Oppgjørsdato
Hva er en oppgjørsdato?
Oppgjørsdatoen er datoen da en handel er endelig, og kjøperen må betale til selgeren mens selgeren leverer eiendelene til kjøperen. Oppgjørsdatoen for aksjer og obligasjoner er vanligvis to virkedager etter utførelsesdatoen (T+2). For statspapirer og opsjoner er det neste virkedag (T+1). I spotvaluta (FX) er datoen to virkedager etter transaksjonsdatoen. Opsjonskontrakter og andre derivater har også oppgjørsdatoer for handler i tillegg til en kontrakts utløpsdato.
Oppgjørsdato kan også referere til betalingsdatoen for ytelser fra en livsforsikring.
Oppgjørsdatoen, ikke handelsdatoen, etablerer en juridisk overføring av eierskap fra selger til kjøper.
Forstå oppgjørsdatoer
Finansmarkedet spesifiserer antall virkedager etter en transaksjon som et verdipapir eller finansielt instrument skal betales og leveres . Dette intervallet mellom transaksjons- og oppgjørsdato følger hvordan oppgjør tidligere ble bekreftet, ved fysisk levering. Tidligere ble sikkerhetstransaksjoner gjort manuelt i stedet for elektronisk. Investorer måtte vente på levering av et bestemt verdipapir, som var i faktisk sertifikatform og ikke ville betale før mottak. Siden leveringstidene kan variere og prisene kan svinge, setter markedsregulatorer en tidsperiode for når verdipapirer og kontanter skal leveres.
I dag, ved hjelp av moderne teknologi, behandles en transaksjon elektronisk på kortere tid.
De fleste aksjer og obligasjoner gjør opp innen to virkedager etter transaksjonsdatoen. Dette to-dagers vinduet kalles T+2. Statlige regninger, obligasjoner og opsjoner gjøres opp neste virkedag. Spot-valutatransaksjoner avvikles vanligvis to virkedager etter utførelsesdatoen. Et primært unntak er amerikanske dollar vs. kanadiske dollar, som avregnes neste virkedag.
T+5
Historisk sett kan en aksjehandel ta så mange som fem virkedager (T+5) å avgjøre en handel. Med fremkomsten av teknologi har dette blitt redusert først til T=3 og nå til bare T+2.
Helger og helligdager kan føre til at tiden mellom transaksjons- og oppgjørsdatoer øker betydelig, spesielt i høytider (f.eks. jul, påske osv.). Valutamarkedspraksis krever at oppgjørsdatoen er en gyldig virkedag i begge land.
Valutatermintransaksjoner gjøres opp på en hvilken som helst virkedag som er utenfor spotvalutedatoen. Det er ingen absolutt grense i markedet for å begrense hvor langt i fremtiden en valutatermintransaksjon kan gjøres opp, men kredittgrenser er ofte begrenset til ett år.
Oppgjørsdatorisiko
Tiden som har gått mellom transaksjons- og oppgjørsdato, utsetter transaksjonsparter for kredittrisiko. Kredittrisiko er spesielt betydelig i valutatermintransaksjoner på grunn av hvor lang tid som kan gå og volatiliteten i markedet. Det er også oppgjørsrisiko fordi valutaene ikke betales og mottas samtidig. Dessuten øker tidssoneforskjeller denne risikoen.
Livsforsikringsoppgjørsdato
Livsforsikring utbetales etter den forsikredes død, med mindre forsikringen allerede er overgitt eller utbetalt. Hvis det er en enkelt begunstiget, skjer betalingen vanligvis innen to uker fra datoen forsikringsgiveren mottar en dødsattest. Betaling til flere mottakere kan ta lengre tid på grunn av forsinkelser i kontakt og generell behandling. De fleste stater krever at forsikringsselskapet betaler renter hvis det er en betydelig forsinkelse i å avgjøre politikken.
Høydepunkter
– Det er oppgjørsdatoen, og ikke handelsdatoen, som angir rettslig overføring av eierskap til en eiendel.
- Oppgjørsdatoen er den datoen en handel er endelig, når kjøperen betaler selgeren og selgeren leverer klarerte eiendeler til kjøperen.
– Oppgjøret oppsto for å håndtere den komplekse prosessen med å cleare en transaksjon, men har siden blitt redusert til så lite som to virkedager (T+2) gjennom bruk av teknologi.
