal dan sumber semasanya. Dalam amalan, ROIC mengukur pulangan yang diperoleh daripada pelaburan modal untuk semua projek yang ditempah.

Pengiraan ROIC mengambil kira empat komponen utama: pendapatan operasi, kadar cukai, nilai buku dan masa. Formula ROIC ialah keuntungan operasi bersih selepas cukai dibahagikan dengan modal yang dilaburkan. Syarikat dengan pulangan modal yang stabil atau bertambah baik tidak mungkin meletakkan sejumlah besar modal baharu untuk bekerja.

Sorotan

• RONIC tidak sama dengan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC), di mana jika syarikat mempunyai ROIC yang stabil maka ia tidak mungkin perlu menggunakan modal baru.

• RONIC boleh dikira dengan membahagikan pertumbuhan dalam pendapatan sebelum faedah daripada tempoh sebelumnya kepada tempoh semasa dengan jumlah pelaburan baharu bersih dalam tempoh semasa.

• Pulangan atas modal pelaburan baharu (RONIC) mengukur pulangan yang dijangka untuk menggunakan modal baharu.

• Jika RONIC lebih tinggi daripada kos purata wajaran modal, syarikat harus menggunakan modal baharu.