Government National Mortgage Association (Ginnie Mae)
Hvad er Government National Mortgage Association?
Udtrykket Government National Mortgage Association refererer til et føderalt regeringsselskab, der garanterer rettidig betaling af hovedstol og renter på pantesikrede værdipapirer (MBS'er) udstedt af godkendte långivere. Foreningen er almindeligvis kendt som Ginnie Mae og er forkortet til GNMA. Ginnie Maes forsikring gør det muligt for realkreditinstitutter at opnå en bedre pris for MBS'er på kapitalmarkederne.
Hvad laver Ginnie Mae?
Government National Mortgage Association blev etableret i 1968 som en del af US Department of Housing and Urban Development (HUD) for at fremme overkommelig boligejerskab. Ginnie Mae opretter eller forskuder ikke realkreditlån, men garanterer dem til en- og flerfamiliehuse. Da disse lån bakkes op af regeringen, er boligejere i stand til at sikre lavere renter, og dermed sænke deres låneomkostninger.
Brug af en realkreditberegner er en god ressource til at budgettere disse omkostninger.
Det var den første organisation, der skabte og garanterede pantesikrede værdipapirer i 1970 og har fortsat støttet disse instrumenter lige siden. Værdipapirer blev første gang solgt på det internationale marked på børsen i Luxembourg i 1983. Ginnie Mae står i det væsentlige et par skridt bag realkreditmarkedet og hverken udsteder, sælger eller køber gennemløbssikrede værdipapirer eller køber realkreditlån. I stedet opretter godkendte private långivere kvalificerede lån, samler dem i værdipapirer og udsteder pantesikrede værdipapirer garanteret af Ginnie Mae. Ifølge foreningens hjemmeside er Ginnie Maes MBS-porteføljesaldo 2,1 billioner dollars værd.
Ginnie Mae har garanteret pantesikrede værdipapirer siden 1970 for at hjælpe med at åbne boliglånsmarkedet for førstegangshusmænd, lavindkomstlåntagere og andre dårligt stillede grupper.
Ved at gøre dette garanterer Ginnie Mae rettidig betaling af hovedstol og renter fra godkendte udstedere – såsom realkreditinstitutter,. opsparing og lån og kommercielle banker – af kvalificerede lån. En investor i et GNMA-værdipapir ved ikke, hvem den underliggende udsteder af realkreditlånene er, men blot at sikkerheden er garanteret af Ginnie Mae. Det betyder, at den er bakket op af den amerikanske regerings fulde tro og kredit,. ligesom instrumenterne udstedt af USTreasury. GNMA-garantien betyder, at investorer med aktier i Ginnie Mae-fonde aldrig behøver at bekymre sig om virkningen af forsinkede betalinger eller misligholdelse af realkreditlån på deres investering. Når realkreditlåntagere undlader at foretage en betaling, træder Ginnie Mae ind for at honorere de manglende betalinger.
Ginnie Maes bestræbelser tjener til at udvide puljen af boligejere ved for det meste at hjælpe med udlån til boligejere, der traditionelt er underbetjent på realkreditmarkedet. De fleste realkreditlån securitiseret som Ginnie Mae MBS'er er forsikret af Federal Housing Administration (FHA), som typisk forsikrer realkreditlån til førstegangskøbere af boliger og låntagere med lav indkomst. Andre hyppige modtagere af Ginnie Mae-garantier er værdipapirer, der består af realkreditlån forsikret af Veterans Administration (VA) og Rural Housing Service (RHS).
Ginnie Maes historie
Tredive år efter den blev etableret, var Federal National Mortgage Association (FNMA), bedre kendt som Fannie Mae, vokset sig så stor, at den i 1968 blev opdelt i to separate enheder med to separate funktioner. Fannie Mae ville købe konventionelle lån, og Ginnie Mae ville købe statsstøttede realkreditlån, såsom FHA og VA (Veterans Administration) lån.
Ginnie Maes tilblivelse kan spores tilbage til den store depression, hvor historisk høje arbejdsløshedsrater førte til en hidtil uset bølge af misligholdelse af lån. Da stigningen i boligtvangsauktioner yderligere sænkede boligværdierne og nationens samlede økonomi, vedtog kongressen National Housing Act af 1934, en nøglekomponent i New Deal,. som skabte Federal Housing Administration (FHA) for at hjælpe med at genoplive det amerikanske boligmarked og beskytte långivere mod misligholdelse af realkreditlån. Som et nationalt realkreditlånsforsikringsprogram gav det større incitament til banker, bygge- og låneforeninger og andre institutioner til at yde lån til almindelige amerikanere.
Da opdelingen fandt sted, blev Fannie Mae omdannet fra en statssponsoreret virksomhed (GSE) til en børsnoteret virksomhed. Ginnie Mae blev etableret som en GSE og forbliver det i dag som en del af Department of Housing and Urban Development, eller HUD. I øjeblikket er Ginnie Mae det eneste boliglånsbureau, der eksplicit støttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit.
Særlige overvejelser
Som et statsgarantiagentur er der nogle ting, som Ginnie Mae ikke gør. Som nævnt ovenfor opretter agenturet ikke selv lån og yder ingen finansiering til realkreditudstedere. GNMA yder heller ikke nogen forsikring til långivere mod kreditrisici, der stammer fra låntagere. Ydermere sætter Ginnie Mae ingen standarder for låneudstedere, såsom underwriting eller kreditstandarder.
Ginnie Mae vs. de andre Maes og Freddie Mac
Der er flere organisationer, der ligner Ginnie Mae, især dens fætre Freddie Mac,. Fannie Mae og Sallie Mae. Ligesom Ginnie Mae involverer Freddie Mac og Fannie Mae realkreditlån og boliglån, mens Sallie Mae primært beskæftiger sig med uddannelseslån. Den vigtigste forskel mellem Ginnie Mae og de andre er, at Ginnie Mae er et føderalt ejet selskab. Freddie Mac og Fannie Mae er statssponsorerede virksomheder (GSE'er) eller føderalt chartrede selskaber, der ejes af private aktionærer. Sallie Mae var engang en GSE, men er nu et privatejet selskab efter dets privatisering i 2004.
Hvor Ginnie Mae kun garanterer værdipapirer, der omfatter realkreditlån garanteret af føderale agenturer, såsom FHA og VA, kan dets pårørende bakke værdipapirer, hvis realkreditlån ikke er forsikret af disse føderale organer. Fannie Mae har også sin egen portefølje,. almindeligvis omtalt som en tilbageholdt portefølje, som investerer i sine egne og andre institutioners realkreditsikrede værdipapirer.
GNMA er også tilsyneladende den eneste Mae eller Mac, der understøttes af den føderale regerings fulde tro og kredit. I sidste halvdel af 2008, under boligkrisen,. blev Fannie Mae og Freddie Mac imidlertid overtaget af regeringen via et konservatorium af Federal Housing Finance Committee. Begge blev reddet til en værdi af over 190 milliarder dollars i 2019, hvilket reddede dem fra sammenbrud. Nogle hævder, at redningspakken næsten slettede Ginnie Maes udmærkelse som det eneste føderale agentur, der garanterer realkreditlån, der nyder regeringsbeskyttelse mod fiasko.
Højdepunkter
Foreningen er almindeligvis kendt som Ginnie Mae eller GNMA og er en del af det amerikanske Department of Housing and Urban Development.
The Government National Mortgage Association er et føderalt selskab, der garanterer hovedstol og rentebetalinger på realkredit-sikrede værdipapirer udstedt af godkendte långivere.
Dens mål er at garantere overkommelige boliglån til undertjente forbrugere på realkreditmarkedet.
Godkendte private långivere opretter berettigede lån, samler dem i værdipapirer og udsteder pantesikrede værdipapirer garanteret af Ginnie Mae.
