Indtjening
Hvad er indtjening?
En virksomheds indtjening er dens nettoindkomst efter skat. Dette er virksomhedens bundlinje eller dets overskud.
Indtjening er måske det vigtigste og mest undersøgte tal i en virksomheds regnskaber. Det viser en virksomheds reelle rentabilitet sammenlignet med analytikerestimater,. dens egen historiske præstation og indtjeningen for dens konkurrenter og branchefæller.
Indtjening er den vigtigste bestemmende faktor for en offentlig virksomheds aktiekurs, fordi de kun kan bruges på to måder: De kan investeres i virksomheden for at øge dens indtjening i fremtiden, eller de kan bruges til at belønne aktionærer med udbytte.
ForstĂĄ indtjening
Indtjening er det overskud, som en virksomhed producerer i en bestemt periode, normalt defineret som et kvartal eller et år. Efter udgangen af hvert kvartal venter analytikere på, at indtjeningen fra de virksomheder, de følger, bliver offentliggjort. Indtjening studeres, fordi den repræsenterer en direkte forbindelse til virksomhedens præstationer.
Indtjening, der afviger fra forventningerne hos de analytikere, der følger aktien, kan have stor indflydelse på aktiekursen,. i hvert fald på kort sigt. For eksempel, hvis analytikere i gennemsnit skønner, at indtjeningen vil være $1 pr. aktie, og de kommer ind på $0,80 pr.
En virksomhed, der slår analytikernes indtjeningsestimater, bliver set positivt på af investorer. En virksomhed, der konsekvent går glip af indtjeningsestimater, kan blive betragtet som en uattraktiv og risikabel investering eller har behov for at forbedre sine økonomiske forudsigelsesevner for bedre indtjeningsvejledning, men dens aktiekurs bliver skadet i processen.
Der er undtagelser til disse resultater afhængigt af virksomhedens forhold. For eksempel gik Amazon (AMZN) glip af sine estimater i flere kvartaler i begyndelsen af 2000'erne, mens det byggede sine forskellige forretningsenheder ud. Nogle investorer var i stand til at forstå det langsigtede potentiale, og det fortsatte med at tiltrække investorer.
Det modsatte eksempel er Google, et firma kendt for at underløfte og overlevere. Derfor har Google gentagne gange slået indtjeningsforventningerne. Men analytikernes samfund forstod det og begyndte at integrere Googles konservative strategi i EPS-forventningerne.
Generelt kan en ny iværksættervirksomhed, der anses for at have et stærkt potentiale, overleve et par skuffende kvartaler, selvom det generelt har brug for en god forklaring på indtjeningsmisset. Som det var tilfældet for Amazon, var den forklaring en tung investering i fremtidig indtjening.
MĂĄl for indtjening
Der er mange mål og anvendelser af indtjening. Nogle analytikere kan lide at beregne indtjening før skat (EBT), også kendt som indkomst før skat. Nogle analytikere foretrækker at se indtjening før renter og skat (EBIT). Alligevel foretrækker andre analytikere, hovedsageligt i brancher med et højt niveau af anlægsaktiver, at se indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer,. også kendt som EBITDA.
Alle tre figurer giver forskellige grader af mĂĄling af rentabilitet.
Fortjeneste pr. aktie
Indtjening pr. aktie (EPS) er et almindeligt citeret forhold, der bruges til at vise virksomhedens rentabilitet pr. aktie. Den beregnes ved at dividere selskabets samlede indtjening med antallet af udestĂĄende aktier.
Pris-til-indtjening
Indtjening bruges også til at bestemme en nøgleindikator kendt som pris-til-indtjening- forholdet ( P/E ).
Pris-til-indtjening-forholdet, beregnet som aktiekurs divideret med indtjening pr. aktie, bruges af investorer og analytikere til at sammenligne de relative værdier af virksomheder i samme branche eller sektor.
Aktierne i en virksomhed med et højt P/E-forhold i forhold til sine branchefæller kan betragtes som overvurderet. En virksomhed med en lav pris sammenlignet med dens indtjening kan se ud til at være undervurderet.
Indtjening Udbytte
Indtjeningsudbyttet , eller indtjeningen pr. aktie for den seneste 12-mĂĄneders periode divideret med den aktuelle markedspris pr. aktie, er en anden mĂĄde at mĂĄle indtjening pĂĄ. Det er faktisk simpelthen det omvendte af P/E-forholdet.
Kritik af indtjening
Da virksomhedernes indtjening er sĂĄ vigtig et mĂĄl og har en direkte indvirkning pĂĄ aktiekursen, kan ledere blive fristet til at manipulere indtjeningstallene. Dette er bĂĄde ulovligt og uetisk.
Nogle virksomheder forsøger at påvirke investorer ved at vise deres indtjening fremtrædende i deres regnskaber for at skjule mangler, der er rapporteret længere nede, og som afslører svagheder som tvivlsom regnskabspraksis eller et uventet fald i salget. Disse virksomheder siges at have en dårlig eller svag indtjeningskvalitet.
Antallet af indtjening pr. aktie kan også blive oppustet med aktietilbagekøb eller andre metoder til at ændre antallet af udestående aktier. Virksomheder kan gøre dette ved at tilbagekøbe aktier med tilbageholdt indtjening eller gæld for at få det til at se ud, som om de genererer større overskud pr. udestående aktie.
Andre virksomheder kan købe en mindre virksomhed med et højere P/E-forhold for at sætte deres egne tal ind i et gunstigt område.
Når indtjeningsmanipulationer afsløres, efterlader den regnskabsmæssige krise, der følger, ofte aktionærerne på krogen for hurtigt faldende aktiekurser.
Højdepunkter
Indtjening er et nøgletal, der bruges til at bestemme en akties værdi.
Indtjeningen har stor indflydelse på aktiekursen, og som følge heraf er tallene udsat for potentiel manipulation.
En virksomheds indtjening bruges i mange almindelige nøgletal.
Indtjening refererer til en virksomheds overskud i et givet kvartal eller regnskabsĂĄr.
