Ricardo Barro-effekt

Hvad er Ricardo-Barro-effekten?

Ricardo-Barro-effekten, også kendt som Ricardian equivalenc e,. er en økonomisk teori, der antyder, at når en regering forsøger at stimulere en økonomi ved at øge gældsfinansierede offentlige udgifter, forbliver efterspørgslen uændret, fordi offentligheden øger deres opsparing for at betale for det forventede. fremtidige skattestigninger, der skal bruges til at afdrage på gælden.

Forstå Ricardo-Barro-effekten

Mens Ricardo-Barro-effekten blev udviklet af David Ricardo i det 19. århundrede, blev den revideret af Harvard-professor Robert Barro til en mere udførlig version af det samme koncept. Hans teori fastslår, at en persons forbrug bestemmes af livstidsnutidsværdien af hans indkomst efter skat - deres intertemporale budgetbegrænsning.

Så regeringen kan ikke stimulere forbrugernes forbrug, da folk antager, at det, der opnås nu, vil blive opvejet af højere skatter, der skal betales i fremtiden. Det indebærer også, at uanset hvordan en regering vælger at øge udgifterne ved at låne eller hæve skatter, vil efterspørgslen forblive uændret, fordi gældsfinansierede offentlige udgifter vil " fortrænge " private udgifter.

Argumenter mod Ricardo-Barro-effekten

De store argumenter mod Ricardo-Barro-effekten skyldes, hvad der opfattes som de urealistiske antagelser, som teorien bygger på. Disse antagelser omfatter eksistensen af perfekte kapitalmarkeder og muligheden for enkeltpersoner til at låne og spare, når de vil. Derudover er der antagelsen om, at enkeltpersoner er villige til at spare op til en fremtidig skattestigning, som de måske ikke ser det i deres levetid. Dette er ikke sandt i dag, hvor USA's personlige opsparingsrate er faldet til lavpunktsniveauer i flere årtier, selv når amerikanske statslån stiger. Folk ser bare ikke ud til at opføre sig på en måde, der er i overensstemmelse med Ricardiansk ækvivalens.

Eurozonen giver nogle beviser på Ricardiansk ækvivalens

Der er ingen beviser for, at Ricardo-Barro-effekten ændrede opsparing, da Reagan-administrationen sænkede skatterne og hævede militærudgifterne mellem 1981-85. Faktisk faldt den private nettoopsparing i procent af BNI til 7,47 % i perioden 1981-86 fra 8,5 % i 1976-80. Finanskrisen i euroområdet har givet nogle beviser for at understøtte Ricardiansk ækvivalens. Baseret på data fra 2007 er der en stærk sammenhæng mellem offentlige gældsbyrder og ændringer i husholdningernes finansielle aktiver for 12 af de 15 lande i unionen.