Effetto Ricardo-Barro

Qual è l'effetto Ricardo-Barro?

L'effetto Ricardo-Barro, noto anche come equivalenza ricardiana,. è una teoria economica che suggerisce che quando un governo cerca di stimolare un'economia aumentando la spesa pubblica finanziata dal debito, la domanda rimane invariata, perché il pubblico aumenta il proprio risparmio per pagare il previsto futuri aumenti delle tasse che serviranno per estinguere il debito.

Capire l'effetto Ricardo-Barro

Mentre l'effetto Ricardo-Barro è stato sviluppato da David Ricardo nel 19° secolo, è stato rivisto dal professore di Harvard Robert Barro in una versione più elaborata dello stesso concetto. La sua teoria stabilisce che il consumo di una persona è determinato dal valore attuale della vita del suo reddito al netto delle tasse, il loro vincolo di bilancio intertemporale.

Quindi, il governo non può stimolare la spesa dei consumatori poiché la gente presume che tutto ciò che viene guadagnato ora sarà compensato da tasse più elevate dovute in futuro. Implica anche che, indipendentemente dal modo in cui un governo sceglie di aumentare la spesa prendendo in prestito o aumentando le tasse, la domanda rimarrà invariata, perché la spesa pubblica finanziata dal debito " spillerà " la spesa privata.

Argomenti contro l'effetto Ricardo-Barro

I principali argomenti contro l'effetto Ricardo-Barro sono dovuti a quelli che sono percepiti come i presupposti non realistici su cui si basa la teoria. Questi presupposti includono l'esistenza di mercati dei capitali perfetti e la capacità degli individui di prendere in prestito e risparmiare quando vogliono. Inoltre, si presume che gli individui siano disposti a risparmiare per un futuro aumento delle tasse, cosa che potrebbero non vederlo nel corso della loro vita. Questo non suona vero oggi, quando il tasso di risparmio personale degli Stati Uniti è sceso ai minimi di molti decenni, anche se i prestiti del governo degli Stati Uniti aumentano vertiginosamente. Le persone semplicemente non sembrano comportarsi in un modo coerente con l'equivalenza ricardiana.

L'Eurozona fornisce alcune prove dell'equivalenza ricardiana

Non ci sono prove che l'effetto Ricardo-Barro abbia cambiato il risparmio quando l'amministrazione Reagan ha tagliato le tasse e aumentato le spese militari tra il 1981-85. Infatti, il risparmio privato netto in percentuale del PIL è sceso al 7,47% nel periodo 1981-86, dall'8,5% nel 1976-80. La crisi finanziaria della zona euro ha fornito alcune prove a sostegno dell'equivalenza ricardiana. Sulla base dei dati del 2007, esiste una forte correlazione tra gli oneri del debito pubblico e le variazioni delle attività finanziarie delle famiglie per 12 dei 15 paesi all'interno dell'Unione.