Wechselkursrisiko

Was ist das Wechselkursrisiko?

Wechselkursrisiko bezieht sich auf die Verluste, die bei einer internationalen Finanztransaktion aufgrund von Währungsschwankungen entstehen können. Auch bekannt als Währungsrisiko, FX-Risiko und Wechselkursrisiko, beschreibt es die Möglichkeit, dass der Wert einer Anlage aufgrund von Veränderungen im relativen Wert der beteiligten Währungen sinken kann. Anleger können einem Gerichtsstandsrisiko in Form von Wechselkursrisiken ausgesetzt sein.

Wechselkursrisiko verstehen

Das Wechselkursrisiko entsteht, wenn ein Unternehmen Finanztransaktionen tätigt, die auf eine andere Währung lauten als die Währung, in der das Unternehmen seinen Sitz hat. Jede Aufwertung/Abwertung der Basiswährung oder die Abwertung/Aufwertung der Nennwährung wirkt sich auf die aus dieser Transaktion resultierenden Cashflows aus. Das Wechselkursrisiko kann auch Anleger betreffen, die auf internationalen Märkten handeln, und Unternehmen, die Produkte oder Dienstleistungen in mehrere Länder importieren/exportieren.

Der Erlös aus einem geschlossenen Trade, ob Gewinn oder Verlust, lautet auf die Fremdwährung und muss in die Basiswährung des Anlegers zurückgetauscht werden. Schwankungen des Wechselkurses könnten diese Umrechnung negativ beeinflussen und zu einem niedrigeren Betrag als erwartet führen.

Ein Import-/Exportgeschäft ist einem Wechselkursrisiko ausgesetzt, da Verbindlichkeiten und Forderungen von Wechselkursen beeinflusst werden. Dieses Risiko entsteht, wenn ein Vertrag zwischen zwei Parteien genaue Preise für Waren oder Dienstleistungen sowie Liefertermine festlegt. Schwankt der Wert einer Währung zwischen Vertragsunterzeichnung und Lieferdatum, kann dies für eine der Parteien einen Verlust bedeuten.

Es gibt drei Arten von Wechselkursrisiken:

1. Transaktionsrisiko: Dies ist das Risiko, dem ein Unternehmen ausgesetzt ist, wenn es ein Produkt von einem Unternehmen mit Sitz in einem anderen Land kauft. Der Preis des Produkts wird in der Währung des verkaufenden Unternehmens angegeben. Wenn die Währung des verkaufenden Unternehmens gegenüber der Währung des kaufenden Unternehmens an Wert gewinnt, muss das kaufende Unternehmen eine größere Zahlung in seiner Basiswährung leisten, um den vertraglich vereinbarten Preis zu erfüllen.

2. Umrechnungsrisiko: Eine Muttergesellschaft, die eine Tochtergesellschaft in einem anderen Land besitzt, könnte Verluste erleiden, wenn die Jahresabschlüsse der Tochtergesellschaft, die auf die Währung dieses Landes lauten, in die Währung der Muttergesellschaft zurückgerechnet werden müssen.

3. Wirtschaftliches Risiko: Auch als Prognoserisiko bezeichnet, wenn der Marktwert eines Unternehmens kontinuierlich durch unvermeidbare Währungsschwankungen beeinflusst wird.

Unternehmen, die einem Währungsrisiko ausgesetzt sind, können Absicherungsstrategien implementieren, um dieses Risiko zu mindern. Dies beinhaltet normalerweise Terminkontrakte,. Optionen und andere exotische Finanzprodukte und kann, wenn es richtig gemacht wird, das Unternehmen vor unerwünschten Devisenbewegungen schützen.

Beispiel für Wechselkursrisiken

Ein amerikanisches Spirituosenunternehmen unterzeichnet einen Vertrag über den Kauf von 100 Kisten Wein von einem französischen Einzelhändler für 50 € pro Kiste oder insgesamt 5.000 €, wobei die Zahlung zum Zeitpunkt der Lieferung fällig ist. Das amerikanische Unternehmen stimmt diesem Vertrag zu einem Zeitpunkt zu, an dem der Euro und der US-Dollar gleichwertig sind, also 1 € = 1 $. Daher erwartet das amerikanische Unternehmen, dass es bei der Annahme des Weins verpflichtet wird, den vereinbarten Betrag von 5.000 Euro zu zahlen, der zum Zeitpunkt des Verkaufs 5.000 US-Dollar betrug.

Bis zur Auslieferung des Weins wird es allerdings noch einige Monate dauern. In der Zwischenzeit verliert der US-Dollar aufgrund unvorhergesehener Umstände gegenüber dem Euro an Wert, wobei zum Zeitpunkt der Lieferung 1 € = 1,10 $ beträgt. Der vertraglich vereinbarte Preis beträgt immer noch 5.000 €, aber jetzt beträgt der US-Dollar-Betrag 5.500 US-Dollar, was der Betrag ist, den die amerikanische Spirituosenfirma zahlen muss.

Höhepunkte

• Drei Arten von Wechselkursrisiken sind Transaktions-, Umrechnungs- und Wirtschaftsrisiken.

• Das Wechselkursrisiko bezieht sich auf die Verluste, die bei einer internationalen Finanztransaktion aufgrund von Währungsschwankungen entstehen können.

• Das Wechselkursrisiko kann auch Anleger betreffen, die auf internationalen Märkten handeln, und Unternehmen, die Produkte oder Dienstleistungen in mehrere Länder importieren/exportieren.