Interdealer Quotation System (IQS)

Hvad er et interdealer tilbudssystem (IQS)?

Et interdealer quotation system (IQS) er et elektronisk system til at organisere og distribuere pristilbud fra mæglere og forhandlerfirmaer. IQS'er har til formål at give investorer rettidig og relevant markedsinformation, som de kan basere deres investeringsbeslutninger på.

I USA er National Association of Securities Dealers Automatic Quotation (Nasdaq), Nasdaq SmallCap Market og Over-The-Counter Bulletin Board (OTCBB) udvekslingsplatforme integreret i én IQS. Ved at bruge dette integrerede system har investorerne adgang til en bred vifte af værdipapirer, lige fra store blue-chip-selskaber til mindre micro-caps.

Forståelse af et Interdealer Quotation System (IQS)

En IQS fungerer ved at binde prisangivelserne fra forskellige børser sammen til én platform. Dette giver investorer lettere adgang til værdipapirkurser, som ellers skulle overvåges på flere separate børser. Som sådan fremmer oprettelsen af en IQS likviditeten og tilgængeligheden af de finansielle markeder.

De nøjagtige specifikationer for en IQS vil afhænge af det specifikke fokus for dens konstituerende udvekslinger. For eksempel viser OTCBB kurser, sidste salgspris og mængdeinformation for mange over-the-counter (OTC) værdipapirer, der ellers ikke er noteret på nationale værdipapirbørser som New York Stock Exchange (NYSE). Værdipapirerne noteret på OTCBB omfatter indenlandske og udenlandske virksomheder samt amerikanske depotbeviser (ADR'er). OTCBB og andre OTC-børser omtales nogle gange som " lyserøde ark ".

En anden måde, hvorpå en IQS kan gavne investorer, er ved at muliggøre et højere niveau af regulatorisk tilsyn. For eksempel kræver OTCBB, at mægler-forhandlere kvalificerer sig som market makers i henhold til reglerne fra Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), før de kan citere værdipapirer på OTCBB. På samme måde skal virksomheder, der skal have deres værdipapirer noteret på OTCBB, få sponsorat fra en market maker og indsende regelmæssige finansielle rapporter til regulatorer, såsom Securities and Exchange Commission (SEC).

Eksempler på Interdealer Quotation Systems (IQS'er)

Et andet eksempel på en IQS er OTC Link, som giver kurser fokuseret på små og tyndt handlede værdipapirer. De værdipapirer, der handles gennem OTC Link, har ingen berettigelseskrav og giver ofte ikke rettidig finansielle oplysninger til regulatorer.

I den anden ende af spektret ligger Nasdaq, som er hjemsted for over 3.000 teknologivirksomheder. De virksomheder, der handler på Nasdaq-børsen, er generelt store og etablerede virksomheder, og er i nogle tilfælde blandt de største virksomheder i verden.

Eksempler på fremtrædende Nasdaq-noterede virksomheder omfatter Amazon, Google og Microsoft. I modsætning til deres OTC-modparter er disse værdipapirer meget likvide og indgiver regelmæssigt regnskaber og andre oplysninger til SEC.

##Højdepunkter

• Interdealer quotation systems (IQS) beviser kursinformation og letter elektronisk handel med værdipapirer.

• Der findes en række forskellige typer af IQS'er og har hver deres specialiseringer.

• En IQS fungerer ved at forbinde pristilbud fra flere børser til én platform for at forbedre funktionaliteten for markedsdeltagere.

• I USA er eksempler på populære Nasdaq, Nasdaqs SmallCap Market og OTCBB-platforme.