Kvantitetsteori om penge
Hvad er mængdeteorien for penge?
Kvantitetsteorien om penge er en teori om, at variationer i pris relaterer sig til variationer i pengemængden. Det er mest almindeligt udtrykt og undervist ved hjælp af udvekslingsligningen og er et centralt grundlag for den økonomiske teori om monetarisme.
Forstå mængdeteorien om penge
Den mest almindelige version, nogle gange kaldet "neo-kvantitetsteorien" eller Fisherian-teorien, antyder, at der er et mekanisk og fast proportionalt forhold mellem ændringer i pengemængden og det generelle prisniveau. Denne populære, omend kontroversielle, formulering af kvantitetsteorien om penge er baseret på en ligning af den amerikanske økonom Irving Fisher.
Fisher-ligningen beregnes som:
Generelt set forklarer mængdeteorien om penge, hvordan stigninger i mængden af penge har tendens til at skabe inflation og omvendt. I den oprindelige teori blev V antaget at være konstant og T antaget at være stabil i forhold til M, således at en ændring i M direkte påvirker P. Med andre ord, hvis pengemængden stiger, vil det gennemsnitlige prisniveau tendens til at stige i forhold (og omvendt), med ringe effekt på den reelle økonomiske aktivitet.
For eksempel, hvis Federal Reserve (Fed) eller Den Europæiske Centralbank (ECB) fordoblede udbuddet af penge i økonomien, ville de langsigtede priser i økonomien have en tendens til at stige dramatisk. Dette skyldes, at flere penge, der cirkulerer i en økonomi, ville være lig med mere efterspørgsel og forbrug fra forbrugere, hvilket ville drive priserne op.
Kritik af Fishers kvantitetsteori om penge
Økonomer er uenige om, hvor hurtigt og hvor forholdsmæssigt priserne tilpasser sig efter en ændring i pengemængden, og om hvor stabile V og T faktisk er med hensyn til tid og M.
Den klassiske behandling i de fleste økonomiske lærebøger er baseret på Fisher-ligningen, men der eksisterer konkurrerende teorier.
Fisher-modellen har mange styrker, herunder enkelhed og anvendelighed til matematiske modeller. Imidlertid bruger den nogle antagelser, som andre økonomer har stillet spørgsmålstegn ved for at generere dens enkelhed, herunder neutraliteten af pengeforsynings- og transmissionsmekanismen, fokus på aggregerede og gennemsnitlige variabler, variablernes uafhængighed og stabiliteten af V.
Konkurrerende mængdeteorier
###Monetarister
Monetaristisk økonomi, normalt forbundet med Milton Friedman og Chicago School of Economics, går ind for Fisher-modellen, dog med nogle modifikationer. Efter denne opfattelse er V muligvis ikke konstant eller stabil, men den varierer forudsigeligt nok med konjunkturforhold, at dens variation kan justeres for af politiske beslutningstagere og for det meste ignoreres af teoretikere.
Ud fra deres fortolkning støtter monetarister ofte en stabil eller konsekvent stigning i pengemængden. Selvom ikke alle økonomer accepterer dette synspunkt, accepterer flere økonomer den monetaristiske påstand om, at ændringer i pengemængden ikke kan påvirke det reelle niveau af økonomisk produktion i det lange løb.
keynesianere
Keynesianere bruger mere eller mindre de samme rammer som monetarister, med få undtagelser. John Maynard Keynes afviste det direkte forhold mellem M og P, da han mente, at det ignorerede renternes rolle. Keynes hævdede også, at processen med pengecirkulation er kompliceret og ikke direkte, så individuelle priser for specifikke markeder tilpasser sig forskelligt til ændringer i pengemængden.
Hans teori understregede, at hastighed (V) ikke er konstant eller stabil, men kan svinge bredt baseret på optimisme eller frygt og usikkerhed om fremtiden, hvilket driver likviditetspræference. Keynes mente, at inflationspolitikker kunne hjælpe med at stimulere den samlede efterspørgsel og øge den kortsigtede produktion for at hjælpe en økonomi med at opnå fuld beskæftigelse.
Knut Wicksell og østrigerne
Den mest alvorlige udfordring for Fisher kom fra den svenske økonom Knut Wicksell, hvis teorier udviklede sig på det kontinentale Europa, mens Fisher's voksede i USA og Storbritannien. Wicksell var sammen med østrigske økonomer som Ludwig von Mises og Joseph Schumpeter enige om, at stigninger i pengemængden førte til højere priser.
Efter deres opfattelse vil en kunstig stimulering af pengemængden gennem banksystemet imidlertid forvrænge priserne ujævnt, især i kapitalgodssektorerne. Dette forskyder til gengæld den reelle velstand ujævnt og kan endda forårsage konjunkturcykler.
De dynamiske Wicksellianske, østrigske og keynesianske modeller står i kontrast til den statiske Fisherian-model. I modsætning til monetaristerne går tilhængere af de senere modeller ikke ind for et stabilt prisniveau i pengepolitikken.
##Højdepunkter
Irving Fisher-modellen er mest brugt til at anvende teorien. Andre konkurrerende modeller blev formuleret af den britiske økonom John Maynard Keynes, den svenske økonom Knut Wicksell og den østrigske økonom Ludwig von Mises.
Det argumenterer for, at en stigning i pengemængden skaber inflation og omvendt.
Kvantitetsteorien om penge er en ramme til at forstå prisændringer i forhold til udbuddet af penge i en økonomi.
De andre modeller er dynamiske og antyder en indirekte sammenhæng mellem pengemængde og prisændringer i en økonomi.
