Pausegebyr
Hvad er et pausegebyr?
Et brudgebyr er et gebyr, der betales til en part som kompensation for en brudt aftale eller kontraktsvigt. To almindelige situationer, hvor der kan opkræves et pausegebyr, er, hvis et forslag om fusioner og overtagelser (M&A) opsiges af forudspecificerede årsager, og hvis en kontrakt opsiges inden dens udløb.
Sådan fungerer pausegebyrer
I en fusion eller overtagelsestransaktion forhandles der uvægerligt et brudgebyr, og det er sat til at give et målselskab et incitament til at gennemføre en handel og til at love økonomisk kompensation til erhververen, hvis den ikke gennemføres. Størrelsen af pausegebyret er forbundet med et estimat af due diligence-omkostninger og ledelse og direktør tid til at gennemgå og forhandle handlen.
Der opkræves et pausegebyr, hvis der er brud på en no-shop-klausul, eller hvis målvirksomheden accepterer et bud fra en anden part. En ekstern årsag kan endda udløse et pausegebyr - for eksempel manglende godkendelse fra myndighederne, hvilket kan dukke op i brancher med relativt høje koncentrationsgrader. Pausegebyrer (og hvad der specifikt ville forårsage dem) er oplyst i Form S-4,. en indgivelse til Securities and Exchange Commission (SEC) for spørgsmål relateret til en fusion eller opkøb.
Almindelig i lejeaftaler er pausegebyrer bøder, der pålægges parter, der forlader lokaler eller returnerer udstyr før lejekontraktens udløbsdato. Dette er for at beskytte udlejere mod tab, de ville lide ved tidlig opsigelse af lejemål. Pausegebyrer kan også skrives ind i andre typer af forretningstransaktionskontrakter for at afskrække misligholdelse og kompensere en part, hvis der faktisk er misligholdelse.
I visse derivatkontrakter, såsom swapaftaler, kan der indgå et brudgebyr i form af en opsigelsesklausul, der beskriver procedurerne og retsmidlerne for en af modparterne, hvis den anden modpart misligholder eller på anden måde afslutter kontrakten. Dette omfatter, men er ikke nødvendigvis begrænset til, betaling af erstatning til den skadelidte modpart. Når en swap ophører tidligt, vil begge parter ophøre med at udføre de kontraktligt aftalte betalinger, og den fejlbehæftede part vil blive bedt om at afhjælpe.
Eksempel på Deal Break Fee
Rockwell Collins Inc. indsendte en formular S-4 i forbindelse med en fuldmagtsindsendelse dateret den 11. december 2017 for i detaljer at beskrive United Technologies Corporations (UTC) foreslåede overtagelse af virksomheden. Pausegebyrklausulen i ansøgningen bestemmer, at Rockwell Collins vil betale til UTC $695 millioner, hvis en af følgende begivenheder indtræffer:
UTC opsiger fusionsaftalen i henhold til misligholdelsesaftalen på grundlag af brud på en aftale eller aftale indeholdt i fusionsaftalen.
Hver af parterne opsiger aftalen i henhold til slutdatoens opsigelsesret eller Rockwell Collins undladelse af at opnå aktionærgodkendelse.
Rockwell Collins færdiggør et [alternativt] opkøbsforslag eller indgår en endelig aftale med hensyn til et [n alternativt] forslag.
##Højdepunkter
Pausegebyrer er almindeligvis inkluderet i fusioner og opkøbsaftaler, men kan også findes i almindelige leasingaftaler og kan skrives ind i derivater som swapkontrakter.
Størrelsen af pausehonoraret er forbundet med et estimat af due diligence-omkostninger, ledelses- og direktørtid til at gennemgå og forhandle handlen og ethvert økonomisk tab, der måtte opstå på grund af aftalebrud.
Et pausegebyr er en bøde, der betales af en part, der bryder en aftale eller aftale til den anden involverede part.
