Рентабельность общих активов (ROTA)

Что такое рентабельность общих активов?

Рентабельность общих активов (ROTA) — это коэффициент, который измеряет прибыль компании до вычета процентов и налогов (EBIT) по отношению к ее общим чистым активам. Он определяется как соотношение между чистой прибылью и общими средними активами или суммой финансового и операционного дохода, полученного компанией в финансовом году, по сравнению со средним значением общих активов этой компании.

Коэффициент считается показателем того, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. EBIT используется вместо чистой прибыли, чтобы показатель был ориентирован на операционную прибыль без влияния налогов или финансовых различий по сравнению с аналогичными компаниями.

Понимание рентабельности общих активов

Чем больше прибыль компании по отношению к ее активам (и чем больше коэффициент из этого расчета), тем эффективнее эта компания использует свои активы. ROTA, выраженная в процентах или десятичных дробях, дает представление о том, сколько денег генерируется на каждый доллар, вложенный в организацию.

Это позволяет организации увидеть взаимосвязь между ее ресурсами и ее доходом и может предоставить точку сравнения, чтобы определить, использует ли организация свои активы более или менее эффективно, чем раньше. В обстоятельствах, когда компания зарабатывает новый доллар на каждый доллар, вложенный в нее, говорят, что ROTA составляет один или 100 процентов.

Формула рентабельности общих активов – ROTA Is

$\begin{aligned} Рентабельность общих активов = EBIT< /mtext>Средние общие активы \\ где: \\ < /mstyle> & EBIT = < mtext>Прибыль до вычета процентов и налогов \end{aligned} <annotation encoding="applic" ation/x-tex">\begin &\text{Рентабельность общих активов} = \frac{ \text }{ \text{Средние общие активы} } \ &\textbf{где: } \ &\text = \text{Прибыль до вычета процентов и налогов} \ \end$

Чтобы рассчитать ROTA, разделите чистую прибыль на среднюю общую сумму активов в данном году или за последний двенадцатимесячный период, если данные доступны. Этот же коэффициент можно также представить как произведение маржи прибыли и общей оборачиваемости активов.

Как рассчитать ROTA

Чтобы рассчитать ROTA, получите показатель чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках компании, а затем добавьте обратно проценты и/или налоги, уплаченные в течение года. Полученное числовое значение является EBIT компании.

Затем число EBIT следует разделить на общие чистые активы компании, чтобы показать прибыль, полученную компанией на каждый доллар активов в ее бухгалтерских книгах.

Общие активы включают контрсчета для этого коэффициента, а это означает, что резерв на сомнительные счета и накопленная амортизация вычитаются из общего баланса активов перед расчетом коэффициента.

Ограничения использования рентабельности общих активов (ROTA)

Со временем стоимость актива может уменьшаться или увеличиваться. В случае с недвижимостью стоимость актива может возрасти. С другой стороны, большинство механических частей бизнеса, таких как транспортные средства или другое оборудование, обычно со временем обесцениваются, поскольку износ влияет на их стоимость.

Поскольку формула ROTA использует балансовую стоимость активов из баланса, она может значительно занижать фактическую рыночную стоимость основных средств. Это приводит к более высокому результату отношения, который показывает рентабельность общих активов, которая выше, чем должна быть, потому что знаменатель (общие активы) слишком мал.

Еще одним ограничением является то, как коэффициент работает с финансируемыми активами. Если долг был использован для покупки актива, ROTA может выглядеть благоприятно, в то время как у компании могут возникнуть проблемы с выплатой процентных расходов.

Входные коэффициенты могут быть скорректированы для отражения функциональной стоимости активов с учетом процентной ставки,. выплачиваемой в настоящее время финансовому учреждению. Например, если актив был приобретен за счет средств кредита с процентной ставкой 5%, а доход от связанного с ним актива составил 20%, то скорректированная ROTA будет равна 15%.

Поскольку многие новые компании имеют более высокие суммы долга, связанные с их активами, эти корректировки могут сделать бизнес менее привлекательным в глазах инвесторов. Как только эти долги начнут погашаться, ROTA соответственно улучшится.

Особенности

Существует некоторая озабоченность по поводу того, что ROTA опирается на балансовую стоимость всех активов, а не на их рыночную стоимость, что дает доход, который выглядит выше, чем он должен быть на самом деле.
Рентабельность совокупных активов показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.
Метрику ROTA можно использовать для определения того, какие компании сообщают о наиболее эффективном использовании своих активов по сравнению с их прибылью.