Contract for Differences (CFD)
Hvad er en kontrakt om forskelle (CFD)?
En kontrakt for forskelle (CFD) er en ordning indgået i handel med finansielle derivater, hvor forskellene i afregningen mellem de åbne og lukkede handelspriser afregnes kontant. Der er ingen levering af fysiske varer eller værdipapirer med CFD'er.
Contracts for differences er en avanceret handelsstrategi, der bruges af erfarne forhandlere og er ikke tilladt i USA .
Forståelse af kontrakt for forskelle
CFD'er giver handlende mulighed for at handle med kursbevægelser på værdipapirer og derivater. Derivater er finansielle investeringer, der er afledt af et underliggende aktiv. Grundlæggende bruges CFD'er af investorer til at foretage prisvæddemål om, hvorvidt prisen på det underliggende aktiv eller værdipapir vil stige eller falde.
CFD-handlere kan satse på, at prisen bevæger sig op eller ned. Handlere, der forventer en opadgående bevægelse i prisen, vil købe CFD'en, mens de, der ser den modsatte nedadgående bevægelse, vil sælge en åbningsposition.
Skulle køberen af en CFD se aktivets pris stige, vil de tilbyde deres beholdning til salg. Nettoforskellen mellem købsprisen og salgsprisen udlignes. Nettoforskellen, der repræsenterer gevinsten eller tabet fra handlerne, afregnes via investorens mæglerkonto.
Omvendt, hvis en erhvervsdrivende mener, at et værdipapirs pris vil falde, kan en åbningssalgsposition placeres. For at lukke positionen skal de købe en modregningshandel. Igen afregnes nettoforskellen af gevinsten eller tabet kontant via deres konto.
Transaktion i CFD'er
Kontrakter for forskelle kan bruges til at handle mange aktiver og værdipapirer, herunder børshandlede fonde (ETF'er). Handlende vil også bruge disse produkter til at spekulere i prisbevægelserne i råvarefutureskontrakter, såsom dem for råolie og majs. Futures kontrakter er standardiserede aftaler eller kontrakter med forpligtelser til at købe eller sælge et bestemt aktiv til en forudbestemt pris med en fremtidig udløbsdato.
Selvom CFD'er tillader investorer at handle med kursbevægelser på futures, er de ikke futureskontrakter i sig selv. CFD'er har ikke udløbsdatoer, der indeholder forudindstillede priser, men handler som andre værdipapirer med købs- og salgspriser.
CFD'er handler over-the-counter (OTC) gennem et netværk af mæglere, der organiserer markedets efterspørgsel og udbud efter CFD'er og laver priser i overensstemmelse hermed. Med andre ord handles CFD'er ikke på større børser såsom New York Stock Exchange (NYSE). CFD'en er en omsættelig kontrakt mellem en kunde og mægleren, som udveksler forskellen i handlens startpris og dens værdi, når handlen afvikles eller omgøres.
Fordele ved en CFD
CFD'er giver handlende alle fordelene og risiciene ved at eje et værdipapir uden faktisk at eje det eller at skulle tage nogen fysisk levering af aktivet.
CFD'er handles på margin, hvilket betyder, at mægleren tillader investorer at låne penge for at øge gearingen eller størrelsen af positionen til rigelig gevinst. Mæglere vil kræve, at handlende opretholder specifikke kontosaldi, før de tillader denne type transaktion.
Handel på margin-CFD'er giver typisk højere gearing end traditionel handel. Standard gearing på CFD-markedet kan være så lavt som et marginkrav på 2 % og så højt som en margin på 20 %. Lavere marginkrav betyder mindre kapitaludlæg og større potentielle afkast for den erhvervsdrivende.
Typisk omgiver færre regler og bestemmelser CFD-markedet sammenlignet med standardbørser. Som et resultat kan CFD'er have lavere kapitalkrav eller kontanter påkrævet på en mæglerkonto. Ofte kan handlende åbne en konto for så lidt som $1.000 hos en mægler. Da CFD'er også afspejler virksomhedshandlinger, der finder sted, kan en CFD-ejer modtage kontant udbytte , hvilket øger den erhvervsdrivendes investeringsafkast. De fleste CFD-mæglere tilbyder produkter på alle større markeder verden over. Handlende har nem adgang til ethvert marked, der er åbent fra mæglerens platform.
CFD'er giver investorer mulighed for nemt at tage en lang eller kort position eller en køb og salg position. CFD-markedet har typisk ikke short-selling-regler. Et instrument kan til enhver tid kortsluttes. Da der ikke er noget ejerskab af det underliggende aktiv,. er der ingen låne- eller shortingomkostninger. Der opkræves desuden få eller ingen gebyrer for handel med en CFD. Mæglere tjener penge på, at den erhvervsdrivende betaler spreadet, hvilket betyder, at den erhvervsdrivende betaler udbudsprisen ved køb og tager budprisen ved salg eller shorting. Mæglerne tager et stykke eller spread på hvert bud og udbudsprisen, som de citerer.
Ulemper ved en CFD
Hvis det underliggende aktiv oplever ekstrem volatilitet eller prisudsving, kan spændet på købs- og udbudskurserne være betydelige. Ved at betale et stort spread på ind- og udgange forhindrer du at drage fordel af små bevægelser i CFD'er, hvilket reducerer antallet af vindende handler, mens tabene øges.
Da CFD-industrien ikke er stærkt reguleret, er mæglerens troværdighed baseret på dens omdømme og økonomiske levedygtighed. Som følge heraf er CFD'er ikke tilgængelige i USA.
Da CFD'er handler med gearing, kan investorer, der har en tabende position, få et marginopkald fra deres mægler, hvilket kræver, at der indsættes yderligere midler for at udligne den tabende position. Selvom gearing kan forstærke gevinster med CFD'er, kan gearing også forstørre tab, og handlende risikerer at miste 100 % af deres investering. Hvis der også lånes penge fra en mægler for at handle, vil den erhvervsdrivende blive opkrævet et dagligt rentebeløb.
TTT
Eksempel på en CFD i den virkelige verden
En investor ønsker at købe en CFD på SPDR S&P 500 (SPY), som er en børshandlet fond, der følger S&P 500-indekset. Mægleren kræver 5% ned for handlen.
Investoren køber 100 aktier i SPY for $250 pr. aktie for en $25.000-position, hvorfra kun 5% eller $1.250 betales i første omgang til mægleren.
To måneder senere handler SPY'en til $300 pr. aktie, og den erhvervsdrivende forlader positionen med et overskud på $50 pr. aktie eller $5.000 i alt.
CFD'en afregnes kontant; startpositionen på $25.000 og slutpositionen på $30.000 ($300 * 100 aktier) udlignes, og gevinsten på $5.000 krediteres investorens konto.
Højdepunkter
En kontrakt for forskelle (CFD) er en finansiel kontrakt, der betaler forskellene i afregningsprisen mellem de åbne og afsluttende handler.
CFD'er afregnes kontant, men tillader normalt rigelig marginhandel, så investorer kun behøver at betale en lille del af kontraktens fiktive udbytte.
CFD'er giver i det væsentlige investorer mulighed for at handle i retning af værdipapirer på meget kort sigt og er især populære i valuta- og råvareprodukter.
