Økonomisk eksponering
Hvad er økonomisk eksponering?
Økonomisk eksponering er en form for valutaeksponering forårsaget af virkningen af uventede valutaudsving på en virksomheds fremtidige pengestrømme, udenlandske investeringer og indtjening. Økonomisk eksponering, også kendt som driftseksponering, kan have en væsentlig indflydelse på en virksomheds markedsværdi, da den har vidtrækkende effekter og er langsigtet. Virksomheder kan sikre sig mod uventede valutaudsving ved at investere i handel med udenlandsk valuta (FX).
Forståelse af økonomisk eksponering
Graden af økonomisk eksponering er direkte proportional med valutavolatiliteten. Den økonomiske eksponering stiger, efterhånden som valutavolatiliteten stiger og falder, efterhånden som den falder.
Den økonomiske eksponering er naturligvis større for multinationale virksomheder,. der har adskillige datterselskaber i udlandet og et stort antal transaktioner, der involverer udenlandsk valuta; Den stigende globalisering har imidlertid gjort økonomisk eksponering til en kilde til større risiko for alle virksomheder og forbrugere.
Økonomisk eksponering kan opstå for enhver virksomhed uanset dens størrelse, og selvom den kun opererer på hjemmemarkederne.
Afbødende økonomisk eksponering
Økonomisk eksponering kan afbødes enten gennem operationelle strategier eller strategier for reduktion af valutarisiko. Operationelle strategier involverer diversificering af produktionsfaciliteter, slutproduktmarkeder og finansieringskilder,. da valutaeffekter kan opveje hinanden til en vis grad, hvis en række forskellige valutaer er involveret.
Valutarisikoreduktionsstrategier involverer matchende valutastrømme, risikodelingsaftaler og valutaswaps. Matching af valutastrøm betyder at matche udgående og indgående pengestrømme med den samme valuta, såsom at lave så mange forretninger som muligt i én valuta, inklusive lån. Valutaswaps giver to virksomheder mulighed for effektivt at låne hinandens valutaer i en periode.
Eksempel på økonomisk eksponering
Antag, at en stor amerikansk virksomhed, der tjener ca. 50 % af sin omsætning fra oversøiske markeder, har indregnet et gradvist fald i den amerikanske dollar i forhold til store globale valutaer; sige 2 % om året i sine driftsprognoser for de næste par år.
Hvis dollaren apprecierer i stedet for at svækkes gradvist i de kommende år, vil det repræsentere en økonomisk eksponering for virksomheden. Dollarens styrke betyder, at de 50 % af indtægter og pengestrømme, som virksomheden modtager fra udlandet, vil være lavere, når de konverteres tilbage til dollars, hvilket vil have en negativ effekt på dets rentabilitet og værdiansættelse.
Virksomheden ville være nødt til at anvende valutarisikoreduktionsstrategier for at sikre sig mod eventuelle negative bevægelser fra en forkert beregning. Det kan ansætte en lille valutahandelsdisk i virksomheden for at hjælpe med at reducere eksponeringen for ugunstige valutaudsving.
Højdepunkter
Eksponeringen stiger, efterhånden som valutavolatiliteten stiger og falder, efterhånden som den falder.
Selvom økonomisk eksponering er en stor bekymring for multinationale virksomheder, kan mange virksomheder på grund af globaliseringens fremkomst opleve økonomisk eksponering.
Økonomisk eksponering kan afbødes enten gennem operationelle strategier, såsom diversificering af produktionsfaciliteter, eller valutarisikoreduktionsstrategier, såsom valutaswaps.
Økonomisk eksponering er en form for valutaeksponering forårsaget af virkningen af uventede valutaudsving.
Økonomisk eksponering er en risiko for multinationale virksomheder, der har adskillige datterselskaber i udlandet og mange transaktioner, der involverer udenlandsk valuta.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan administrerer du økonomisk eksponering?
Økonomisk eksponering styres gennem to overordnede strategier: operationelle strategier og valutarisikoreduktionsstrategier. Operationelle strategier omfatter diversificering af produktionsfaciliteter og de markeder, produkterne sælges, fleksibilitet i indkøb af råvarer og diversificering af finansieringskilder. Valutarisikoreduktionsstrategier omfatter matchende valutastrømme, valutaswaps, risikodelingsaftaler og back-to-back-lån.
Hvad er valutaeksponering?
Valutaeksponering er ændringen i et aktivs afkast som følge af udsving i en fremmed valuta, når aktivets afkast måles i den indenlandske valuta. Generelt er valutaeksponering stigningen eller faldet i et aktivs værdi i den indenlandske valuta som følge af ændringer i værdien af en udenlandsk valuta. Dette måles ofte i forhold til en virksomheds overskud, som er optjent i udlandet og skal konverteres tilbage til dens indenlandske valuta.
Hvad er hovedformålet med økonomisk eksponeringsstyring?
Hovedformålet med økonomisk eksponeringsstyring er at reducere den indvirkning, som ændringer i valutakurser har på pengestrømmene i en virksomhed. Økonomisk eksponeringsstyring søger at hjælpe virksomheder med at bevare så meget udenlandsk profit, som de kan, når overskud i fremmed valuta omregnes til den indenlandske valuta.
