Kjerring

Hva er churning?

Churning er den ulovlige og uetiske praksisen fra en megler av overdreven handel med eiendeler på en klients konto for å generere provisjoner.

Selv om det ikke finnes noe kvantitativt mål for churning, kan hyppige kjøp og salg av aksjer eller eiendeler som i liten grad oppfyller kundens investeringsmål være bevis på churning.

Forstå churning

Churning kan resultere i betydelige tap på kundens konto. Selv om handlene er lønnsomme, kan de generere en større skatteplikt enn nødvendig for kunden.

En megler overhandler ved å overdrevent kjøpe og selge aksjer på investorens vegne for å øke provisjonene opptjent på transaksjonene.

I noen tilfeller kan en megler for et finansfirma bli oppmuntret til å plassere nyutstedte verdipapirer som er garantert av firmaets investeringsbankarm. For eksempel kan meglere motta en bonus på 10 % hvis de kjøper et visst antall aksjer på vegne av sine kunder. Slike insentiver tilbys kanskje ikke med investorenes beste i tankene.

Kjerning er vanskelig å få øye på. En investor kan konkludere med at en megler har overhandlet når frekvensen av handler blir kontraproduktiv i forhold til kundens investeringsmål, og driver provisjonskostnadene høyere uten observerbare resultater over tid.

Typer kjerning

På det mest grunnleggende nivået er churning definert av overdreven handel av en megler for å generere provisjoner. Hvis en klient blir belastet hyppige provisjoner uten merkbare porteføljegevinster, kan churning være problemet.

Churning gjelder også for overdreven eller unødvendig handel med verdipapirfond og livrenter. Verdipapirfond med forhåndsbelastning, de såkalte A-aksjene,. er ment å være langsiktige investeringer. Å selge et A-aksjefond innen fem år og kjøpe et annet A-aksjefond må begrunnes som en forsvarlig investeringsbeslutning.

De fleste aksjefondsselskaper lar investorer bytte til et hvilket som helst fond i en fondsfamilie uten å pådra seg et forhåndsgebyr. En megler som anbefaler en investeringsendring bør først vurdere midler innenfor fondsfamilien.

Utsatt livrente er pensjonssparekontoer som vanligvis ikke har forhåndsgebyrer som aksjefond. I stedet har livrenter vanligvis tilbakeleveringsgebyrer,. en type straff for tidlig uttak av midler. Overleveringsgebyrer varierer fra ett til 10 år.

For å forhindre churning har mange stater implementert bytte- og erstatningsregler. Disse reglene lar en investor sammenligne den nye kontrakten og fremheve overgivelsesstraff eller gebyrer.

Hold et øye med kontoen din for å unngå churning. Les hver transaksjonsmelding, og se gjennom hver månedsoppgave. Vet hvor mye provisjon du betaler.

Hvordan forhindre kjernering

Churning kan kun skje dersom en megler har skjønnsmessig myndighet over kundens konto. En klient kan unngå denne risikoen ved å opprettholde full kontroll, og krever kundens tillatelse til å gjøre endringer i kontoen.

En annen måte å eliminere churning på er å bruke en gebyrbasert konto i stedet for en provisjonsbasert konto. Denne typen konto, kjent som en wrap-konto,. eliminerer insentivet for churning. Gebyret belastes kvartalsvis eller årlig og er vanligvis 1 % til 3 % av forvaltningskapitalen.

Wrap-kontoen fungerer ikke for alle investorer. Flatgebyret kan vise seg å være for høyt dersom det er liten eller ingen handel med eiendelene på kontoen. Faktisk er den situasjonen en indikasjon på en annen form for churning kalt omvendt churning.

Hvordan bevise kjerne

Churning er alvorlig økonomisk uredelighet, men det er ikke lett å bevise. Ditt beste forsvar er å være nøye med porteføljen din.

• Du kan be om at megleren diskuterer eventuelle kjøps- eller salgstransaksjoner med deg på forhånd. Du kan eksplisitt signere det med en gang når du åpner kontoen, men du kan velge å ikke gjøre det.

– Uansett om du diskuterer transaksjoner med megleren din på forhånd, vil du motta en skriftlig melding fra alle. Det er et føderalt krav. Hvis du mottar varsler hver dag eller hver uke, kan det hende du blir offer for churning.

• Ovennevnte gjelder spesielt hvis transaksjonene er i aksjefond, livrenter eller forsikringsprodukter. Dette er ikke den typen investeringer som bør handles ofte.

• Når du går gjennom månedlige kontoutskrifter, sjekk hvor mye du betaler i provisjon. Høye totale provisjoner betyr mindre fortjeneste for deg.

Hvis du tror at megleren din er på vei, kan du rapportere det til Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Sanksjoner for churning

SEC definerer churning som overdreven kjøp og salg på en kundes konto som megleren kontrollerer for å generere økte provisjoner. Meglere som overhandler kan være i strid med SEC-regel 15c1-7, som regulerer manipulerende og villedende oppførsel.

Securities and Exchange Commission (SEC) ser på klager på meglere som ser ut til å sette sine egne interesser fremfor kundenes.

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) styrer overhandel i henhold til regel 2111 og New York Stock Exchange (NYSE) forbyr praksisen i henhold til regel 408(c).

Investorer som tror de har vært offer for churning kan sende inn en klage til enten SEC eller FINRA.

Churning er en alvorlig lovbrudd og, hvis bevist, kan det føre til oppsigelse, utestengelse fra bransjen og juridiske konsekvenser. I tillegg kan FINRA ilegge en bot som varierer fra $5.000 til $116.000.

FINRA har også rett til å suspendere megleren i alt fra en måned til to år. I mer alvorlige tilfeller kan FINRA suspendere overtrederen for en lengre periode eller til og med utestenge megleren på ubestemt tid.

Vanlige spørsmål

Her er svarene på noen vanlige spørsmål om churning.

Hva er kredittkort churning?

Banking av kredittkort innebærer å åpne en rekke nye kredittkortkontoer for å dra nytte av de innledende belønningene som tilbys av hver, og deretter stenge kontoene eller la dem være ubrukte. Kredittkortavbrytere pleide å kunne samle opp mange belønningspoeng ved å gjøre dette.

Denne praksisen er ikke ulovlig, men kredittkortselskapene liker det ikke. De har nå satt på plass sikringer for å hindre at kunder gjentatte ganger åpner og stenger kontoer.

Hva er omvendt churning?

Churning oppstår når en megler som får utbetalt en provisjon for hver handel gjør mange handler bare for å øke provisjonspotten. Omvendt churning oppstår når en megler som får et fast honorar, gjør lite eller ingen handel for å tjene den avgiften, som er en prosentandel av eiendelene under forvaltning.

For å sikkerhetskopiere et trinn, har investorer et valg å gjøre når de åpner en konto hos en megler:

• En konto som betaler megleren en provisjon for hver kjøps- og salgsordre for kontoen, eller,

• En konto som betaler megleren en fast provisjon, vanligvis fra 1 % til 3 % per år av den totale forvaltningskapitalen.

Online- eller rabattmeglere krever et fast gebyr for hver transaksjon, med null gebyrer som er vanlige for visse transaksjoner opp til en grense. Dette er gjør-det-selv-alternativet uten profesjonelle råd eller administrasjon, selv om nettmeglere legger til premium-lagbaserte tjenester for de som ønsker det.

I verste fall kan en investor flykte fra en provisjonsbasert megler for å unngå for store transaksjonsgebyrer, bare for å åpne en konto hos en fastprismegler som ikke gjør annet enn å ta en bit av toppen av kontoen hvert år.

Et bedre alternativ for investoren kan være å opprettholde kontroll over kontoen, godkjenne eller avvise eventuelle kjøps- og salgsbeslutninger. Og gjør det klart i begynnelsen hvor aktiv du forventer at forvaltningen av porteføljen din skal være.

Hva skjer i forsikringsbransjen?

Forsikringsselgere jobber på provisjonsbasis. Hvis de forsøker å øke sine egne provisjoner ved å overtale kundene sine til å bytte forsikringsprodukter i stedet for å automatisk fornye sine eksisterende forsikringer, så er de churning.

Praksisen er ulovlig i de fleste stater.

Høydepunkter

– Konti med flate avgifter kan bli utsatt for «reverse churning», der lite eller ingen handel gjøres mot en årlig del av eiendelene.

• Meglerhus kan kreve en provisjon på handler eller en fast prosentandel for administrerte kontoer.

• Churning er overdreven handel med eiendeler på en klients meglerkonto for å generere provisjoner.

• Investorer kan unngå churning og reverse churning ved å opprettholde en aktiv rolle i beslutningsprosessen angående deres porteføljer.

– Churning er ulovlig og uetisk og er underlagt strenge bøter og sanksjoner.