Illikvide alternativ

Hva er et illikvidt alternativ?

En illikvid opsjon er en opsjonskontrakt som ikke lett kan selges eller konverteres til kontanter raskt til gjeldende markedspris. Illikvide opsjoner har svært lav eller ingen åpen interesse.

På grunn av dette kan det hende at innehavere av disse opsjonene ikke kan disponere dem til en rimelig pris i markedet og kan bli tvunget til å holde på kontraktene sine til de utløper.

Forstå illikvide alternativer

Likviditet er i hvilken grad en eiendel raskt kan kjøpes eller selges på markedet. Et alternativ er en allsidig sikkerhet. Traders kjøper opsjoner for å spekulere i deres nåværende beholdning. Aksjeopsjoner vil normalt representere 100 aksjer. Opsjoner handler vanligvis sjeldnere enn deres underliggende eiendeler, for eksempel aksjer eller obligasjoner.

En illikvid opsjon har et svært lavt likviditetsnivå. Likviditeten til opsjoner er mye annerledes enn aksjer. Likviditeten til aksjer bedømmes vanligvis av aksjenes daglige handelsvolum,. mens opsjoner ikke nødvendigvis handles like tungt. Faktisk kan det være hundrevis av forskjellige kontrakter for opsjoner tilgjengelig på markedet.

Opsjoner kan være illikvide når de er langt unna utløpsdatoene.

Hvis du har en illikvid opsjon, vil du vanligvis legge merke til en veldig stor bud-spread på kontrakten. Dette er fordi det ikke er nok kjøpere – og derfor ikke nok interesse generert – til å imøtekomme de som ønsker å selge.

Hvordan bestemme illikviditet

Det er generelt to måter å bestemme likviditeten for en opsjon på. Først er det daglige volumet, eller hvor mange ganger det ble handlet den dagen. Jo høyere volum, jo mer flytende er det, mens et lavere volum vil bety lavere likviditetsnivå.

Den andre måten å bestemme likviditet på er gjennom åpen rente. Jo høyere åpen rente, jo mer likvid vil opsjonen være. Imidlertid, hvis det er svært liten åpen interesse, kan dette alternativet anses som illikvid.

Daglig volum og åpen rente bør vurderes på en relativ basis sammenlignet med andre børsnoterte opsjonskontrakter.

Ulemper ved handel med illikvide opsjoner

Hvis du skal prøve å handle illikvide opsjoner, bør du være klar over fallgruvene ved å gjøre det. For det første, fordi det er et veldig lavt likviditetsnivå, vil bud-asp-spreaden være mye større. Det betyr at du vil stole på folk i markedet som ønsker å sikre innsatsen i et miljø som ikke er veldig likvide.

Sjansen er stor for at du kan ha en vanskelig tid med å prøve å selge en opsjon som er illikvid. Hvis du er heldig nok til å gjøre det – hvis i det hele tatt – er det stor sannsynlighet for at du vil selge det til en rabatt i stedet for markedsprisen – eller prisen du er villig til å selge til.

Høydepunkter

– Likviditet refererer til hvor enkelt det er å selge en eiendel for kontanter til rådende markedspriser.

• Illikvide opsjoner har svært lav eller ingen åpen interesse og kan derfor best holdes til utløp.

• Illikvide opsjoner kan ikke enkelt eller raskt selges eller konverteres til kontanter.