Europeisk konverterbar obligasjon
Hva er European Callable Bond?
Europeisk konverterbar obligasjon er en type obligasjon som kan innløses av utstederen på en forhåndsbestemt dato før obligasjonens faktiske forfallsdato.
Forstå European Callable Bond
Europeiske konverterbare obligasjoner er ikke konverterbare obligasjoner utstedt i Europa, snarere er de en spesifikk stil av konverterbare obligasjoner. Det som kjennetegner europeiske konverterbare obligasjoner er at de kun har én mulig kjøpsdato, mens amerikanske konverterbare obligasjoner for eksempel kan ropes inn når som helst. Europeiske konverterbare obligasjoner oppfører seg på samme måte som vaniljeobligasjoner etter kjøpsdatoen, med en sammenlignbar kupong og tid til forfall.
Hovedgrunnen til å ringe de fleste gjeldspapirer er dersom det er en nedgang i renten siden utstedelsesdatoen. Hvis renten er lavere på innkallingsdatoen, vil utstederen sannsynligvis ringe den utestående utstedelsen av obligasjoner og distribuere en ny utstedelse til en lavere rente, noe som potensielt tvinger obligasjonseierne til å reinvestere til en lavere rente. Europeiske konverterbare obligasjoner utgjør renterisiko for obligasjonseierne, men ikke like mye som amerikanske konverterbare obligasjoner.
I tillegg til europeiske og amerikanske konverterbare obligasjoner, også referert til som innløselige obligasjoner, finnes det også Bermuda-konverterbare obligasjoner. Bermuda-lignende obligasjoner er litt som en kombinasjon av den amerikanske og europeiske stilen der utstederen har rett til å innløse obligasjonene på bestemte datoer, vanligvis fra den første dagen obligasjonen kan konverteres, men først etter en anropsbeskyttelsesperiode på en avtalt lengde, hvor den ikke kan kalles. For eksempel kan en europeisk 10-årig konverterbar obligasjon ha en anropsbeskyttelsesbestemmelse som forhindrer at obligasjonen kan innløses de første to årene av dens levetid.
Kjøpsopsjoner på europeiske og andre konverterbare obligasjoner
Her er en nærmere titt på de spesifikke kjøpsdato-alternativene på europeiske konverterbare obligasjoner og andre typer konverterbare obligasjoner, som beskrevet av Fundsupermart:
European Call: Denne typen anrop er også kjent som engangsanrop. Utstederen har rett til å innløse en obligasjon på en forhåndsbestemt dato; utstederen kan bare ringe obligasjonen én gang.
American Call: Utstederen kan ringe obligasjonen når som helst mellom datoen obligasjonen er oppsigelig og datoen obligasjonen forfaller.
Bermuda Call: Utstederen av obligasjonen kan kun ringe en obligasjon på rentebetalingsdatoene.
Make-Whole Call: Utstederen av denne typen obligasjoner kan kalle obligasjonen før forfallsdatoen til pari pluss en hel premie. i dette scenariet bestemmes kjøpsprisen ved å bruke en sammenlignbar statskasse i tillegg til en forhåndsbestemt rentespredning; samtaleprisen kan ikke forutsies, og heller ikke avkastningen for samtale .
##Høydepunkter
- Europeisk konverterbar obligasjon er en type obligasjon som kan innløses av utstederen på en forhåndsbestemt dato før obligasjonens faktiske forfallsdato.
– Europeiske konverterbare obligasjoner har bare én mulig kjøpsdato, mens amerikanske konverterbare obligasjoner for eksempel kan ropes inn når som helst.
– Europeiske konverterbare obligasjoner utgjør renterisiko for obligasjonseierne.
