Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)

Hva er Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)?

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) er en uavhengig, ikke-statlig organisasjon som skriver og håndhever reglene for registrerte meglere og megler-forhandlere i USA.

Dens uttalte oppgave er "å beskytte investorer mot svindel og dårlig praksis." Det regnes som en selvregulerende organisasjon.

FINRA ble opprettet som et resultat av konsolideringen av National Association of Securities Dealers (NASD) og medlemsreguleringen, håndhevelsen og voldgiftsoperasjonene til New York Stock Exchange (NYSE) i 2007. Konsolideringen var ment å gjøre unna overlapping eller overflødig regulering og redusere kostnadene og kompleksiteten ved samsvar.

Forstå FINRA

Tilsynsrolle

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) er det største uavhengige reguleringsorganet for verdipapirforetak som opererer i USA. Den fører tilsyn med mer enn 3 400 meglerfirmaer, 152 000 avdelingskontorer og nesten 617 550 registrerte verdipapirrepresentanter fra og med 2020. FINRA har 19 kontorer over hele USA og omtrent 3 600 ansatte.

FINRA regulerer handel med aksjer, selskapsobligasjoner, verdipapirfutures og opsjoner. Det har også blitt autorisert av Kongressen for å beskytte interessene til investorer.

I tillegg til å føre tilsyn med verdipapirfirmaer og deres meglere, administrerer FINRA de kvalifiserende eksamenene som verdipapirfagfolk må bestå for å selge verdipapirer eller føre tilsyn med andre som gjør det. Disse inkluderer for eksempel Series 7 General Securities Representative Qualification Examination og Series 3 National Commodities Futures Examination.

Håndhevelse av regler

I sin håndhevingskapasitet har FINRA makt til å ta disiplinære tiltak mot registrerte personer eller firmaer som bryter reglene.

I 2020 satte den i gang 808 disiplinære handlinger, påla bøter på til sammen 57 millioner dollar og beordret tilbakeføring av 25,2 millioner dollar til investorer. Den utviste også to medlemsfirmaer og suspenderte ytterligere to, mens den utestengte 246 personer fra verdipapirvirksomheten og suspenderte ytterligere 375.

Også i 2020 henviste den 970 svindel- og innsidehandelssaker til Securities and Exchange Commission (SEC) og andre offentlige etater for rettsforfølgelse.

For investorer som leter etter en megler eller ønsker å sjekke opp sin nåværende, vedlikeholder FINRA BrokerCheck, en søkbar database med meglere, investeringsrådgivere og finansielle rådgivere. BrokerCheck inkluderer sertifiseringer, utdanning og eventuelle håndhevingshandlinger. Den henter fra FINRAs Central Registration Depository (CRD)-database, som inneholder registreringer av enkeltpersoner og firmaer i verdipapirbransjen i USA.

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) har makt til å bøtelegge eller forby meglere og meglerfirmaer som bryter reglene.

Fordeler med FINRA

FINRAs viktigste fordel for investorer er beskyttelse mot potensielle overgrep og uetisk oppførsel innen finansnæringen. FINRA-ressurser (som den nevnte BrokerCheck) lar investorer avgjøre om noen som hevder å være megler faktisk er et medlem med god anseelse.

Ved å forby meglere som bryter deres atferdsregler, stopper FINRA mange økonomiske forbrytelser fra å finne sted.

FINRAs forpliktelse til og ansvar for disse funksjonene ble tydeliggjort ved kombinasjonen av NASD og NYSEs reguleringsoperasjoner i én organisasjon.

SEC godkjente konsolideringen av disse to organisasjonene i juli 2007. I kunngjøringen av dannelsen beskrev FINRA et bredt mandat som inkluderte ansvar for "regelskriving, fast undersøkelse, håndhevelse og voldgifts- og meklingsfunksjoner, sammen med alle funksjoner som tidligere ble overvåket utelukkende av NASD, inkludert markedsregulering under kontrakt for Nasdaq, American Stock Exchange, International Securities Exchange og Chicago Climate Exchange."

Den amerikanske børsen ble kjøpt opp av NYSE i 2008. NYSE ble kjøpt opp fem år senere av den interkontinentale børsen (ICE). Chicago Climate Exchange, et marked for handel med kvoter for klimagassutslipp, ble stengt etter kjøpet av ICE av morselskapet Climate Exchange Plc i 2010.

Mens FINRA er en privat, ikke-for-profit, regulatorisk organisasjon, ble opprettelsen godkjent av SEC i 2007.

Kritikk av FINRA

FINRA møter mye av den samme typen kritikk som ofte brukes på enhver selvregulerende organisasjon. Kritikere, som senator Warren fra Massachusetts og senator Cotton fra Arkansas, hevder at FINRA ikke gjør nok for å beskytte investorer.

Spesielt viste en akademisk studie av Egan, Matvos og Seru at det var problemer med gjengangere. Den fant at finansielle rådgivere med tidligere historie om uredelighet var flere ganger mer sannsynlig å begå lovbrudd i fremtiden. FINRA kan ha vært for tilbakeholden med å utøve sine krefter.

Den generelle kritikken av selvregulerende byråer som FINRA er at de gjør akkurat nok for å opprettholde publikums tillit. Etter dette synet har selvregulerende byråer en iboende interessekonflikt.

Mens medlemmene er interessert i å beholde publikums tillit, går den interessen bare så langt. Medlemmene må luke ut de verste lovbryterne, men de vil ikke ha søkelyset på seg selv.

For eksempel kan det være mulig å rangere alle medlemmer for integritet. Likevel vil det nødvendigvis føre til at omtrent halvparten av alle medlemmer blir rangert som under gjennomsnittet. Ikke overraskende rangerer selvregulerende byråer sjelden medlemmene sine.

##Høydepunkter

• FINRAs månedlige rapport om disiplinær aktivitet refererer kun til formelle handlinger og utelater uformelle handlinger som advarselsbrev til firmaer eller enkeltpersoner.

– Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) skriver og håndhever reglene som styrer registrerte meglere og megler-forhandlerfirmaer i USA.

– Den generelle kritikken mot alle selvregulerende byråer, inkludert FINRA, er at de gjør akkurat nok for å opprettholde publikums tillit.

– FINRA gir ressurser, som BrokerCheck, som bidrar til å beskytte investorer.

• FINRA administrerer også de kvalifiserende eksamenene for verdipapirfagfolk.

##FAQ

Tilbyr FINRA tjenester til investorer?

Ja. Utover sine regulatoriske tjenester, gir FINRAs Investor Education Foundation investorer en rekke personlig økonomi- og investeringsinformasjon, kurs, forskning og verktøy (som BrokerCheck og Fund Analyzer). Disse kan hjelpe investorer til å bedre forstå rollene som finans og investering kan spille i deres liv.

Hvordan disiplinerer FINRA lovbrytere?

En disiplinær handling kan være formell eller uformell. Formelle handlinger kan innebære bot, bot og pålegg om tilbakeføring, suspensjon eller bortvisning fra bransjen. Uformelle handlinger kan omfatte advarende brev og ordre for å fikse et bestemt problem.

Hva er FINRA?

FINRA er Independent Financial Industry Regulatory Association. Den oppretter og håndhever reglene som styrer amerikanske registrerte meglere og meglerforhandlere. Det ble dannet i 2007.