Afkast af samlede aktiver (ROTA)
Hvad er afkast pĂĄ samlede aktiver?
Afkast af samlede aktiver (ROTA) er et forhold, der måler en virksomheds indtjening før renter og skat (EBIT) i forhold til dens samlede nettoaktiver. Det er defineret som forholdet mellem nettoindkomst og samlede gennemsnitlige aktiver eller mængden af finansielle og operationelle indtægter, som en virksomhed modtager i et regnskabsår sammenlignet med gennemsnittet af virksomhedens samlede aktiver.
Forholdet anses for at være en indikator for, hvor effektivt en virksomhed bruger sine aktiver til at generere indtjening. EBIT bruges i stedet for nettoresultat til at holde målingen fokuseret på driftsindtjening uden indflydelse af skatte- eller finansieringsforskelle sammenlignet med lignende virksomheder.
ForstĂĄelse af afkast pĂĄ samlede aktiver
Jo større en virksomheds indtjening er i forhold til dens aktiver (og jo større koefficienten fra denne beregning), jo mere effektivt siges virksomheden at bruge sine aktiver. ROTA, udtrykt som en procentdel eller decimal, giver indsigt i, hvor mange penge der genereres fra hver dollar investeret i organisationen.
Dette giver organisationen mulighed for at se forholdet mellem dens ressourcer og dens indkomst, og det kan give et sammenligningspunkt for at afgøre, om en organisation bruger sine aktiver mere eller mindre effektivt end tidligere. I tilfælde, hvor virksomheden tjener en ny dollar for hver dollar, der investeres i den, siges ROTA at være én eller 100 procent.
Formlen for afkast af samlede aktiver – ROTA er
For at beregne ROTA skal du dividere nettoindkomsten med de gennemsnitlige samlede aktiver i et givet år eller for den efterfølgende 12 måneders periode, hvis dataene er tilgængelige. Det samme forhold kan også repræsenteres som produktet af overskudsgrad og samlet aktivomsætning.
SĂĄdan beregnes ROTA
For at beregne ROTA skal du hente nettoindkomsttallet fra en virksomheds resultatopgørelse og derefter tilføje renter og/eller skat, der blev betalt i løbet af året. Det resulterende talresultat er virksomhedens EBIT.
EBIT - tallet skal derefter divideres med virksomhedens samlede nettoaktiver for at vise den indtjening, som virksomheden har genereret for hver dollar af aktiver på sine bøger.
Samlede aktiver inkluderer kontrakonti for dette forhold, hvilket betyder, at hensyn til tvivlsomme konti og akkumulerede afskrivninger begge trækkes fra den samlede aktivsaldo, før forholdet beregnes.
Begrænsninger ved brug af afkast på samlede aktiver (ROTA)
Over tid kan værdien af et aktiv falde eller stige. I tilfælde af fast ejendom kan værdien af aktivet stige. På den anden side afskrives de fleste mekaniske dele af en virksomhed, såsom køretøjer eller andre maskiner, generelt over tid, da slid og ælde påvirker deres værdi.
Da ROTA-formlen bruger de bogførte værdier af aktiver fra balancen, kan den undervurdere anlægsaktivernes faktiske markedsværdi betydeligt. Dette fører til et højere ratio-resultat, der viser et afkast på de samlede aktiver, der er højere, end det burde være, fordi nævneren (de samlede aktiver) er for lav.
En anden begrænsning er, hvordan forholdet fungerer med finansierede aktiver. Hvis en gæld blev brugt til at købe et aktiv, kunne ROTA se gunstig ud, mens virksomheden faktisk kan have problemer med at betale sine renteudgifter.
Nøgletallet input kan justeres for at afspejle aktivernes funktionelle værdier, mens der tages højde for den rente, der i øjeblikket betales til et pengeinstitut. For eksempel, hvis et aktiv blev erhvervet med midler fra et lån med en rente på 5 %, og afkastet på det tilknyttede aktiv var en gevinst på 20 %, så ville den justerede ROTA være 15 %.
Da mange nyere virksomheder har større gældsbeløb forbundet med deres aktiver, kan disse justeringer få virksomheden til at se mindre attraktiv ud i investorernes øjne. Når først disse gæld begynder at rydde, vil ROTA se ud til at forbedre sig tilsvarende.
##Højdepunkter
Der er en vis bekymring for, at ROTA er afhængig af den bogførte værdi af de samlede aktiver frem for deres markedsværdi, hvilket giver et afkast, der ser højere ud, end det burde være i virkeligheden.
Afkastet pĂĄ de samlede aktiver viser, hvor effektivt en virksomhed bruger sine aktiver til at generere indtjening.
ROTA-metrikken kan bruges til at bestemme, hvilke virksomheder der rapporterer den mest effektive brug af deres aktiver sammenlignet med deres indtjening.
