Obligation remboursable en Europe

Qu'est-ce qu'une obligation remboursable en Europe ?

L'obligation remboursable par appel d'offres européenne est un type d' obligation qui peut être remboursée par l' émetteur à une date prédéterminée avant la date d'échéance réelle de l'obligation.

Comprendre les obligations remboursables en Europe

Les obligations remboursables en Europe ne sont pas des obligations remboursables émises en Europe, mais plutôt un style spécifique d' obligations remboursables. La particularité des obligations remboursables européennes est qu'elles n'ont qu'une seule date de remboursement possible, alors que les obligations remboursables américaines,. par exemple, peuvent être appelées à tout moment. Les obligations remboursables européennes se comportent de la même manière que les obligations classiques après la date de remboursement, avec un coupon et une durée jusqu'à l'échéance comparables .

La principale raison d'appeler la plupart des titres de créance est s'il y a une baisse des taux d'intérêt depuis la date à laquelle les obligations ont été émises. Si le taux d'intérêt est inférieur à la date d'appel, l'émetteur appellera probablement l'émission d'obligations en circulation et distribuera une nouvelle émission à un taux d'intérêt inférieur, forçant potentiellement les détenteurs d'obligations à réinvestir à un taux inférieur. Les obligations remboursables en Europe présentent un risque de taux d'intérêt pour les détenteurs d'obligations, mais pas autant que les obligations remboursables aux États-Unis.

Outre les obligations remboursables par anticipation européennes et américaines, également appelées obligations remboursables, il existe également des obligations remboursables par anticipation des Bermudes. Les obligations de type bermuda ressemblent un peu à une combinaison des styles américain et européen où l'émetteur a le droit d'appeler les obligations à des dates spécifiques, commençant généralement le premier jour où l'obligation est exigible, mais seulement après une période de protection d'appel d'un durée convenue, pendant laquelle il n'est pas appelable. Par exemple, une obligation européenne remboursable à 10 ans peut avoir une clause de protection contre le remboursement qui empêche l'obligation d'être remboursée pendant les deux premières années de sa durée de vie.

Options d'achat sur les obligations européennes et autres remboursables par anticipation

Voici un examen plus approfondi des options de date d'achat spécifiques sur les obligations remboursables par anticipation européennes et d'autres types d'obligations remboursables par anticipation, telles que décrites par Fundsupermart :

1. Appel européen : ce type d'appel est également connu sous le nom d'appel unique. L'émetteur a le droit d'appeler une obligation à une date prédéterminée ; l'émetteur ne peut racheter l'obligation qu'une seule fois.

2. American Call : l'émetteur peut racheter l'obligation à tout moment entre la date à laquelle l'obligation est remboursable et la date à laquelle l'obligation arrive à échéance.

3. Bermuda Call : l'émetteur de l'obligation ne peut racheter une obligation qu'aux dates de paiement des intérêts.

4. Make-Whole Call : L'émetteur de ce type d'obligation peut racheter l'obligation avant la date d'échéance au pair plus une prime de make whole. Dans ce scénario, le prix d'achat est déterminé en utilisant un bon du Trésor comparable en plus d'un écart de rendement prédéterminé ; le prix du call ne peut pas être prédit, pas plus que le rendement du call .

Points forts

• L'obligation remboursable par appel d'offres européen est un type d'obligation qui peut être remboursée par l'émetteur à une date prédéterminée avant la date d'échéance réelle de l'obligation.

• Les callable bonds européens n'ont qu'une seule date de call possible, alors que les callable bonds américains, par exemple, peuvent être call à tout moment.

• Les obligations remboursables en Europe présentent un risque de taux d'intérêt pour les détenteurs d'obligations.