Efeito Ricardo-Barro

O que é o Efeito Ricardo-Barro?

O efeito Ricardo-Barro, também conhecido como equivalência ricardiana , é uma teoria econômica que sugere que quando um governo tenta estimular uma economia aumentando os gastos governamentais financiados por dívida, a demanda permanece inalterada, porque o público aumenta sua poupança para pagar as despesas esperadas. futuros aumentos de impostos que serão usados para pagar a dívida.

Entendendo o Efeito Ricardo-Barro

Enquanto o efeito Ricardo-Barro foi desenvolvido por David Ricardo no século 19, foi revisado pelo professor de Harvard Robert Barro em uma versão mais elaborada do mesmo conceito. Sua teoria estipula que o consumo de uma pessoa é determinado pelo valor presente ao longo da vida de sua renda após impostos – sua restrição orçamentária intertemporal.

Assim, o governo não pode estimular os gastos do consumidor, pois as pessoas assumem que tudo o que é ganho agora será compensado por impostos mais altos devidos no futuro. Isso também implica que não importa como um governo escolha aumentar os gastos tomando empréstimos ou aumentando impostos, a demanda permanecerá inalterada, porque os gastos públicos financiados por dívida irão “ expulsar ” os gastos privados.

Argumentos Contra o Efeito Ricardo-Barro

Os principais argumentos contra o efeito Ricardo-Barro são devidos ao que são percebidos como as suposições irrealistas nas quais a teoria se baseia. Esses pressupostos incluem a existência de mercados de capitais perfeitos e a capacidade de os indivíduos tomarem empréstimos e pouparem sempre que quiserem. Além disso, há a suposição de que os indivíduos estão dispostos a economizar para um futuro aumento de impostos, que podem não ver em sua vida. Isso não soa verdadeiro hoje, quando a taxa de poupança pessoal dos EUA caiu para mínimos de várias décadas, mesmo quando os empréstimos do governo dos EUA disparam. As pessoas simplesmente não parecem se comportar de maneira consistente com a equivalência ricardiana.

A zona do euro fornece algumas evidências de equivalência ricardiana

Não há evidências de que o efeito Ricardo-Barro tenha mudado a poupança quando o governo Reagan cortou impostos e aumentou os gastos militares entre 1981-85. De fato, a poupança privada líquida como porcentagem do PIB caiu para 7,47% durante o período 1981-86, de 8,5% em 1976-80. A crise financeira da zona do euro forneceu algumas evidências para apoiar a equivalência ricardiana. Com base em dados de 2007, há uma forte correlação entre os encargos da dívida pública e as mudanças nos ativos financeiros das famílias em 12 dos 15 países da união.