Primært marked

Hvad er et primært marked?

Et primært marked er en kilde til nye værdipapirer. Ofte på en børs er det, hvor virksomheder, regeringer og andre grupper går hen for at opnå finansiering gennem gældsbaserede eller aktiebaserede værdipapirer. Primære er lettet af garantigrupper bestående af investeringsbanker, der sætter et begyndende prisinterval for et givet værdipapir og fører tilsyn med salget til investorer.

Når det første salg er afsluttet, udføres yderligere handel på det sekundære marked,. hvor størstedelen af børshandelen finder sted hver dag.

Forståelse af primære markeder

Det primære marked er, hvor værdipapirer skabes. Det er på dette marked, at virksomheder sælger eller flyder (i finanssprog) nye aktier og obligationer til offentligheden for første gang.

Virksomheder og statslige enheder sælger nye udstedelser af almindelige og foretrukne aktier, virksomhedsobligationer og statsobligationer, sedler og veksler på det primære marked for at finansiere forretningsforbedringer eller udvide driften. Selvom en investeringsbank kan fastsætte værdipapirernes begyndelsespris og modtage et gebyr for at lette salget, går de fleste af pengene fra salget til udstederen.

Det primære marked er ikke et fysisk sted; det afspejler mere varens art. Det vigtigste kendetegn ved et primært marked er, at værdipapirer på det købes direkte fra en udsteder - i modsætning til at blive købt fra en tidligere køber eller investor, så at sige "brugt".

Investorer betaler typisk mindre for værdipapirer på det primære marked end på det sekundære marked.

Alle udstedelser på det primære marked er underlagt streng regulering. Virksomheder skal indgive erklæringer til Securities and Exchange Commission (SEC) og andre værdipapirbureauer og skal vente, indtil deres ansøgninger er godkendt, før de kan tilbyde dem til salg til investorer.

Efter det første udbud er afsluttet - det vil sige, at alle aktieaktier eller obligationer er solgt - lukker det primære marked. Disse værdipapirer begynder derefter at handle på det sekundære marked.

Typer af primære markedsproblemer

Et offentligt udbud eller børsintroduktion er et eksempel på et værdipapir udstedt på et primært marked. En børsnotering opstår, når en privat virksomhed sælger aktier til offentligheden for første gang, en proces kendt som "at blive offentlig." Processen, inklusive den oprindelige pris på de nye aktier, er fastsat af en udpeget investeringsbank, ansat af virksomheden til at udføre den indledende garanti for en bestemt aktie.

For eksempel firma ABCWXYZ Inc. ansætter fem forsikringsselskaber til at bestemme de finansielle detaljer om deres børsnotering. Underwriters angiver, at udstedelseskursen for aktien vil være $15. Investorer kan derefter købe børsnoteringen til denne pris direkte fra det udstedende selskab. Dette er den første mulighed, som investorer har for at bidrage med kapital til en virksomhed gennem køb af dens aktier. En virksomheds egenkapital består af de midler, der genereres ved salg af aktier på det primære marked.

Et fortegningsemission (emission) giver virksomheder mulighed for at rejse yderligere egenkapital gennem det primære marked efter allerede at have fået værdipapirer ind på det sekundære marked. Nuværende investorer tilbydes forholdsmæssige rettigheder baseret på de aktier, de ejer i øjeblikket, og andre kan investere på ny i nyslåede aktier.

Privat placering og primært marked

Andre typer primære markedstilbud for aktier omfatter private placeringer og præferencetildeling. Private placeringer giver virksomheder mulighed for at sælge direkte til mere betydningsfulde investorer såsom hedgefonde og banker uden at gøre aktier offentligt tilgængelige. Præferencetildeling tilbyder aktier til udvalgte investorer (normalt hedgefonde, banker og investeringsforeninger) til en særlig pris, der ikke er tilgængelig for offentligheden.

Tilsvarende kan virksomheder og regeringer, der ønsker at generere fremmedkapital, vælge at udstede nye kort- og langfristede obligationer på det primære marked. Nye obligationer udstedes med kuponrenter, der svarer til de gældende renter på udstedelsestidspunktet, som kan være højere eller lavere end dem, der tilbydes af allerede eksisterende obligationer.

##Primært marked vs. sekundært marked

Det primære marked refererer til det marked, hvor værdipapirer oprettes og først udstedes, mens det sekundære marked er et, hvor de handles efterfølgende blandt investorer.

Primært marked

Tag for eksempel amerikanske statsobligationer – obligationer, veksler og sedler udstedt af den amerikanske regering. Afd. af statskassen annoncerer nye udstedelser af disse gældsbeviser med periodiske intervaller og sælger dem på auktioner,. som afholdes flere gange i løbet af året. Dette er et eksempel på det primære marked i aktion.

Individuelle investorer kan købe nyligt udstedte amerikanske statsobligationer direkte fra regeringen via TreasuryDirect,. en elektronisk markedsplads og online kontosystem. Dette kan spare dem penge på mæglerprovisioner og andre mellemmandsgebyrer.

###Sekundært marked

Lad os nu sige, at nogle af de investorer, der købte nogle af statens obligationer eller veksler på disse auktioner - de er normalt institutionelle investorer, som mæglerselskaber, banker, pensionsfonde eller investeringsfonde - ønsker at sælge dem. De tilbyder dem på børser eller markeder som NYSE, Nasdaq eller over-the-counter (OTC), hvor andre investorer kan købe dem. Disse amerikanske statsobligationer er nu på det sekundære marked.

Med aktier kan skelnen mellem primære og sekundære markeder virke lidt mere uklare. I det væsentlige er det sekundære marked det, der almindeligvis omtales som "aktiemarkedet", de børser, hvor investorer køber og sælger aktier fra hinanden. Men faktisk kan en børs være stedet for både et primært og sekundært marked.

For eksempel, når et selskab får sin offentlige debut på New York Stock Exchange (NYSE), udgør det første udbud af dets nye aktier et primært marked. De aktier, der handles bagefter, med deres kurser dagligt noteret på NYSE, er en del af det sekundære marked.

Typer af sekundære markeder

Sekundære markeder er yderligere opdelt i to typer:

• Et auktionsmarked, et åbent ramaskrig-system, hvor købere og sælgere samles ét sted og annoncerer de priser, hvortil de er villige til at købe og sælge deres værdipapirer

• Et forhandlermarked, hvor deltagere på markedet forbindes gennem elektroniske netværk. Forhandlerne holder en opgørelse over sikkerheder og står derefter klar til at købe eller sælge med markedsdeltagere.

Den vigtigste skelnen mellem primære og sekundære markeder: Sælgeren eller kilden til værdipapirerne. På et primært marked er det udstederen af aktierne eller obligationerne eller hvad aktivet nu er. På et sekundært marked er det en anden investor eller ejer. Når du køber et værdipapir på det primære marked, køber du en ny udstedelse direkte fra udstederen, og det er en engangstransaktion. Når du køber et værdipapir på det sekundære marked, tager den oprindelige udsteder af værdipapiret – det være sig et selskab eller en regering – ikke nogen del og deler ikke i provenuet.

Kort sagt, værdipapirer købes på det primære marked. De handler på det sekundære marked.

Eksempler på primære markeder

I juni 2017 annoncerede Republikken Argentina, at den solgte gæld til en værdi af $2,75 milliarder i et todelt obligationssalg i amerikanske dollar. Finansieringen gik til ansvarsforvaltningsformål. Fælles forsikringsgivere omfattede Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank og Credit Suisse. Det markerede første gang, at en junk-vurderet regering - Argentina var først vendt tilbage til gældsmarkederne året før, efter at massive misligholdelser havde udelukket den i et stykke tid - tilbød århundredes obligationer (som udløber om 100 år).

Facebooks første offentlige tilbud

Facebooks (META), nu Meta, børsnotering i 2012 var på det tidspunkt den største børsnotering af en online virksomhed og de største børsnoteringer i teknologisektoren i amerikansk historie. Forventningerne var høje: Mange investorer troede, at aktiens værdi meget hurtigt ville stige på det sekundære marked på grund af virksomhedens popularitet og hurtige succes. På grund af høj efterspørgsel på det primære marked prissatte underwriters aktien til $38 pr. aktie, i toppen af det målrettede $35-38-interval, og hævede aktieudbudsniveauet med 25% til 421 millioner aktier. Aktievurderingen blev 104 milliarder dollars, den største af enhver nyligt offentlig virksomhed.

Selvom Facebook rejste 16 milliarder dollars gennem det primære marked, steg aktien ikke synderligt i værdi dagen for børsnoteringen: Den lukkede på 38,23 dollar efter 460 millioner aktier blev solgt og omsætningen oversteg 100 %. Facebook gik faktisk betydeligt lavere senere i 2012 og nåede et rekordlavt niveau på $17,73 i september. 4, 2012.

Men det kom sig, blandt andet takket være virksomhedens store fokus på sin mobile platform.

Hvis du investerede $10.000 i virksomheden ved dets børsnotering, ville du have modtaget 263 aktier i Facebook -aktier. Fra den 13. maj 2022 blev disse aktier solgt for 198 USD stykket, hvilket gør din investering værd 52.239 USD. Set i bakspejlet virker det primære markedskøb på $38 per aktie som noget af en rabat.

Bundlinjen

Et primært marked er et billedligt sted, hvor værdipapirer får deres debut - hvor nye obligationer og aktier i virksomheder udstedes for at blive solgt til investorer for første gang. De sælges af de virksomheder, regeringer eller andre enheder, der udsteder dem, ofte med hjælp fra investeringsbanker, som garanterer de nye udstedelser, fastsætter deres pris og fører tilsyn med deres lancering.

Der er et primært marked for de fleste typer aktiver, hvor aktier (aktier) og obligationer er de mest almindelige. Og der er flere forskellige typer af primære markedsproblemer. De mest kendte er børsnoteringer. Andre omfatter private placeringer og rettighedstilbud.

De fleste købere på det primære marked er institutionelle investorer, selvom individuelle investorer nemt kan komme ind på visse tilbud, såsom nye amerikanske statsobligationer.

Efter at de er blevet udstedt på det primære marked, handles eksisterende aktier i aktier, obligationer og andre værdipapirer mellem investorer på det, der kaldes det sekundære marked - i det væsentlige de velkendte børser og aktiemarkeder.

##Højdepunkter

• Børser repræsenterer i stedet sekundære markeder, hvor investorer køber og sælger fra hinanden.

• Typer af primære markedsemissioner omfatter et børsnoteret udbud (IPO), en rettet emission, en fortegningsemission og en foretrukken tildeling.

• På et primært marked er investorer i stand til at købe værdipapirer direkte fra udstederen.

• På det primære marked sælges nye aktier og obligationer til offentligheden for første gang.

• Efter at de er blevet udstedt på det primære marked, handles værdipapirer mellem investorer på det, der kaldes det sekundære marked - i det væsentlige de velkendte børser.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad er typerne af primære markeder?

Der er et primært marked for stort set alle slags finansielle aktiver derude. De største er det primære aktiemarked, det primære obligationsmarked og det primære realkreditmarked. Den mest almindelige type primære markedsudstedelser omfatter: - Initial public offering (IPO): når en virksomhed udsteder aktier til offentligheden for første gang- Fortegningsemission/-udbud: et tilbud til selskabets nuværende aktionærer om at købe yderligere nye aktier med rabat.- Privat emission: en udstedelse af selskabsaktier til en individuel person, virksomhedsenhed eller en lille gruppe af investorer - normalt institutionelle eller akkrediterede - i modsætning til at blive udstedt på den offentlige markedsplads. - Fortrinsret tildeling: aktier, der tilbydes til en bestemt gruppe til en særlig eller nedsat pris, forskellig fra den børsnoterede aktiekurs

Hvad er det primære markeds rolle?

Det primære marked er som et debutantbal eller et bryllup: Det markerer lanceringen af et nyt værdipapir - en virksomhedsaktieaktie eller en obligation - på den finansielle markedsplads. Primære markeder gør det muligt for virksomheder og regeringer at tiltrække investorer og rejse penge – for at betale gæld eller at ekspandere. De gør det også muligt for investorer med aktiver at sætte deres penge ind, generere indkomst eller komme ind i stueetagen i et lovende ungt foretagende.

Hvad er det primære marked og det sekundære marked i Indien?

De primære og sekundære markeder i Indien fungerer, som de gør overalt: På det primære marked køber investoren aktier eller obligationer direkte fra en virksomhed i en engangstransaktion; på det sekundære marked køber og sælger investorer aktierne og obligationerne indbyrdes og kan gøre det et uendeligt antal gange. I Indien, når virksomheder ønsker at gå på børs og etablere et primært marked for deres aktier, skal de få godkendelse fra Securities and Exchange Board of India (SEBI), der svarer til SEC i USA

Hvad er det primære marked og det sekundære marked?

Både det primære marked og det sekundære marked er aspekter af et kapitalistisk finansielt system, hvor penge rejses ved køb og salg af værdipapirer - finansielle aktiver som aktier og obligationer. Nye værdipapirer udstedes (oprettes) og sælges til investorer for første gang på det primære marked. Derefter handler investorer disse værdipapirer på det sekundære marked. Det sekundære marked er, hvad vi almindeligvis tænker på som aktiemarkedet eller børsen.