Montant du principal notionnel

Qu'est-ce que le montant principal notionnel ?

Le montant principal notionnel, dans un swap de taux d'intérêt,. correspond aux montants en dollars prédéterminés, ou principal,. sur lesquels les paiements d'intérêts échangés sont basés.

Comprendre les montants du principal notionnel

Le principal notionnel ne change jamais de mains dans la transaction, c'est pourquoi il est considéré comme notionnel ou théorique. Aucune des parties ne paie ni ne reçoit le montant principal notionnel à aucun moment ; seuls les paiements de taux d'intérêt changent de main.

Selon la réglementation du Trésor, un montant principal notionnel est "un instrument financier qui prévoit le paiement de montants par une partie à une autre à des intervalles spécifiés calculés par référence à un indice spécifié sur un montant principal notionnel, en échange d'une contrepartie spécifiée ou d'une promesse payer des sommes similaires. »

Le principal notionnel fait référence au montant supposé du principal impliqué dans une transaction financière, même s'il est fonctionnellement séparé de la transaction. Cela peut inclure le principal sous-jacent d'un titre de créance dans des swaps de taux d'intérêt, car les taux sont des composants réels de la transaction, mais le principal est fonctionnellement fictif. Un montant principal notionnel ne doit pas nécessairement être un montant en espèces. Il peut également être égal aux avoirs en actions ou à la valeur d'un panier d'actions.

Lors du calcul des paiements d'obligations, la valeur nominale de l'obligation est considérée comme notionnelle en ce qui concerne la détermination des intérêts dus. Les paiements sont un pourcentage de la valeur nominale, même si la valeur nominale n'est pas disponible dans un vrai sens. La valeur nominale ne peut pas être retirée et peut même ne pas exister dans un sens traditionnel jusqu'à ce que l'obligation approche de l'échéance, mais elle a une valeur comprise qui est requise pour effectuer les calculs pertinents.

Swaps de taux d'intérêt

Un swap de taux d'intérêt implique que deux organisations se prêtent des fonds mais à des conditions différentes. Le calendrier de remboursement peut être pour des durées différentes ou pour des taux d'intérêt différents. Dans les cas où les transactions impliquent le même montant de principal (le montant prêté et reçu par chaque partie), le principal est de nature théorique et ne change pas réellement de mains, ou peut même ne pas exister fonctionnellement.

Souvent, les swaps de taux d'intérêt sont utilisés pour aider à déplacer le risque ou le rendement d'investissements particuliers vers le haut ou vers le bas, où une organisation aura un actif à taux variable tandis que l'autre détient un actif à taux fixe. Accepté comme un accord à somme nulle, une partie peut bénéficier de l'arrangement tandis que l'autre subit une perte.

Exemple de montant principal notionnel

Deux sociétés peuvent conclure un contrat de swap de taux d'intérêt comme suit : Pendant trois ans, la société A paie à la société B 5 % d'intérêts par an sur un montant nominal nominal de 10 millions de dollars. Pour les mêmes trois années, la société B paie à la société A le taux LIBOR à un an sur le même montant principal notionnel de 10 millions de dollars.

Cela serait considéré comme un simple swap de taux d'intérêt parce qu'une partie paie des intérêts à un taux fixe sur le montant du principal notionnel et l'autre partie paie des intérêts à un taux variable sur le même montant du principal notionnel.

Points forts

• Les montants du principal notionnel sont utilisés dans les swaps de taux d'intérêt.

• Les montants principaux théoriques sont la valeur théorique que chaque partie verse des intérêts à l'autre à des intervalles spécifiés.

• Dans les obligations, le montant principal notionnel est égal à la valeur nominale d'une obligation.