Toplam Varlık Getirisi (ROTA)
Toplam Varlık Getirisi Nedir?
Toplam aktif getirisi (ROTA), bir şirketin toplam net varlıklarına göre faiz ve vergi öncesi kazancını (EBIT) ölçen bir orandır. Net gelir ile toplam ortalama varlıklar arasındaki oran veya bir şirketin bir mali yılda o şirketin toplam varlıklarının ortalamasına kıyasla aldığı finansal ve operasyonel gelir miktarı olarak tanımlanır.
Oran, bir şirketin varlıklarını kazanç elde etmek için ne kadar etkili kullandığının bir göstergesi olarak kabul edilir. Benzer şirketlerle karşılaştırıldığında vergi veya finansman farklılıklarının etkisi olmadan metriğin faaliyet kazançlarına odaklanmasını sağlamak için net kar yerine FVÖK kullanılır.
Toplam Varlık Getirisini Anlama
Bir şirketin varlıklarıyla orantılı kazancı ne kadar büyükse (ve bu hesaplamadan elde edilen katsayı ne kadar büyükse), o şirketin varlıklarını o kadar etkin kullandığı söylenir. Yüzde veya ondalık olarak ifade edilen ROTA, kuruluşa yatırılan her bir dolardan ne kadar para üretildiğine dair fikir verir.
Bu, kuruluşun kaynakları ile geliri arasındaki ilişkiyi görmesine olanak tanır ve bir kuruluşun varlıklarını öncekinden daha fazla veya daha az etkili kullanıp kullanmadığını belirlemek için bir karşılaştırma noktası sağlayabilir. Şirketin yatırım yaptığı her dolar için yeni bir dolar kazandığı durumlarda, ROTA'nın bir veya yüzde 100 olduğu söylenir.
Toplam Varlık Getirisi Formülü – ROTA
ROTA'yı hesaplamak için, net geliri belirli bir yıldaki ortalama toplam varlıklara veya veriler mevcutsa takip eden on iki aylık döneme bölün. Aynı oran, kâr marjı ile toplam aktif devir hızının çarpımı olarak da gösterilebilir.
ROTA Nasıl Hesaplanır
ROTA'yı hesaplamak için, bir şirketin gelir tablosundan net gelir rakamını alın ve ardından yıl boyunca ödenen faiz ve/veya vergileri geri ekleyin. Ortaya çıkan sayı sonucu şirketin FAVÖK'üdür.
FAVÖK numarası daha sonra şirketin defterlerindeki her bir dolar varlık için ürettiği kazancı göstermek için şirketin toplam net varlıklarına bölünmelidir .
Toplam varlıklar, bu oran için kontra hesapları içerir; yani, şüpheli hesaplar için ayrılan karşılık ve birikmiş amortisman, oran hesaplanmadan önce toplam varlık bakiyesinden çıkarılır.
Toplam Varlık Getirisi (ROTA) Kullanımının Sınırlamaları
Zamanla, bir varlığın değeri azalabilir veya artabilir. Gayrimenkul durumunda , varlığın değeri artabilir. Öte yandan, bir işletmenin araçlar veya diğer makineler gibi çoğu mekanik parçası, aşınma ve yıpranma değerlerini etkilediğinden genellikle zamanla değer kaybeder.
ROTA formülü, varlıkların bilançodaki defter değerlerini kullandığından, duran varlıkların gerçek piyasa değerini önemli ölçüde düşük gösteriyor olabilir. Bu, paydanın (toplam varlıklar) çok düşük olması nedeniyle olması gerekenden daha yüksek toplam varlıklar üzerinde bir getiri gösteren daha yüksek bir oran sonucuna yol açar.
Diğer bir sınırlama, oranın finanse edilen varlıklarla nasıl çalıştığıdır. Bir varlık satın almak için bir borç kullanılmışsa, şirket faiz gideri ödemelerini yapmakta zorluk çekerken, ROTA olumlu görünebilir.
bir finansal kuruluşa halihazırda ödenmekte olan faiz oranını hesaba katarken, varlıkların işlevsel değerlerini yansıtacak şekilde ayarlanabilir . Örneğin, bir varlık, faiz oranı %5 olan bir krediden alınan fonlarla alınmışsa ve ilgili varlığın getirisi %20'lik bir kazanç ise, düzeltilmiş ROTA %15 olacaktır.
Birçok yeni şirketin varlıklarıyla ilişkili daha yüksek miktarda borcu olduğundan, bu ayarlamalar işi yatırımcıların gözünde daha az çekici hale getirebilir. Bu borçlar silinmeye başladığında, ROTA'nın buna göre iyileştiği görülecektir.
Öne Çıkanlar
ROTA'nın toplam varlıkların piyasa değerinden ziyade defter değerine dayanması ve gerçekte olması gerekenden daha yüksek bir getiri sağlaması konusunda bazı endişeler var.
Toplam varlıkların getirisi, bir şirketin varlıklarını kazanç elde etmek için ne kadar etkili kullandığını gösterir.
ROTA metriği, kazançlarına kıyasla varlıklarını en verimli şekilde kullanan şirketlerin hangileri olduğunu belirlemek için kullanılabilir.
