Risque de change
Qu'est-ce que le risque de change ?
change fait référence aux pertes qu'une transaction financière internationale peut subir en raison des fluctuations monétaires. Également appelé risque de change, risque de change et risque de taux de change, il décrit la possibilité que la valeur d'un investissement puisse diminuer en raison de variations de la valeur relative des devises concernées. Les investisseurs peuvent subir un risque de juridiction sous la forme d'un risque de change.
Comprendre le risque de change
Le risque de change survient lorsqu'une société s'engage dans des transactions financières libellées dans une devise autre que la devise dans laquelle cette société est basée. Toute appréciation/dépréciation de la devise de base ou la dépréciation/appréciation de la devise libellée affectera les flux de trésorerie émanant de cette transaction. Le risque de change peut également affecter les investisseurs, qui négocient sur les marchés internationaux, et les entreprises engagées dans l'import/export de produits ou de services vers plusieurs pays.
Le produit d'une transaction fermée, qu'il s'agisse d'un profit ou d'une perte, sera libellé dans la devise étrangère et devra être reconverti dans la devise de base de l'investisseur. Les fluctuations du taux de change pourraient avoir une incidence défavorable sur cette conversion, ce qui entraînerait un montant inférieur aux prévisions.
Une entreprise d'import/export s'expose au risque de change en ayant des comptes créditeurs et débiteurs affectés par les taux de change. Ce risque naît lorsqu'un contrat entre deux parties spécifie les prix exacts des biens ou des services, ainsi que les dates de livraison. Si la valeur d'une devise fluctue entre la date de signature du contrat et la date de livraison, cela pourrait entraîner une perte pour l'une des parties.
Il existe trois types de risque de change :
Risque de transaction : il s'agit du risque auquel une entreprise est confrontée lorsqu'elle achète un produit auprès d'une entreprise située dans un autre pays. Le prix du produit sera libellé dans la devise de la société vendeuse. Si la devise de la société vendeuse devait s'apprécier par rapport à la devise de la société acheteuse, la société effectuant l'achat devra effectuer un paiement plus important dans sa devise de base pour respecter le prix contractuel.
Risque de conversion : une société mère possédant une filiale dans un autre pays peut subir des pertes lorsque les états financiers de la filiale, qui seront libellés dans la devise de ce pays, doivent être reconvertis dans la devise de la société mère.
Risque économique : également appelé risque de prévision, désigne le moment où la valeur marchande d'une entreprise est continuellement affectée par une exposition inévitable aux fluctuations des devises.
Les entreprises exposées au risque de change peuvent mettre en œuvre des stratégies de couverture pour atténuer ce risque. Cela implique généralement des contrats à terme,. des options et d'autres produits financiers exotiques et, si cela est fait correctement, peut protéger l'entreprise contre les mouvements de change indésirables.
Exemple de risque de change
Une société américaine d'alcools signe un contrat pour acheter 100 caisses de vin à un détaillant français pour 50 € par caisse, soit 5 000 € au total, le paiement étant dû au moment de la livraison. La société américaine accepte ce contrat à un moment où l'euro et le dollar américain sont de valeur égale, donc 1 € = 1 $. Ainsi, la société américaine s'attend à ce qu'au moment de la livraison du vin, elle soit obligée de payer le montant convenu de 5 000 €, qui au moment de la vente était de 5 000 $.
Cependant, il faudra attendre quelques mois pour la livraison du vin. Entre-temps, en raison de circonstances imprévues, la valeur du dollar américain se déprécie par rapport à l'euro, où au moment de la livraison 1 € = 1,10 $. Le prix contractuel est toujours de 5 000 €, mais le montant en dollars américains est maintenant de 5 500 $, ce qui correspond au montant que la société américaine d'alcool devra payer.
Points forts
Trois types de risque de change sont le risque de transaction, de conversion et le risque économique.
Le risque de change fait référence aux pertes qu'une transaction financière internationale peut subir en raison des fluctuations monétaires.
Le risque de change peut également affecter les investisseurs, qui négocient sur les marchés internationaux, et les entreprises engagées dans l'import/export de produits ou de services vers plusieurs pays.
