Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)

Hvad er Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)?

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) er en uafhængig, ikke-statslig organisation, der skriver og håndhæver reglerne for registrerede mæglere og mægler-forhandlerfirmaer i USA.

Dens erklærede mission er "at beskytte den investerende offentlighed mod svig og dårlig praksis." Det betragtes som en selvregulerende organisation.

FINRA blev oprettet som et resultat af konsolideringen af National Association of Securities Dealers (NASD) og medlemsregulering, håndhævelse og voldgiftsoperationer på New York Stock Exchange (NYSE) i 2007. Konsolideringen var beregnet til at gøre op med overlapning eller overflødig regulering og reducere omkostningerne og kompleksiteten af overholdelse.

Forstå FINRA

Tilsynsrolle

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) er det største uafhængige tilsynsorgan for værdipapirvirksomheder, der opererer i USA. Det fører tilsyn med mere end 3.400 mæglerfirmaer, 152.000 afdelingskontorer og næsten 617.550 registrerede værdipapirrepræsentanter fra 2020. FINRA har 19 kontorer i hele USA og cirka 3.600 ansatte.

FINRA regulerer handel med aktier, virksomhedsobligationer, værdipapirfutures og optioner. Det er også blevet godkendt af Kongressen til at beskytte investorernes interesser.

Ud over at føre tilsyn med værdipapirfirmaer og deres mæglere, administrerer FINRA de kvalificerende eksamener, som værdipapirprofessionelle skal bestå for at sælge værdipapirer eller føre tilsyn med andre, der gør. Disse omfatter for eksempel Series 7 General Securities Representative Qualification Examination og Series 3 National Commodities Futures Examination.

Håndhævelse af regler

I sin håndhævelseskapacitet har FINRA beføjelse til at træffe disciplinære foranstaltninger mod registrerede personer eller firmaer, der overtræder dens regler.

I 2020 indledte det 808 disciplinære handlinger, pålagde bøder på i alt $57 millioner og beordrede tilbagebetaling af $25,2 millioner til investorer. Den udelukkede også to medlemsfirmaer og suspenderede yderligere to, mens den udelukkede 246 personer fra værdipapirbranchen og suspenderede yderligere 375.

Også i 2020 henviste den 970 sager om svindel og insiderhandel til Securities and Exchange Commission (SEC) og andre offentlige myndigheder med henblik på retsforfølgelse.

For investorer, der leder efter en mægler eller ønsker at tjekke op på deres nuværende, vedligeholder FINRA BrokerCheck, en søgbar database med mæglere, investeringsrådgivere og finansielle rådgivere. BrokerCheck inkluderer certificeringer, uddannelse og enhver håndhævelse. Den trækker fra FINRA's Central Registration Depository (CRD) database, som indeholder optegnelser over enkeltpersoner og firmaer i værdipapirbranchen i USA.

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) har beføjelse til at bøde eller forbyde mæglere og mæglerfirmaer, der overtræder dens regler.

Fordele ved FINRA

FINRAs største fordel for investorer er beskyttelse mod potentielle misbrug og uetisk adfærd inden for den finansielle industri. FINRA-ressourcer (såsom den førnævnte BrokerCheck) giver investorer mulighed for at afgøre, om en person, der hævder at være en mægler, faktisk er et medlem med god omdømme.

Ved at forbyde mæglere, der overtræder deres adfærdsregler, stopper FINRA mange økonomiske forbrydelser i at finde sted.

FINRAs forpligtelse til og ansvar for disse funktioner blev tydeliggjort ved at kombinere NASD og NYSE's reguleringsaktiviteter i én organisation.

SEC godkendte konsolideringen af disse to organisationer i juli 2007. I meddelelsen om deres dannelse beskrev FINRA et bredt mandat, der omfattede ansvar for "regelskrivning, fast undersøgelse, håndhævelse og voldgifts- og mæglingsfunktioner, sammen med alle funktioner, der tidligere blev overvåget udelukkende af NASD, herunder markedsregulering under kontrakt for Nasdaq, American Stock Exchange, International Securities Exchange og Chicago Climate Exchange."

Den amerikanske børs blev opkøbt af NYSE i 2008. NYSE blev opkøbt fem år senere af den interkontinentale børs (ICE). Chicago Climate Exchange, et marked for handel med kvoter for drivhusgasemissioner, blev lukket efter ICEs køb af moderselskabet Climate Exchange Plc i 2010.

Mens FINRA er en privat, ikke-for-profit, regulerende organisation, blev dens oprettelse godkendt af SEC i 2007.

Kritik af FINRA

FINRA står over for meget af den samme type kritik, som ofte anvendes på enhver selvregulerende organisation. Kritikere, såsom senator Warren fra Massachusetts og senator Cotton fra Arkansas, hævder, at FINRA ikke gør nok for at beskytte investorer.

Især viste en akademisk undersøgelse af Egan, Matvos og Seru, at der var problemer med gengangere. Den fandt ud af, at finansielle rådgivere med tidligere historie om uredelighed var flere gange mere tilbøjelige til at begå lovovertrædelser i fremtiden. FINRA kan have været for tilbageholdende med at udøve sine beføjelser.

Den generelle kritik af selvregulerende agenturer som FINRA er, at de gør lige nok for at bevare offentlighedens tillid. Efter denne opfattelse har selvregulerende agenturer en iboende interessekonflikt.

Mens medlemmer er interesserede i at bevare offentlighedens tillid, går den interesse kun så vidt. Medlemmer skal luge de værste lovovertrædere ud, men de vil ikke have fokus på sig selv.

For eksempel kan det være muligt at rangere alle medlemmer for integritet. Alligevel ville det nødvendigvis resultere i, at omkring halvdelen af alle medlemmer bliver rangeret som under gennemsnittet. Ikke overraskende rangerer selvregulerende agenturer sjældent deres medlemmer.

Højdepunkter

• FINRA's månedlige rapport om disciplinære aktiviteter henviser kun til formelle handlinger og udelader uformelle handlinger, såsom advarende breve til firmaer eller enkeltpersoner.

• Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) skriver og håndhæver regler, der regulerer registrerede mæglere og mægler-forhandlerfirmaer i USA.

• Den generelle kritik af alle selvregulerende agenturer, inklusive FINRA, er, at de gør lige nok for at bevare offentlighedens tillid.

• FINRA leverer ressourcer, såsom BrokerCheck, der hjælper med at beskytte investorer.

• FINRA administrerer også de kvalificerende eksamener for værdipapirprofessionelle.

Ofte stillede spørgsmål

Yder FINRA tjenester til investorer?

Ja. Ud over sine regulatoriske tjenester giver FINRA's Investor Education Foundation investorer en række personlige finans- og investeringsoplysninger, kurser, forskning og værktøjer (som BrokerCheck og Fund Analyzer). Disse kan hjælpe investorer med bedre at forstå de roller, som finansiering og investering kan spille i deres liv.

Hvordan disciplinerer FINRA lovovertrædere?

En disciplinær handling kan være formel eller uformel. Formelle handlinger kan omfatte en bøde, en bøde og kendelse om tilbagebetaling, suspension eller bortvisning fra branchen. Uformelle handlinger kan omfatte advarende breve og ordrer til at løse et bestemt problem.

Hvad er FINRA?

FINRA er den uafhængige reguleringsforening for finanssektoren. Det opretter og håndhæver de regler, der styrer amerikanske registrerede mæglere og mægler-forhandlere. Det blev dannet i 2007.