Nominelt hovedbeløb

Hvad er fiktivt hovedbeløb?

Det fiktive hovedbeløb i en renteswap er de forudbestemte dollarbeløb eller hovedstol,. som de udvekslede rentebetalinger er baseret på.

Forståelse af fiktive hovedbeløb

Den fiktive hovedstol skifter aldrig hænder i transaktionen, hvorfor den betragtes som teoretisk eller teoretisk. Ingen af parterne betaler eller modtager det nominelle hovedbeløb på noget tidspunkt; kun rentebetalinger skifter hænder.

Ifølge Treasury Regulations er en nominel hovedstol "et finansielt instrument, der giver mulighed for betaling af beløb fra en part til en anden med bestemte intervaller beregnet ved reference til et specificeret indeks på et nominelt hovedstolbeløb, i bytte for en specificeret modydelse eller et løfte at betale lignende beløb."

Nominel hovedstol refererer til den antagne hovedstol, der er involveret i en finansiel transaktion, selvom den er funktionelt adskilt fra transaktionen. Dette kan omfatte den underliggende hovedstol i et gældspapir i renteswaps, da kurserne er egentlige komponenter i transaktionen, men hovedstolen er funktionelt fiktiv. Et fiktivt hovedbeløb behøver ikke nødvendigvis at være et kontantbeløb. Det kan også være lig med aktiebeholdninger eller værdien af en kurv af aktier.

Ved beregning af obligationsbetalinger anses obligationens pålydende værdi for at være fiktiv med hensyn til fastsættelse af de skyldige renter. Betalingerne er en procentdel af den pålydende værdi, selvom den pålydende værdi ikke er tilgængelig i egentlig forstand. Den pålydende værdi kan ikke trækkes tilbage og eksisterer måske ikke engang i traditionel forstand, før obligationen nærmer sig udløb, men den har en forstået værdi, som er nødvendig for at udføre relevante beregninger.

Renteswaps

En renteswap involverer to organisationer, der låner midler til hinanden, men med forskellige vilkår. Tilbagebetalingsplanen kan være for forskellige varigheder eller for forskellige rentesatser. I tilfælde, hvor transaktionerne involverer det samme beløb af hovedstol (det beløb, der udlånes og modtages af hver part), er hovedstolen fiktiv af natur og skifter faktisk ikke hænder eller eksisterer muligvis ikke engang funktionelt.

Ofte bruges renteswaps til at hjælpe med at flytte risikoen eller afkastet af bestemte investeringer op eller ned, hvor en organisation vil have et aktiv med en variabel rente, mens den anden har et aktiv med en fast rente. Accepteret som en nulsumsaftale kan den ene part drage fordel af arrangementet, mens den anden oplever et tab.

Eksempel på fiktivt hovedbeløb

To virksomheder kan indgå en renteswap-kontrakt som følger: I tre år betaler virksomhed A virksomhed B 5 % rente om året af en nominel hovedstol på 10 millioner USD. I de samme tre år betaler virksomhed B virksomhed A den etårige LIBOR - sats på det samme fiktive hovedbeløb på $10 millioner.

Dette vil blive betragtet som en almindelig vanilje renteswap, fordi den ene part betaler renter med en fast rente på det nominelle hovedbeløb, og den anden part betaler renter til en variabel rente på det samme nominelle hovedstol.

Højdepunkter

• I renteswaps anvendes nominelle hovedstol.

• Nominelle hovedstolsbeløb er den teoretiske værdi, som hver part betaler renter til den anden med bestemte intervaller.

• I obligationer er den nominelle hovedstol lig med den pålydende værdi af en obligation.