Indtjening før renter og skat (EBIT)
Hvad er EBIT?
EBIT er et akronym for indtjening før renter og skat, og det bruges til at måle en virksomheds styring af rentabilitet. Ligesom navnet antyder, er det mængden af overskud før renteudgifter og skattebetalinger er fratrukket. EBIT kaldes også resultat før renter og skat (PBIT), og bruges i stedet for driftsindtægter af nogle investorer og analytikere.
For virksomheder, der har mere gæld end egenkapital, hvor renteomkostningerne kan være høje, og for dem, der har en høj selskabsskattesats, kan det være nyttigt at forklare indkomst på EBIT-basis, fordi det udelukker disse udgifter. Direktionen vil nogle gange sige, at selvom deres nettoindkomst var lav eller med tab, var overskuddet højt, eller tabet var mindre på EBIT-basis.
Sådan beregnes EBIT
EBIT kan beregnes ved at bruge linjeposter, der findes i en virksomheds resultatopgørelse. For børsnoterede virksomheder er resultatopgørelsen en del af årsregnskabet, der indsendes kvartalsvis og årligt til Securities and Exchange Commission. EBIT er dog ikke et standardiseret mål under almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP).
Mens driftsindtægter beregnes top-down langs en virksomheds resultatopgørelse ( omsætning minus omkostninger ved solgte varer og driftsomkostninger ), tager EBIT bottom-up-tilgangen. Fra nettoindkomsten, som omtales som bundlinjen, tilføjes de poster, der fremstår højere – hensættelser til skat og renteomkostninger – og summen skal svare til virksomhedens driftsindtægter.
Der er tilfælde, hvor en virksomheds EBIT ikke er det samme som driftsindtægter på grund af omkostninger eller indtægter, der ikke er en del af dens normale, daglige drift. Ikke-driftsomkostninger omfatter tidligere ansattes ydelser efter pensionering, såsom livsforsikring og medicinske planer, og gevinster og tab fra transaktioner i fremmed valuta. Eller virksomheden kan midlertidigt have været involveret i en handel, der lå uden for dens normale forretning og var nødvendig for at registrere denne handel.
EBIT-formel
EBIT = Nettoindkomst + Renteudgifter + Skattebetalinger
I tabeleksemplet for Colgate-Palmolive nedenfor steg EBIT i 2020 fra 2019 efter at være faldet i 2019 fra 2018. Dens EBIT-margin (forklaret i det følgende afsnit) var over gennemsnittet. EBIT var ikke det samme som driftsresultatet, fordi ikke-servicerelaterede omkostninger efter pensionering ikke var en del af udgifterne til Colgates normale drift.
TTT
Form 10-K; Alle tal, undtagen dem i procent, er i millioner af dollars.
Hvordan bruges EBIT?
EBIT kan bruges som et rentabilitetsforhold. Ligesom driftsmargin måler EBIT-margin en virksomheds resultat før renteomkostninger og skattebetalinger mod salg. En rapport fra 2015 viste, at for virksomheder med en markedsværdi på mindst 1 milliard USD, var den gennemsnitlige EBIT-margin 12 procent.
EBIT-marginformel
EBIT-margin = EBIT/omsætning
Hvad er begrænsningerne for EBIT?
EBIT står for indtjening før renter og skat, og som navnet antyder, inkluderer det ikke renteudgifter og skattebetalinger, som ellers kunne være nyttige til at evaluere rentabiliteten af virksomheder, der er højt gearede eller har høje skattebetalinger.
Højdepunkter
EBIT (indtjening før renter og skat) er en virksomheds nettoindkomst før indkomstskat, og renteudgifter er fratrukket.
EBIT bruges til at analysere resultaterne af en virksomheds kerneaktiviteter, uden at omkostningerne ved kapitalstrukturen og skatteomkostningerne påvirker resultatet.
EBIT er også kendt som driftsindtægter, da de både udelukker renteudgifter og skatter fra deres beregninger. Der er dog tilfælde, hvor driftsindtægterne kan afvige fra EBIT.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan bruger analytikere og investorer EBIT?
Bortset fra at få en idé om rentabiliteten fra driften, bruges EBIT i flere økonomiske nøgletal, der bruges i fundamental analyse. For eksempel dividerer rentedækningsalderen EBIT med renteomkostninger, og EBIT/EV-multiplen sammenligner en virksomheds indtjening med virksomhedens værdi.
Hvad er forskellen mellem EBIT og EBITDA?
Både EBIT og EBITDA fjerner omkostningerne til gældsfinansiering og skatter, mens EBITDA tager endnu et skridt ved at sætte afskrivnings- og amortiseringsomkostninger tilbage i virksomhedens overskud. Da afskrivninger ikke opfanges i EBITDA, kan det føre til resultatforvridninger for virksomheder med en betydelig mængde anlægsaktiver og efterfølgende betydelige afskrivningsomkostninger. Jo større afskrivningsudgiften er, jo mere vil det øge EBITDA.
Hvorfor er EBIT vigtigt?
EBIT er et vigtigt mål for en virksomheds driftseffektivitet. Fordi den ikke tager højde for indirekte udgifter såsom skatter og renter på gæld, viser den, hvor meget virksomheden tjener på sin kernedrift.
Hvordan beregnes EBIT?
EBIT beregnes ved at trække en virksomheds omkostninger ved solgte varer (COGS) og dens driftsomkostninger fra dens omsætning. EBIT kan også beregnes som driftsindtægter og ikke-driftsindtægter fratrukket driftsomkostninger.
