blitzkrasj
Hva er en Flash Crash?
Begrepet flashkrasj refererer til en hendelse i de elektroniske verdipapirmarkedene der aksjeuttaksordrer raskt forsterker kursfall før de raskt kommer seg. Resultatet av en flashkrasj ser ut til å være et raskt salg av verdipapirer som kan skje i løpet av noen få minutter, noe som resulterer i dramatiske fall. Men som priser ved slutten av dagen, er det som om flashkrasj aldri skjedde.
Hvordan Flash-krasj fungerer
Som nevnt ovenfor skjer flashkrasj når verdipapirprisene faller drastisk og går tilbake veldig raskt - alt innen samme dag. Det virker nesten som om krasjet ikke en gang skjedde ved slutten av handelsdagen. Dette var tilfellet da det amerikanske markedet opplevde et plutselig fall 6. mai 2010, og tok seg opp ved slutten av dagen.
Flash-krasj forverres av avvik i markedet, for eksempel tungt salg av høyfrekvente tradere i ett eller flere verdipapirer. Som sådan reagerer datahandelsprogrammer automatisk på disse forholdene og begynner å selge store mengder verdipapirer i et utrolig raskt tempo for å unngå tap.
Flash-krasj kan utløse strømbrytere på store børser som New York Stock Exchange (NYSE), som stopper handelen til kjøps- og salgsordrer kan matches jevnt og handelen kan gjenopptas på en ryddig måte.
Etter hvert som handel blir mer digitalisert, utløses flashkrasj vanligvis av datamaskinalgoritmer i stedet for en spesifikk markeds- eller bedriftsnyhet som forårsaker det raske salget . Ettersom prisen fortsetter å falle og flere benchmarks utløses, kan det forårsake en dominoeffekt som setter i gang et plutselig fall i verdi. Når det er sagt, er det nødvendig med mye mer forskning på flashkrasj, inkludert enhver indikasjon på uredelig aktivitet.
Selv om aktiviteten til høyfrekvente tradere er direkte knyttet til flash-krasj (og ofte er en hovedbetraktning), er det viktig å merke seg at det kan være mange andre tilskrivende faktorer – hvorav mange kan være vanskelig å finne.
Forhindre en flash-krasj
Tilbøyeligheten for feil, feil og flashkrasj er mye høyere nå som verdipapirhandel er en tungt datastyrt industri drevet av kompliserte algoritmer på tvers av globale nettverk. Når det er sagt, har globale børser som NYSE, Nasdaq og Chicago Mercantile Exchange (CME) sterkere sikkerhetstiltak og mekanismer på plass for å forhindre dem og de svimlende tapene de kan føre til.
For eksempel har de satt på plass markedsdekkende effektbrytere som utløser en pause eller fullstendig stopp i handelsaktiviteten. En nedgang på 7 % eller 13 % i et markedsindeks fra dets forrige stenge stopper handelsaktiviteten i 15 minutter. Et krasj på mer enn 20 % stopper handelen resten av dagen.
and Exchange Commission (SEC) forbød også naken tilgang eller direkte forbindelser til børser. Høyfrekvente handelsfirmaer, som har fått skylden for å utløse effekten av flashkrasj, bruker ofte megler-forhandlerens kode for å få direkte tilgang til børser. Slike tiltak kan ikke eliminere flash-krasj helt, men de har vært i stand til å redusere skadene de kan forårsake.
Eksempler på Flash Creashes
Et av de mest kjente eksemplene på et lynkrasj i nyere historie skjedde 6. mai 2010. Det begynte like etter klokken 14.30 da Dow Jones Industrial Average (DJIA) falt mer enn 1000 poeng på 10 minutter – det største fallet i historien på det tidspunktet. Indeksen mistet nesten 9 % av verdien i løpet av en time. Over 1 billion dollar i egenkapital akkumulert, selv om markedet gjenvant 70 % ved slutten av dagen.
De første rapportene hevdet at krasjet var forårsaket av en feilskrevet ordre som viste seg å være feil. Blinken ble tilskrevet Navinder Singh Sarao, en futures -handler i London-forstedene, som erklærte seg skyldig for å ha forsøkt å forfalske markedet ved raskt å kjøpe og selge hundrevis av E-Mini S&P Futures-kontrakter gjennom CME.
Andre Flash-krasj
Det har vært andre nylige hendelser som ligner flashkrasj, mens volumet av datagenererte bestillinger overgikk mulighetene til sentralene til å opprettholde riktig ordreflyt. Disse inkluderer:
aug. 22, 2013: Handelen ble stanset på Nasdaq i mer enn tre timer da datamaskiner på NYSE ikke kunne behandle prisinformasjon fra Nasdaq.
18. mai 2012: Selv om det ikke var et flashkrasj i seg selv, ble Meta-aksjer (tidligere Facebook) holdt oppe i mer enn 30 minutter ved åpningsklokken da en feil forhindret Nasdaq i å prise aksjer nøyaktig under den første offentliggjøringen . tilbud (IPO), som forårsaker rapporterte 500 millioner dollar i tap.
##Høydepunkter
– Reguleringsmyndighetene i USA har tatt raske grep, som å installere strømbrytere og forby direkte tilgang til sentraler, for å forhindre flashkrasj.
- Ifølge noen estimater er det omtrent 12 miniblits-krasj som skjer på en gitt dag.
– Det største fallet i DJIAs historie skjedde 6. mai 2010, etter at et lynkrasj tørket bort billioner av dollar i egenkapital.
Et flashkrakk refererer til raske kursfall i et marked eller en aksjekurs på grunn av tilbaketrekking av ordre etterfulgt av en rask gjenoppretting – vanligvis innen samme handelsdag.
Høyfrekvente handelsfirmaer sies å være i stor grad ansvarlige for flashkrasj i nyere tid.
##FAQ
Hvor lenge varer et flashkrasj?
Et flashkrasj finner sted i løpet av en enkelt handelsdag og kan vare alt fra noen få minutter til noen timer.
Hva forårsaket Flash Crash i 2010?
I følge en etterforskningsrapport fra SEC ble Flash Crash i 2010 utløst av en enkelt ordre som solgte en stor mengde E-Mini S&P-kontrakter.
Kan en flash-krasj skje igjen?
Selv om det er tiltak iverksatt av sentraler for å forhindre at de finner sted, kan og fortsatt skje flashkrasj. I følge to matematikkprofessorer ved University of Michigan i Ann Arbor har aksjemarkedet omtrent 12 mini-blitzkrasj om dagen.
Hva er et flashkrasj i aksjemarkedet?
Et flashkrakk i aksjemarkedet refererer til raske kursfall i et samlet marked eller en aksjekurs på grunn av tilbaketrekking av ordre. Prisene går deretter tilbake til omtrent samme nivå som før krasjet, nesten som om det aldri fant sted.
