Valutarisiko

Hvad er valutarisiko?

Valutarisiko refererer til de tab, som en international finansiel transaktion kan pådrage sig som følge af valutaudsving. Også kendt som valutarisiko, valutarisiko og valutakursrisiko, beskriver den muligheden for, at en investerings værdi kan falde på grund af ændringer i den relative værdi af de involverede valutaer. Investorer kan opleve jurisdiktionsrisiko i form af valutarisiko.

Forståelse af valutarisiko

Valutarisiko opstår, når en virksomhed deltager i finansielle transaktioner denomineret i en anden valuta end den valuta, hvor virksomheden er baseret. Enhver appreciering/depreciering af basisvalutaen eller depreciering/appreciering af den denominerede valuta vil påvirke pengestrømmene fra den pågældende transaktion. Valutarisiko kan også påvirke investorer, der handler på internationale markeder, og virksomheder, der er involveret i import/eksport af produkter eller tjenester til flere lande.

Provenuet af en lukket handel, uanset om det er et overskud eller tab, vil være denomineret i udenlandsk valuta og skal konverteres tilbage til investorens basisvaluta. Udsving i valutakursen kan påvirke denne omregning negativt, hvilket resulterer i et lavere beløb end forventet.

En import/eksportvirksomhed udsætter sig selv for valutarisiko ved at få gæld og tilgodehavender påvirket af valutakurser. Denne risiko opstår, når en kontrakt mellem to parter specificerer nøjagtige priser for varer eller tjenesteydelser samt leveringsdatoer. Hvis en valutas værdi svinger mellem kontraktens underskrivelse og leveringsdatoen, kan det medføre tab for en af parterne.

Der er tre typer af valutarisiko:

1. Transaktionsrisiko: Dette er den risiko, som en virksomhed står over for, når den køber et produkt fra en virksomhed i et andet land. Prisen på produktet vil være denomineret i den sælgende virksomheds valuta. Hvis den sælgende virksomheds valuta skulle stige i forhold til den købende virksomheds valuta, vil den virksomhed, der køber, skulle foretage en større betaling i sin basisvaluta for at opfylde den aftalte pris.

2. Oversættelsesrisiko: Et moderselskab, der ejer et datterselskab i et andet land, kan få tab, når datterselskabets regnskaber, som vil være denomineret i det pågældende lands valuta, skal omregnes tilbage til moderselskabets valuta.

3. Økonomisk risiko: Også kaldet prognoserisiko, refererer til, når en virksomheds markedsværdi løbende påvirkes af en uundgåelig eksponering for valutaudsving.

Virksomheder, der er underlagt valutarisiko, kan implementere afdækningsstrategier for at mindske denne risiko. Dette involverer normalt terminskontrakter,. optioner og andre eksotiske finansielle produkter, og hvis det gøres korrekt, kan det beskytte virksomheden mod uønskede valutabevægelser.

Eksempel på valutarisiko

Et amerikansk spiritusfirma underskriver en kontrakt om at købe 100 kasser vin fra en fransk forhandler for 50 € pr. kasse, eller 5.000 € i alt, med betaling på leveringstidspunktet. Det amerikanske firma accepterer denne kontrakt på et tidspunkt, hvor euroen og den amerikanske dollar er af samme værdi, så €1 = $1. Det amerikanske selskab forventer således, at når de accepterer levering af vinen, vil de være forpligtet til at betale det aftalte beløb på €5.000, som på salgstidspunktet var $5.000.

Det vil dog tage et par måneder for levering af vinen. I mellemtiden, på grund af uforudsete omstændigheder, falder værdien af den amerikanske dollar i forhold til euroen til hvor på leveringstidspunktet €1 = $1,10. Den aftalte pris er stadig €5.000, men nu er US Dollar-beløbet $5.500, hvilket er det beløb, som det amerikanske spiritusfirma skal betale.

Højdepunkter

• Tre typer af valutarisiko er transaktions-, omregnings- og økonomisk risiko.

• Valutarisiko refererer til de tab, som en international finansiel transaktion kan pådrage sig som følge af valutaudsving.

• Valutarisiko kan også påvirke investorer, der handler på internationale markeder, og virksomheder, der er involveret i import/eksport af produkter eller tjenester til flere lande.