Order Audit Trail System (OATS)
Hva er Order Audit Trail System (OATS)?
Order Audit Trail System (OATS) er et automatisert datasystem etablert av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Den brukes til å registrere informasjon knyttet til bestillinger, kurser og andre relaterte handelsdata fra alle aksjer som handles på National Market System (NMS), inkludert over-the-counter (OTC) aksjer. Dette systemet forenkler en ordres progresjon fra første mottak av ordren til dens endelige utførelse eller kansellering, for enkel sporing eller revisjonsformål.
Forstå Order Audit Trail System (OATS)
Et revisjonsspor er en trinn-for-trinn-registrering der regnskap, handelsdetaljer eller andre økonomiske data kan spores til kilden. Revisjonsspor brukes til å verifisere og spore mange typer transaksjoner, inkludert regnskapstransaksjoner og handler i meglerkontoer.
FINRA etablerte OATS for å sikre at den tidssensitive informasjonen knyttet til ordreutførelsesprosessen blir registrert nøyaktig. Dette gjør at FINRA kan overvåke handelspraksisen til medlemsfirmaer, som er pålagt å fange opp og rapportere handelsdata til OATS. Traders og investorer er ikke pålagt å sende inn OATS-data. Dette er jobben til megleren eller medlemsfirmaet til FINRA.
En del av denne prosessen er å kreve at alle medlemsfirmaer synkroniserer sine forretnings-, datamaskin-, system- og tidsstemplingsklokker for å unngå feil eller problemer knyttet til unøyaktige tider knyttet til bestillinger.
Hvis et firma har vanskelig for å registrere eller sende inn all informasjonen som OATS krever, kan firmaet leie inn en tredjepart til å sende inn dataene på deres vegne. Dette firmaet er en spesiell ordning, da OATS-opptak ikke kan håndteres av clearingen firmaet bruker. Securities and Exchange Commission (SEC) godkjente disse reglene 6. mars 1998.
OATS-rapporteringsprosedyrer
Forskrifter krever at firmaer sender inn daglige elektroniske OATS-rapporter til FINRA . OATS-rapporter må gjøres samme dag som en bestilling ble mottatt eller den dagen informasjonen blir tilgjengelig for firmaet. Daglige elektroniske OATS-rapporter kan lages for enkelt- eller flere bestillinger. Informasjon samlet om OATS-rapporten inkluderer:
Ordreidentifikator.
Identifikasjon av verdipapiret som handles.
Markedsdeltakersymbol eller identifikator.
Vilkår for bestillingen, som for eksempel kjøp, salg, salg short,. prisen, antall aksjer, kontotype og ordretype.
Dato og klokkeslett bestillingen oppsto.
Totalt er det 21 krav som må registreres i henhold til regel 7440.
OATS-data skal oppbevares i minst tre år. I løpet av de første to årene må dataene være på et tilgjengelig sted i tilfelle de må gjennomgås.
CAT vs. HAVRE
Consolidated Audit Trail (CAT) under SEC Rule 613 er nå det nødvendige systemet for sporing av handler fra start til slutt.
I følge Deloitte er CAT "ikke bare OATS på steroider". Det inkluderer ekstra betydelige krav, for eksempel opsjonsdata, tildelinger og kundedata. Disse nye datasettene kan kreve at firmaer revurderer målrapporteringsarkitekturene sine. I tillegg, i motsetning til OATS, har CAT ingen unntak fra disse rapporteringskravene.
Eksempel på en ordrerevisjonsspor i aksjon
Et av formålene med OATS, og CAT-systemet, er å overvåke for mistenkelig oppførsel. På grunn av dataene som registreres, er personene som utfører den mistenkelige aktiviteten lettere å finne.
En betydelig sak skjedde 6. mai 2010, da en daytrader "forfalsket" S&P 500 E-mini-markedet. Han brukte et automatisert program som startet en dominoeffekt av salgsordrer som førte til et flashkrasj den dagen.
I 2015 ble den ansvarlige mannen, en bosatt i London, fanget og arrestert. I 2016 erkjente han straffskyld for forfalskning og ledningssvindel.
Mens en rekke parter var involvert i å gi vitnesbyrd og bevis, og denne saken gjaldt futures,. ikke aksjer, viser det viktigheten av ordrerevisjonsspor og økonomisk tilsyn. Regulatorene var i stand til å se at Navinder Singh Sarao, den ansvarlige mannen, la ut enorme bestillinger hundrevis av ganger, uten intensjon om å bli fylt på dem; men heller for det eneste formålet å manipulere markedet i hans foretrukne retning.
Bestill revisjonssporsystemer – enten det er OATS, CAT eller andre regulatorkrav – gir bevis og informasjon til regulatorer i slike tilfeller.
##Høydepunkter
- Individuelle handelsmenn og investorer er ikke pålagt å gi OATS-data til FINRA. Dette er jobben til megleren eller medlemsfirmaet som håndterer kundeordrer.
– Ordrerevisjonssporsystemet (OATS) er en datastyrt reguleringsmekanisme som opprettholder detaljerte registreringer av verdipapirtransaksjoner.
OATS ble etablert slik at bestillinger lettere kunne spores og gjennomgås om nødvendig; for eksempel ved en handelsfeil eller mistanke om markedsmanipulasjon.
OATS krever at medlemsfirmaer i FINRA automatisk registrerer og rapporterer bestillinger til FINRA.
