Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)

Vad är Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)?

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) är en investeringsfond som ägs och förvaltas av staten Wyoming. Etablerat 1975, är det den äldsta och största statliga fonden i staten, med tillgångar på nästan 8 miljarder dollar den 30 juni 2020.

Förstå Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund är en typ av permanent fond som kallas en suverän förmögenhetsfond (SWF). SWF:er är typiska statliga finansieringsverktyg. De består av investeringar och tillgångar som staten inte får ta ut eller tömma på. Men även om det inte kan röra huvudmannen, har regeringen normalt rätt att spendera alla intäkter som dessa investeringar genererar på lämpliga funktioner och utgifter.

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) är en av nio icke-pensionsfonder som förvaltas av State Treasurer's Office. Det täcker en del av kostnaderna för att driva Wyoming och fungerar som en donation för staten. Det dämpar effekterna av statens ekonomiska cykler. Eftersom Wyoming är rikt begåvat med naturresurser är dess ekonomi beroende av råvarupriser och är därför benägen att drabbas av högkonjunktur. Genom att bevara sin rikedom säkerställer PWMTF att framtida generationer får del av vinsterna som genereras av dessa ändliga resurser.

PWMTF finansieras av en del av avgångsskatter på mineralinkomster och enstaka direkta lagstiftningsanslag, medan inkomster från fonden går till statens allmänna fond. De största bidragsgivarna för mineralavgångsskatt till PWMTF sedan starten har varit naturgas, kol och råolja.

Ursprungligen investerade PWMTF endast i obligationer; i själva verket var räntekravet inskrivet i statsförfattningen. Men 1996 godkände Wyoming-väljarna en ändring för att tillåta fonden att investera i aktier också. Upp till 70 % av PWMTF kan investeras i aktier.

35 %

Procentandelen av det totala marknadsvärdet av Wyomings investeringsportfölj som PWMTF representerar. Med andra ord, mer än en tredjedel av statens rikedom genereras av Permanent Wyoming Mineral Trust Fund.

PMTF har en utgiftspolicy på 5 %, vilket innebär att det maximala beloppet som är tillgängligt för den statliga lagstiftaren att spendera är 5 % av ett femårigt genomsnitt av fondens marknadsvärde. Men bara inkomster, utdelningar och kapitalvinster kan användas.

Prestanda för PWMTF

Värdet på PWMTF ökade stadigt från starten och gav tvåsiffrig årlig avkastning under de första 11 räkenskapsåren fram till 1986. Fonden förmörkade 1 miljard dollar i tillgångar 1989 och har tjänat en positiv avkastning varje räkenskapsår av sin existens. Under räkenskapsåret 2015 hade PWMTF genererat 4,5 miljarder dollar i ränteintäkter till statens allmänna fond.

Från och med räkenskapsåret 2020 (som slutar i juni) hade PWMTF ett marknadsvärde på 7 961 095 743 USD på en kostnadsbasis på 7 561 927 587 USD. Den tjänade 243 miljoner dollar i inkomst, utdelningar och kapitalvinster.

Under decenniet 2010-2020 gav PMTF en avkastning på 7,15 %.

Historik för PWMTF

Ursprunget till Permanent Wyoming Mineral Trust Fund går tillbaka till 1968 när Wyomings guvernör Stan Hathaway införde ett lagförslag i delstatens lagstiftande församling för att införa en avgångsskatt på mineraler i delstaten. Hathaway vidtog denna åtgärd efter att saldot på statens bankkonto hade sjunkit till cirka 80 dollar. Lagförslaget antogs vid 1969 års lagstiftande sammanträde och fastställde en skatt på 1 % avgångsvederlag.

Wyomings lagstiftare försökte höja skatten 1974 men Hathaway lovade att lägga in sitt veto mot höjningen om inte en del av skatteintäkterna avsattes i en permanent mineralfond, vilket banade väg för PWMTF:s övergång. Det skapades officiellt genom en ändring av statens konstitution i november 1974.

Under de första 13 åren användes 2 % av intäkterna från avgångsvederlag för att utöka kontot. Senare sänktes kravet till 1,5 % och 0,5 % fördes in på statens sparkonto. Under 2005 lades ytterligare en lagstadgad 1 % till det konstitutionella kravet, vilket ger den totala summan till 2,5 % av avgångsvederlagsskatterna som deponerades i PWMTF.

Exempel på PWMTF

Under 2016 ledde en kraftig nedgång i kolproduktionen i kombination med låga olje- och naturgaspriser till ett intäktsbortfall för staten. Wyoming State Legislature, under budgetsessionen 2016, föreskrev en avledning av den lagstadgade avgångsskatten på 1 % från PWMTF till den allmänna fonden för att åtgärda bristen.

Höjdpunkter

PWMTF investerar i både obligationer och aktier, men bara dess inkomster, från kapitalvinster, ränteintäkter och utdelningar, kan faktiskt användas.
PWMTF, som till stor del finansieras av avgångsvederlag på mineraler och andra naturliga intäkter, fungerar som en donation för Wyoming och täcker kostnaderna för att driva staten.

– PWMTF är statens största suveräna förmögenhetsfond, med ett marknadsvärde på cirka 8 miljarder dollar.

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) är en investeringsfond som ägs och förvaltas av staten Wyoming.