Teoria quantitativa della moneta

Qual è la teoria quantitativa del denaro?

La teoria quantitativa della moneta è una teoria secondo la quale le variazioni di prezzo si riferiscono alle variazioni dell'offerta di moneta. È più comunemente espresso e insegnato usando l' equazione dello scambio ed è un fondamento chiave della teoria economica del monetarismo.

Capire la teoria quantitativa del denaro

La versione più comune, a volte chiamata "teoria della neo-quantità" o teoria di Fisher, suggerisce che esiste una relazione proporzionale meccanica e fissa tra le variazioni dell'offerta di moneta e il livello generale dei prezzi. Questa popolare, sebbene controversa, formulazione della teoria quantitativa della moneta si basa su un'equazione dell'economista americano Irving Fisher.

L'equazione di Fisher è calcolata come:

$\begin &\text \times \text = \text \times \text \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text{velocità del denaro} \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$



In generale, la teoria quantitativa della moneta spiega come l'aumento della quantità di moneta tenda a creare inflazione,. e viceversa. Nella teoria originale, si presumeva che V fosse costante e che T fosse stabile rispetto a M, quindi una variazione di M incide direttamente su P. In altre parole, se l'offerta di moneta aumenta, il livello medio dei prezzi tenderà a crescono in proporzione (e viceversa), con scarsi effetti sull'attività economica reale.

Ad esempio, se la Federal Reserve (Fed) o la Banca Centrale Europea (BCE) raddoppiassero l'offerta di moneta nell'economia, i prezzi di lungo periodo nell'economia tenderebbero ad aumentare drammaticamente. Questo perché più denaro circolante in un'economia equivarrebbe a una maggiore domanda e spesa da parte dei consumatori, facendo salire i prezzi.

Critica alla teoria quantitativa della moneta di Fisher

Gli economisti non sono d'accordo sulla rapidità e sulla proporzionalità con cui i prezzi si adeguano dopo una variazione della quantità di moneta e su quanto V e T siano effettivamente stabili rispetto al tempo e a M.

Il trattamento classico nella maggior parte dei libri di testo economici si basa sull'equazione di Fisher, ma esistono teorie contrastanti.

Il modello di Fisher ha molti punti di forza, tra cui la semplicità e l'applicabilità ai modelli matematici. Tuttavia, utilizza alcune ipotesi che altri economisti hanno messo in dubbio per generare la sua semplicità, inclusa la neutralità del meccanismo di offerta e trasmissione di moneta, l'attenzione sulle variabili aggregate e medie, l'indipendenza delle variabili e la stabilità di V.

Teorie della quantità in competizione

Monetaristi

monetarista,. solitamente associata a Milton Friedman e alla scuola di economia di Chicago, sostiene il modello Fisher, anche se con alcune modifiche. Da questo punto di vista, V potrebbe non essere costante o stabile, ma varia in modo sufficientemente prevedibile con le condizioni del ciclo economico che la sua variazione può essere adattata dai responsabili politici e per lo più ignorata dai teorici.

Dalla loro interpretazione, i monetaristi spesso sostengono un aumento stabile o consistente dell'offerta di moneta. Sebbene non tutti gli economisti accettino questo punto di vista, più economisti accettano l'affermazione monetarista secondo cui i cambiamenti nell'offerta di moneta non possono influenzare il livello reale della produzione economica nel lungo periodo.

Keynesiani

I keynesiani usano più o meno la stessa struttura dei monetaristi, con poche eccezioni. John Maynard Keynes ha rifiutato la relazione diretta tra M e P, poiché riteneva che ignorasse il ruolo dei tassi di interesse. Keynes ha anche affermato che il processo di circolazione del denaro è complicato e non diretto, quindi i prezzi individuali per mercati specifici si adattano in modo diverso ai cambiamenti nell'offerta di moneta.

La sua teoria ha sottolineato che la velocità (V) non è costante o stabile, ma può oscillare ampiamente sulla base dell'ottimismo o della paura e dell'incertezza sul futuro, il che guida la preferenza per la liquidità. Keynes credeva che le politiche inflazionistiche potessero aiutare a stimolare la domanda aggregata e aumentare la produzione a breve termine per aiutare un'economia a raggiungere la piena occupazione.

Knut Wicksell e gli austriaci

La sfida più seria per Fisher è arrivata dall'economista svedese Knut Wicksell, le cui teorie si sono sviluppate nell'Europa continentale, mentre quelle di Fisher sono cresciute negli Stati Uniti e in Gran Bretagna. Wicksell, insieme a economisti austriaci come Ludwig von Mises e Joseph Schumpeter, ha convenuto che l'aumento della quantità di denaro ha portato a prezzi più alti.

A loro avviso, tuttavia, uno stimolo artificiale dell'offerta di moneta attraverso il sistema bancario distorcerebbe i prezzi in modo non uniforme, in particolare nei settori dei beni capitali . Questo, a sua volta, sposta la ricchezza reale in modo non uniforme e potrebbe persino causare cicli economici.

I modelli dinamici Wickselliano, Austriaco e Keynesiano sono in contrasto con il modello statico Fisherian. A differenza dei monetaristi, gli aderenti ai modelli successivi non sostengono un livello dei prezzi stabile nella politica monetaria.

Mette in risalto

• Il modello di Irving Fisher è più comunemente usato per applicare la teoria. Altri modelli concorrenti sono stati formulati dall'economista britannico John Maynard Keynes, dall'economista svedese Knut Wicksell e dall'economista austriaco Ludwig von Mises.

• Sostiene che un aumento dell'offerta di moneta crea inflazione e viceversa.

• La teoria quantitativa della moneta è un quadro per comprendere le variazioni di prezzo in relazione all'offerta di moneta in un'economia.

• Gli altri modelli sono dinamici e presuppongono una relazione indiretta tra offerta di moneta e variazioni dei prezzi in un'economia.