Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)

Hva er Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)?

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) er et investeringsfond som eies og forvaltes av staten Wyoming. Etablert i 1975, er det det eldste og største statlige fondet i staten, med eiendeler på nesten 8 milliarder dollar per 30. juni 2020.

Forstå Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund er en type permanent fond kalt et suverent formuesfond (SWF). SWF-er er typiske statlige finansieringsverktøy. De består av investeringer og eiendeler som staten ikke har lov til å utbetale eller tømme. Men selv om det ikke kan berøre hovedstolen, har myndighetene normalt rett til å bruke eventuelle inntekter disse investeringene genererer på passende funksjoner og utgifter.

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) er et av ni ikke-pensjonsfond forvaltet av statskassererens kontor. Den dekker deler av kostnadene ved å drive Wyoming og fungerer som en begavelse for staten. Det demper virkningen av statens økonomiske sykluser. Siden Wyoming er rikt utstyrt med naturressurser, er økonomien avhengig av råvarepriser, og er derfor utsatt for høykonjunktur. Ved å bevare sin rikdom sikrer PWMTF at fremtidige generasjoner får del i gevinstene som genereres av disse begrensede ressursene.

PWMTF finansieres av en del av sluttvederlagsskatter på mineralinntekter og sporadiske direkte lovbevilgninger, mens inntekter fra fondet går til statens generelle fond. De største bidragsyterne til mineralavbruddsskatten til PWMTF siden oppstarten har vært naturgass, kull og råolje.

Opprinnelig investerte PWMTF bare i obligasjoner; faktisk var fastinntektskravet nedfelt i statsforfatningen. Imidlertid godkjente Wyoming-velgere i 1996 en endring for å tillate fondet å investere i aksjer også. Opptil 70 % av PWMTF kan investeres i aksjer.

35 %

Prosentandelen av den totale markedsverdien av Wyomings investeringsportefølje som PWMTF representerer. Med andre ord, mer enn en tredjedel av statens formue er generert av Permanent Wyoming Mineral Trust Fund.

PMTF har en utgiftspolitikk på 5 %, noe som betyr at det maksimale beløpet som er tilgjengelig for statens lovgiver å bruke, er 5 % av et femårig gjennomsnitt av fondets markedsverdi. Imidlertid kan bare inntekter, utbytte og kapitalgevinster brukes.

Ytelse til PWMTF

Verdien av PWMTF økte jevnt fra starten, og tjente tosifret årlig avkastning for de første 11 regnskapsårene gjennom 1986. Fondet overskredet 1 milliard dollar i aktiva i 1989 og har tjent en positiv avkastning i hvert regnskapsår av dets eksistens. Gjennom regnskapsåret 2015 hadde PWMTF generert 4,5 milliarder dollar i renteinntekter for statens generelle fond.

Fra og med regnskapsåret 2020 (som slutter i juni) hadde PWMTF en markedsverdi på $7.961.095.743 på en kostnadsbasis på $7.561.927.587. Den tjente 243 millioner dollar i inntekt, utbytte og kapitalgevinster.

For tiåret 2010-2020 ga PMTF en avkastning på 7,15 %.

Historien til PWMTF

Opprinnelsen til Permanent Wyoming Mineral Trust Fund dateres tilbake til 1968 da Wyoming-guvernør Stan Hathaway introduserte et lovforslag i statens lovgiver for å innføre en sluttskatt på mineraler i staten. Hathaway tok denne handlingen etter at saldoen på statens bankkonto hadde falt til rundt $80. Lovforslaget vedtok i den lovgivende sesjonen i 1969, og etablerte en sluttskatt på 1 %.

Wyoming-lovgivere forsøkte å heve skatten i 1974, men Hathaway sverget å nedlegge veto mot økningen med mindre deler av skatteinntektene ble satt til side i et permanent mineralfond, noe som banet vei for passering av PWMTF. Den ble offisielt opprettet ved en endring av statens grunnlov i november 1974.

De første 13 årene ble 2 % av inntektene fra sluttvederlag brukt til å utvide kontoen. Senere ble kravet senket til 1,5 %, og 0,5 % ble omdirigert til statens sparekonto. I 2005 ble ytterligere lovfestet 1% lagt til det konstitusjonelle kravet, noe som brakte totalen til 2,5% av sluttvederlagsskatter som ble deponert i PWMTF.

Eksempel på PWMTF

I 2016 førte en kraftig nedgang i kullproduksjonen kombinert med lave olje- og naturgasspriser til inntektssvikt for staten. Wyoming State Legislature sørget under 2016-budsjettøkten for en avledning av den lovpålagte sluttskatten på 1 % fra PWMTF til det generelle fondet for å løse mangelen.

##Høydepunkter

• PWMTF investerer i både obligasjoner og aksjer, men bare inntektene, fra kapitalgevinster, renteinntekter og utbytte, kan faktisk brukes.

– PWMTF er i stor grad finansiert av sluttvederlagsskatter på mineraler og andre naturlige inntekter, og fungerer som en begavelse for Wyoming, og dekker kostnadene ved å drive staten.

– PWMTF er statens største suverene formuesfond, med en markedsverdi på rundt 8 milliarder dollar.

• The Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) er et investeringsfond som eies og forvaltes av staten Wyoming.