Sekulære

Hvad er sekulært?

I finans er sekulær et beskrivende ord, der bruges til at henvise til markedsaktiviteter, der forekommer på lang sigt.

Sekulær kan også pege på specifikke aktier eller aktiesektorer, der ikke er påvirket af kortsigtede tendenser. Sekulære trends er ikke sæsonbestemte eller cykliske. I stedet forbliver de konsistente over tid.

Forståelse af sekulær

Investorer og analytikere forventer, at sekulære tendenser og sekulære aktier vil fortsætte med at bevæge sig i samme retning på lang sigt og opretholde en statisk bane uanset de nuværende økonomiske forhold. Når man anvender begrebet på aktiemarkedet, er et sekulært marked markedets overordnede trend eller retning i en længere periode. Yderligere kan sekulære tendenser være opadgående eller nedadgående i retning.

Det er vigtigt for investorer at identificere sekulære tendenser på markeder, ikke kun kortsigtede tendenser, for at udvikle en langsigtet investeringsstrategi. Eksempler på sekulære tendenser omfatter en aldrende befolkning, som har en tendens til at have andre forbrugs- og sparevaner end en yngre befolkning, udvidelsen af en bestemt teknologi såsom internettet, ren-energi-bevægelsen og væksten i effektinvesteringer.

Inden for aktiemarkedet betragter eksperter teknologivirksomheder som Netflix og Googles forældre Alphabet som sekulære, fordi kortsigtede økonomiske tendenser har en minimal varig indvirkning på deres langsigtede præstationer. David Kostin fra Goldman Sachs, som rapporteret af CNBC i marts 2018, kom med en liste over de bedste sekulære vækstaktier, der er prime for investeringer. Short-listen omfatter internetselskaberne Amazon og Google's Alphabet samt Domino's Pizza og Summit Materials. Goldman valgte disse virksomheder, fordi de øgede salget med over 10 % i løbet af de tre foregående år og har et robust og fremadrettet potentiale.

En aktie er sekulær, når den associerede virksomheds indtjening forbliver konstant uanset andre tendenser, der forekommer på markedet. Virksomheder er ofte sekulære, når den primære virksomhed vedrører forbrugsvarer eller produkter, som de fleste husholdninger konsekvent bruger. Forbrugervarer kan omfatte personlige plejeartikler, såsom shampoo og toiletpapir, forskellige fødevareproducenter og visse farmaceutiske virksomheder.

Sekulære aktier er meget forskellige fra cykliske aktier,. som er værdipapirer, hvis pris påvirkes af bevægelsen i den samlede økonomi på grund af forbrugernes købekraft.

Særlige overvejelser

Sekulære bevægelser kan fortsætte i enten positiv eller negativ retning. Derfor betyder udtrykket ikke altid vækst. Investorer kan være sekulære bjørne eller sekulære tyre.

Sekulære kan også henvise til subtile eller dramatiske bevægelser, da udtrykket ikke identificerer graden af forandring. De definerende karakteristika er bevægelsens langsigtede karakter og manglen på indvirkning af kortsigtede tendenser på tilhørende aktivitet.

I sin bog, Stocks for the Long Run (McGraw-Hill Education, 5. udgave, 2014), hævder Jeremy Siegel, en økonomi Ph.D. og finansprofessor ved Wharton School, University of Pennsylvania, at egenkapital værdipapirer – især amerikanske aktier – er sekulære og vil sandsynligvis overgå de andre større aktivklasser sekulært eller på lang sigt.

Til støtte for sit argument peger Siegel på de 130 år mellem 1871 og 2001. Under enhver rullende 30-årig periode inden for denne tidsramme klarede aktier sig bedre end alle andre aktivklasser, især obligationer og skatkammerbeviser. De fleste eksperter er enige om, at en 30-årig periode udgør en sekulær trend.

Mens eksperter anser dem for at være langsigtede, er sekulære tendenser ikke nødvendigvis permanente.

##Højdepunkter

• En sekulær trend eller et marked er et, der sandsynligvis vil fortsætte med at bevæge sig i samme generelle retning i en overskuelig fremtid.

• Sekulære aktier omfatter teknologivirksomheder som Netflix og e-handelsledere som Amazon.

• Den sekulære bevægelse af en langsigtet trend kan være neutral (flad), positiv eller negativ i dens retning.

• Sekulær refererer til markedsaktiviteter, der udfolder sig over lange tidshorisonter, eller som ikke er påvirket af kortsigtede faktorer.