Rogue Trader
Hvad er en rogue trader?
En useriøs erhvervsdrivende er en erhvervsdrivende, der handler hensynsløst og uafhængigt af andre, normalt til skade for den institution, der beskæftiger den erhvervsdrivende og måske kunder. Rogue tradere spiller typisk med højrisikoinvesteringer, der kan give enorme tab eller gevinster.
Rogue handlende bliver dog kun mærket som sådan, hvis de taber, hvilket genererer incitamenter, der skaber moralsk fare. Hvis deres handler er enormt rentable, er der ingen, der kalder dem "slyngelske", og faktisk er der større sandsynlighed for, at de modtager en kæmpe bonus - men hvis de er risikable væddemål, de taber, er de useriøse og kan koste virksomheden millioner eller endda milliarder af dollars i tab.
Rogue Traders forklaret
Banker har gennem årene udviklet sofistikerede Value-at-Risk- modeller (VaR) til at kontrollere handelen med instrumenter - hvilke desks kan handle dem, hvornår de kan handle dem, og hvor meget i en given periode. Især grænsen for en handel er nøje fastsat og overvåget, ikke kun for at beskytte banken, men også for at tilfredsstille regulatorer. Interne kontroller er dog ikke 100% idiotsikker. En beslutsom erhvervsdrivende kan finde en måde at omgå systemet for at forsøge at høste store gevinster.
Ofte bliver de fanget i dårlige handler og derefter tvunget af regulatorer til at blive offentligt eksponeret - til bankens forlegenhed. Man må undre sig over, hvor mange små useriøse handlende, der stille og roligt bliver fyret af en bank, fordi banken ikke ønsker den negative omtale, der følger med nyheder om, at interne handelskontroller ikke var ordentligt udviklet eller implementeret.
Eksempler på useriøse handlende
Blandt de mest berygtede useriøse handlende i de senere år er Nick Leeson,. en tidligere derivathandler på Singapore-kontoret for Storbritanniens Barings Bank. I 1995 led Leeson store tab gennem handel med uautoriserede store mængder Nikkei- futures og optioner. Leeson tog store derivatpositioner på Nikkei, der udnyttede mængden af penge på spil i handlerne.
På et tidspunkt havde Leeson 20.000 futureskontrakter til en værdi af mere end 3 milliarder dollars på Nikkei. En stor del af tabene kom fra nedturen i Nikkei, efter et større jordskælv i Japan forårsagede et bredt funderet udsalg i Nikkei inden for en uge. Det samlede tab for den 233-årige Barings Bank var langt over 1 milliard dollar og førte til sidst til dens konkurs. Leeson blev anklaget for bedrageri og sad flere år i et fængsel i Singapore.
Nyere eksempler omfatter Bruno Iksil, "London-hvalen", der fik 6,2 milliarder dollars i tab i 2012 hos JP Morgan, og Jerome Kerviel, der helt eller delvist var ansvarlig for mere end 7 milliarder dollars i tab hos Société Générale i 2007. JP Morgan CEO Jaime Dimon var langsom til at indse omfanget af "London Whale"-tabene, idet han først kaldte hændelsen "en storm i en tekande." Senere måtte han til sin ærgrelse indrømme sandheden om sin banks useriøse erhvervsdrivende.
##Højdepunkter
Der findes kendte eksempler på useriøse handlende, hvoraf nogle har tabt milliarder af dollars og endda fældet ellers store og stabile banker eller mæglerselskaber.
En useriøs erhvervsdrivende er en ansat i en finansiel virksomhed, som engagerer sig i uautoriserede, ofte højrisikoaktiviteter, der resulterer i store tab for virksomheden.
Rogue tradere forsøger ofte at skjule tab efter at have foretaget risikable væddemål, da der er en moralsk fare-situation: hvis væddemålet betaler sig, kan de tjene store bonusser, hvis det mislykkes, bliver de kun fyret.
