Freddie Mac—Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)

Hvad er Freddie Mac—Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?

Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) er en aktionærejet, statssponsoreret virksomhed (GSE) chartret af Kongressen i 1970 for at holde penge til at flyde til realkreditinstitutter, som igen understøtter boligejerskab og lejeboliger til mellemindkomstamerikanere. FHLMC, kendt som Freddie Mac, køber, garanterer og securitiserer boliglån og er en grundpille på det sekundære realkreditmarked.

Freddie Macs historie

Freddie Mac blev oprettet, da Kongressen vedtog Emergency Home Finance Act i 1970. Et helejet datterselskab af Federal Home Loan Bank System (FHLBS) repræsenterede et forsøg på at reducere renterisikoen for opsparings- og låneforeninger og mindre banker. I 1989, under Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act (FIRREA),. gennemgik Freddie Mac en omorganisering. Det blev et offentligt ejet selskab, med aktier, der kunne handles på New York Stock Exchange.

I 2008, under finanskrisen udløst af nedsmeltningen af subprime-lån, overtog den amerikanske regering – specifikt Federal Housing Finance Agency – Freddie Mac. Selvom det gradvist er på vej mod uafhængighed, forbliver det under føderalt konservatorium.

Hvad laver Freddie Mac?

Freddie Mac blev skabt for at øge kreditstrømmen til forskellige dele af økonomien. Sammen med en lignende GSE,. Fannie Mae, er det en nøglespiller på det sekundære realkreditmarked.

Freddie Mac opretter eller servicerer ikke selv boliglån. Det køber snarere boliglån fra banker og andre kommercielle realkreditinstitutter (der giver disse institutioner midler, som de derefter kan bruge til at finansiere flere lån og realkreditlån). Disse lån skal opfylde visse standarder, som Freddie Mac sætter.

Efter at have købt et stort antal af disse realkreditlån, besidder Freddie Mac dem enten i sin egen portefølje eller kombinerer og sælger dem som pantesikrede værdipapirer (MBS) til investorer, der søger en stabil indkomststrøm. Uanset hvad, "forsikrer" det disse realkreditlån - det vil sige, det garanterer rettidig betaling af hovedstol og renter på lånene. Som følge heraf har værdipapirer udstedt af Freddie Mac en tendens til at være meget likvide og have en kreditvurdering tæt på amerikanske statsobligationer.

62 %

Procentdelen af alle amerikanske realkreditlån (det vil sige nye lån) securitiseret og garanteret af Freddie Mac og dets søstervirksomhed, Fannie Mae, fra midten af 2020.

Kritik af Freddie Mac

Freddie Mac er blevet kritiseret, fordi dets bånd til den amerikanske regering giver den mulighed for at låne penge til en rente, der er lavere end den, der er tilgængelig for andre finansielle institutioner. Med denne finansieringsfordel udsteder den store mængder gæld (kendt på markedet som "bureaugæld" eller "agenturer") og køber og har til gengæld en enorm portefølje af realkreditlån kendt som dens "beholdte portefølje."

Nogle mennesker mener, at størrelsen af den tilbageholdte portefølje kombineret med kompleksiteten ved styring af realkreditrisiko udgør en stor systematisk risiko for den amerikanske økonomi. Kritikere har hævdet, at Freddie Macs og Fannie Maes ukontrollerede vækst førte til kreditkrisen i 2008, der kastede USA ud i den store recession. (Som svar hævder fortalere for virksomhederne, at mens Freddie og Fannie traf dårlige forretningsbeslutninger og havde utilstrækkelig kapital under boligboblen, udgjorde deres porteføljer kun en lille brøkdel af de samlede subprime-lån.)

Fannie Mae og Freddie Macs moratorium for enfamilieafskærmning, der blev indført på grund af den økonomiske krise i 2020, sluttede den 31. juli 2021. Ejendomsejede udsættelser standses dog indtil den 30. september, og deres overbærenhedsprogrammer fortsætter. Husejere med realkreditlån kan tilmelde og sætte deres betalinger på pause i op til et år; dem, der var tilmeldt den 28. februar 2021, kan kvalificere sig i op til 18 måneder. Andre låntagere kan være berettiget til en låneændring.

Freddie Mac vs. Fannie Mae

Fannie Mae (Federal National Mortgage Association eller FNMA) blev oprettet i 1938 som en del af en ændring af National Housing Act. Det blev betragtet som et føderalt regeringsagentur, og dets rolle var at fungere som et sekundært realkreditmarked, der kunne købe, holde eller sælge lån, der var forsikret af Federal Housing Administration. Fannie Mae stoppede med at være et føderalt regeringsagentur og blev et privat-offentligt selskab i henhold til Charter Act af 1954.

Fannie Mae og Freddie Mac ligner hinanden meget. Begge er børsnoterede virksomheder, der blev chartret til at tjene en offentlig mission. Den største forskel mellem de to kommer ned til kilden til de realkreditlån, de køber. Fannie Mae køber realkreditlån fra større detail- eller kommercielle banker, mens Freddie Mac får sine lån fra mindre banker, ofte kaldet " sparsomme banker " eller "spare- og låneforeninger", der er fokuseret på at levere banktjenester til lokalsamfund.

Højdepunkter

• Freddie Mac er en aktionærejet, regeringssponsoreret virksomhed (GSE) chartret af Kongressen i 1970 til støtte for boligejerskab for middelindkomstamerikanere.

• Freddie Macs rolle er at købe et stort antal lån fra realkreditinstitutter, for derefter at kombinere dem og sælge dem som pantsikrede værdipapirer.

• Fannie Mae og Freddie Mac er begge børsnoterede GSE'er. Den største forskel mellem dem er, at Fannie Mae køber realkreditlån fra større detail- eller kommercielle banker, mens Freddie Mac får sine lån fra mindre banker.

• Nogle har hævdet, at ukontrolleret vækst for Fannie Mae og Freddie Mac var en primær drivkraft i det, der førte til kreditkrisen i 2008, der blev til den store recession.

• Freddie Mac er det officielt anerkendte kaldenavn for Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).