Fondo fiduciario minerario permanente del Wyoming (PWMTF)

Che cos'è il Fondo fiduciario minerario permanente del Wyoming (PWMTF)?

Il Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) è un fondo di investimento di proprietà e gestito dallo stato del Wyoming. Istituito nel 1975, è il fondo governativo più antico e più grande dello stato, con un patrimonio di quasi 8 miliardi di dollari al 30 giugno 2020.

Comprensione del Fondo fiduciario minerario permanente del Wyoming (PWMTF)

Il Permanent Wyoming Mineral Trust Fund è un tipo di fondo permanente chiamato fondo sovrano (SWF). I fondi SWF sono tipici strumenti di finanziamento del governo. Sono costituiti da investimenti e attività che al governo non è consentito incassare o esaurire. Tuttavia, sebbene non possa toccare il principale, il governo ha normalmente il diritto di spendere tutte le entrate generate da questi investimenti per funzioni e spese appropriate.

Il Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) è uno dei nove fondi non pensionistici gestiti dall'Ufficio del Tesoriere di Stato. Copre parte dei costi di gestione del Wyoming e funge da dotazione per lo stato. Attutisce l'impatto dei cicli economici dello stato. Poiché il Wyoming è riccamente dotato di risorse naturali, la sua economia dipende dai prezzi delle materie prime e quindi è soggetta a cicli di boom e bust. Conservando la sua ricchezza, il PWMTF assicura che le generazioni future condividano i guadagni generati da queste risorse limitate.

Il PWMTF è finanziato da una parte delle tasse di fine rapporto sulle entrate minerarie e da stanziamenti legislativi diretti occasionali, mentre le entrate del fondo vanno al fondo generale dello stato. I maggiori contribuenti fiscali per la liquidazione dei minerali al PWMTF sin dal suo inizio sono stati gas naturale, carbone e petrolio greggio.

In origine, il PWMTF investiva solo in obbligazioni; infatti, il requisito del reddito fisso era sancito dalla costituzione dello Stato. Tuttavia, nel 1996, gli elettori del Wyoming hanno approvato un emendamento per consentire al fondo di investire anche in azioni. Fino al 70% del PWMTF può essere investito in azioni.

35%

La percentuale del valore di mercato totale del portafoglio di investimenti del Wyoming rappresentato dal PWMTF. In altre parole, più di un terzo della ricchezza dello stato è generato dal Permanent Wyoming Mineral Trust Fund.

Il PMTF ha una politica di spesa del 5%, il che significa che l'importo massimo a disposizione del legislatore statale da spendere è il 5% di una media quinquennale del valore di mercato del fondo. Tuttavia, possono essere spesi solo reddito, dividendi e plusvalenze.

Prestazioni del PWMTF

Il valore del PWMTF è aumentato costantemente dal suo inizio, guadagnando rendimenti annuali a due cifre per i suoi primi 11 anni fiscali fino al 1986. Il fondo ha eclissato $ 1 miliardo di attività nel 1989 e ha ottenuto un rendimento positivo in ogni anno fiscale della sua esistenza. Durante l'anno fiscale 2015, il PWMTF aveva generato $ 4,5 miliardi di proventi da interessi per il fondo generale dello stato.

A partire dall'anno fiscale 2020 (che termina a giugno), il PWMTF aveva un valore di mercato di $ 7.961.095.743 su una base di costo di $ 7.561.927.587. Ha guadagnato $ 243 milioni di entrate, dividendi e plusvalenze.

Per il decennio 2010-2020, il PMTF ha restituito il 7,15%.

Storia del PWMTF

L'origine del Permanent Wyoming Mineral Trust Fund risale al 1968, quando il governatore del Wyoming Stan Hathaway ha introdotto un disegno di legge nella legislatura statale per istituire una tassa di fine rapporto sui minerali nello stato. Hathaway ha intrapreso questa azione dopo che il saldo del conto bancario dello stato era sceso a circa $ 80. Il disegno di legge approvato nella sessione legislativa del 1969, che istituisce una tassa di fine rapporto dell'1%.

I legislatori del Wyoming hanno cercato di aumentare la tassa nel 1974, ma Hathaway ha promesso di porre il veto all'aumento a meno che parte delle entrate fiscali non fosse stata accantonata in un fondo fiduciario minerario permanente, aprendo la strada al passaggio del PWMTF. È stato ufficialmente creato da un emendamento alla costituzione dello stato nel novembre 1974.

Per i suoi primi 13 anni, il 2% delle entrate fiscali di fine rapporto è stato utilizzato per far crescere il conto. Successivamente, il requisito è stato ridotto all'1,5% e lo 0,5% è stato dirottato sul conto di risparmio statale. Nel 2005 al requisito costituzionale si è aggiunto un ulteriore 1% di legge, portando il totale al 2,5% delle tasse di fine rapporto che sono state depositate nel PWMTF.

Esempio di PWMTF

Nel 2016, un forte calo della produzione di carbone combinato con i bassi prezzi del petrolio e del gas naturale ha portato a una diminuzione delle entrate per lo stato. La legislatura dello stato del Wyoming, durante la sessione di bilancio 2016, ha previsto una deviazione dell'imposta legale di fine rapporto dell'1% dal PWMTF al fondo generale per far fronte alla carenza.

Mette in risalto

• Il PWMTF investe sia in obbligazioni che in azioni, ma solo i suoi guadagni, derivanti da plusvalenze, interessi attivi e dividendi, possono essere effettivamente spesi.

• Finanziato in gran parte da tasse di fine rapporto sui minerali e altre entrate naturali, il PWMTF funge da dotazione per il Wyoming, coprendo i costi di gestione dello stato.

• Il PWMTF è il più grande fondo sovrano dello stato, con un valore di mercato di circa 8 miliardi di dollari.

• Il Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) è un fondo di investimento di proprietà e gestito dallo stato del Wyoming.