Stały Fundusz Powierniczy Wyoming Mineralnej (PWMTF)

Co to jest stały fundusz powierniczy Wyoming Mineral Trust (PWMTF)?

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) to fundusz inwestycyjny będący własnością i zarządzany przez stan Wyoming. Założony w 1975 r. Jest najstarszym i największym funduszem rządowym w stanie, z aktywami o wartości prawie 8 miliardów dolarów na dzień 30 czerwca 2020 r.

Zrozumienie stałego funduszu powierniczego minerałów Wyoming (PWMTF)

Trwały Fundusz Powierniczy Mineralnych Wyoming jest rodzajem stałego funduszu zwanego suwerennym funduszem majątkowym (SWF). SWF to typowe narzędzia finansowania rządowego. Składają się z inwestycji i aktywów, których rząd nie może wypłacić ani wyczerpać. Jednakże, chociaż nie może dotknąć zleceniodawcy, rząd zwykle ma prawo do przeznaczenia wszelkich dochodów, które te inwestycje generują, na odpowiednie funkcje i wydatki.

Stały Fundusz Powierniczy Mineralnych Wyoming (PWMTF) jest jednym z dziewięciu funduszy pozaemerytalnych zarządzanych przez Biuro Skarbnika Stanu. Pokrywa część kosztów prowadzenia Wyoming i działa jako dotacja dla stanu. Amortyzuje wpływ cykli gospodarczych państwa. Ponieważ Wyoming jest bogato wyposażone w zasoby naturalne, jego gospodarka zależy od cen towarów, a zatem jest podatna na cykle koniunkturalne. Zachowując swoje bogactwo, PWMTF zapewnia przyszłym pokoleniom udział w zyskach generowanych przez te ograniczone zasoby.

PWMTF jest finansowany z części podatków odprawowych od dochodów z kopalin oraz okazjonalnych bezpośrednich środków legislacyjnych, natomiast dochody z funduszu trafiają do państwowego funduszu ogólnego. Największymi płatnikami podatku od odpraw mineralnych na rzecz PWMTF od momentu jej powstania były gaz ziemny, węgiel i ropa naftowa.

Pierwotnie PWMTF inwestowało wyłącznie w obligacje; w rzeczywistości wymóg stałego dochodu został zapisany w konstytucji stanowej. Jednak w 1996 roku wyborcy Wyoming przyjęli poprawkę, która umożliwia funduszowi inwestowanie również w akcje. Do 70% PWMTF może być inwestowane w akcje.

35%

Procent całkowitej wartości rynkowej portfela inwestycyjnego Wyoming, który reprezentuje PWMTF. Innymi słowy, ponad jedna trzecia bogactwa stanu jest generowana przez Fundusz Powierniczy Stałych Mineralnych Wyoming.

PMTF prowadzi politykę wydatkową na poziomie 5%, co oznacza, że maksymalna kwota, jaką może wydać ustawodawca stanowy, wynosi 5% pięcioletniej średniej wartości rynkowej funduszu. Jednak można wydać tylko dochód, dywidendy i zyski kapitałowe.

Wydajność PWMTF

Wartość PWMTF stale rosła od momentu jego powstania, osiągając dwucyfrowe roczne zwroty przez pierwsze 11 lat podatkowych do 1986 r. Fundusz przyćmił aktywa o wartości 1 miliarda dolarów w 1989 r. i osiągał dodatni zwrot w każdym roku podatkowym swojego istnienia. W ciągu roku podatkowego 2015 PWMTF wygenerował 4,5 miliarda dolarów dochodu z odsetek dla państwowego funduszu ogólnego.

Od roku podatkowego 2020 (kończącego się w czerwcu) wartość rynkowa PWMTF wynosiła 7 961 095 743 USD przy uwzględnieniu kosztów 7 561 927 587 USD. Zarobił 243 miliony dolarów w dochodach, dywidendach i zyskach kapitałowych.

Za dekadę 2010-2020 PMTF zwrócił 7,15%.

Historia PWMTF

Początki Permanent Wyoming Mineral Trust Fund sięgają 1968 roku, kiedy gubernator stanu Wyoming Stan Hathaway przedstawił ustawę w legislaturze stanowej, aby wprowadzić podatek odprawy od minerałów w stanie. Hathaway podjął tę akcję po tym, jak saldo na stanowym koncie bankowym spadło do około 80 dolarów. Ustawa uchwalona na posiedzeniu ustawodawczym w 1969 r. ustanawiająca 1% podatek odpraw.

Ustawodawcy z Wyoming starali się podnieść podatek w 1974 r., ale Hathaway obiecał zawetować podwyżkę, chyba że część dochodów podatkowych zostanie odłożona na stały fundusz powierniczy ds. minerałów, torując drogę do przejścia PWMTF. Oficjalnie została utworzona przez nowelizację konstytucji państwowej w listopadzie 1974 r.

Przez pierwsze 13 lat 2% dochodów z odpraw było przeznaczanych na rozwój konta. Później wymóg obniżono do 1,5%, a 0,5% przekazano na państwowe konto oszczędnościowe. W 2005 r. do wymogu konstytucyjnego dodano dodatkowy ustawowy 1%, podnosząc w sumie do 2,5% podatków odpraw, które zostały zdeponowane w PWMTF.

Przykład PWMTF

W 2016 r. gwałtowny spadek wydobycia węgla w połączeniu z niskimi cenami ropy naftowej i gazu ziemnego doprowadził do zmniejszenia dochodów państwa. Ustawodawstwo stanu Wyoming podczas sesji budżetowej na 2016 r. przewidziało przekierowanie 1% ustawowego podatku odpraw z PWMTF do funduszu ogólnego w celu zaradzenia niedoborowi.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• PWMTF inwestuje zarówno w obligacje, jak i akcje, ale faktycznie wydatkowane mogą być tylko jego dochody z zysków kapitałowych, dochodów odsetkowych i dywidend.

• Finansowany w dużej mierze z podatków odprawowych od minerałów i innych dochodów naturalnych, PWMTF działa jako dotacja dla Wyoming, pokrywając koszty funkcjonowania państwa.

• PWMTF jest największym państwowym funduszem majątkowym w stanie, o wartości rynkowej około 8 miliardów dolarów.

• Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) to fundusz inwestycyjny będący własnością i zarządzany przez stan Wyoming.