Interdealer Quotation System (IQS)
Was ist ein Interdealer Quotation System (IQS)?
Ein Interdealer Quotation System (IQS) ist ein elektronisches System zur Organisation und Verbreitung von Preisnotierungen von Maklern und Händlerfirmen. IQS sollen Anlegern zeitnahe und relevante Marktinformationen liefern, auf die sie ihre Anlageentscheidungen stützen können.
In den Vereinigten Staaten sind die Börsenplattformen National Association of Securities Dealers Automatic Quotation (Nasdaq), Nasdaq SmallCap Market und Over-The-Counter Bulletin Board (OTCBB) in einem IQS integriert. Durch die Nutzung dieses integrierten Systems haben Anleger Zugang zu einer breiten Palette von Wertpapieren, die von großen Blue-Chip-Unternehmen bis hin zu kleineren Mikrokapitalisierungen reichen.
Verständnis eines Interdealer Quotation Systems (IQS)
Ein IQS funktioniert, indem es die Kursnotierungen verschiedener Börsen in einer Plattform zusammenführt. Dies ermöglicht Anlegern einen leichteren Zugriff auf Kursnotierungen von Wertpapieren, die andernfalls an mehreren separaten Börsen überwacht werden müssten. Somit fördert die Schaffung eines IQS die Liquidität und Zugänglichkeit der Finanzmärkte.
Die genauen Spezifikationen eines IQS hängen vom spezifischen Fokus seiner konstituierenden Börsen ab. Beispielsweise zeigt das OTCBB Kurse, den letzten Verkaufspreis und Volumeninformationen für viele außerbörsliche (OTC) Wertpapiere an, die ansonsten nicht an nationalen Wertpapierbörsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) notiert sind. Zu den an der OTCBB notierten Wertpapieren gehören in- und ausländische Unternehmen sowie American Depository Receipts (ADRs). Die OTCBB und andere OTC-Börsen werden manchmal als „ Pink Sheets “ bezeichnet.
Eine weitere Möglichkeit, wie Anleger von einem IQS profitieren können, besteht darin, ein höheres Maß an regulatorischer Aufsicht zu ermöglichen. Beispielsweise verlangt das OTCBB von Broker-Dealern, dass sie sich gemäß den Regeln der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) als Market Maker qualifizieren, bevor sie Wertpapiere im OTCBB notieren können. Ebenso müssen Unternehmen, die ihre Wertpapiere an der OTCBB notieren lassen müssen, Sponsoring von einem Market Maker erhalten und regelmäßige Finanzberichte bei Aufsichtsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen.
Beispiele für Interdealer Quotation Systems (IQSs)
Ein weiteres Beispiel für ein IQS ist OTC Link, das Notierungen bereitstellt, die sich auf kleine und wenig gehandelte Wertpapiere konzentrieren. Für die über OTC Link gehandelten Wertpapiere gelten keine Zulassungsvoraussetzungen, und häufig werden den Aufsichtsbehörden keine rechtzeitigen Finanzangaben gemacht.
Am anderen Ende des Spektrums befindet sich die Nasdaq, die Heimat von über 3.000 Technologieunternehmen ist. Die Unternehmen, die an der Nasdaq-Börse gehandelt werden, sind im Allgemeinen große und etablierte Unternehmen und gehören in einigen Fällen zu den größten Unternehmen der Welt.
Beispiele für prominente an der Nasdaq notierte Unternehmen sind Amazon, Google und Microsoft. Im Gegensatz zu ihren OTC-Gegenstücken sind diese Wertpapiere sehr liquide und reichen regelmäßig Jahresabschlüsse und andere Informationen bei der SEC ein.
Höhepunkte
Interdealer Quotierungssysteme (IQS) weisen Preisinformationen nach und erleichtern den elektronischen Wertpapierhandel.
Es gibt verschiedene Arten von IQS und jede hat ihre eigenen Spezialisierungen.
Ein IQS funktioniert, indem es Preisnotierungen von mehreren Börsen zu einer Plattform verbindet, um die Funktionalität für die Marktteilnehmer zu verbessern.
Beliebte Beispiele in den Vereinigten Staaten sind Nasdaq, SmallCap Market von Nasdaq und OTCBB-Plattformen.
