Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)
Hvad er Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)?
Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) er en investeringsfond, der ejes og forvaltes af staten Wyoming. Etableret i 1975 er det den ældste og største regeringsfond i staten med aktiver på næsten 8 milliarder dollars pr. 30. juni 2020.
Forståelse af Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF)
Permanent Wyoming Mineral Trust Fund er en type permanent fond kaldet en suveræn formuefond (SWF). SWF'er er typiske offentlige finansieringsværktøjer. De består af investeringer og aktiver, som regeringen ikke må udbetale eller udtømme. Men selvom det ikke kan røre hovedstolen, har regeringen normalt ret til at bruge enhver indtægt, som disse investeringer genererer, på passende funktioner og udgifter.
Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) er en af ni ikke-pensionsfonde, der administreres af statskassererens kontor. Det dækker en del af omkostningerne ved at drive Wyoming og fungerer som en gave til staten. Det dæmper virkningen af statens økonomiske cyklusser. Da Wyoming er rigt udstyret med naturressourcer, afhænger dets økonomi af råvarepriser, og er derfor tilbøjelig til at opleve boom og buste cyklusser. Ved at bevare sin rigdom sikrer PWMTF, at fremtidige generationer får del i de gevinster, der genereres af disse begrænsede ressourcer.
PWMTF er finansieret af en del af fratrædelsesskatter på mineralindtægter og lejlighedsvise direkte lovgivningsbevillinger, mens indtægterne fra fonden går til statens generelle fond. De største bidragydere af mineralsk fratrædelsesskat til PWMTF siden starten har været naturgas, kul og råolie.
Oprindeligt investerede PWMTF kun i obligationer; rent faktisk var fastindkomstkravet nedfældet i statsforfatningen. Men i 1996 godkendte Wyoming-vælgerne en ændring for at tillade fonden også at investere i aktier. Op til 70 % af PWMTF kan investeres i aktier.
35 %
Den procentdel af den samlede markedsværdi af Wyomings investeringsportefølje, som PWMTF repræsenterer. Med andre ord er mere end en tredjedel af statens rigdom genereret af Permanent Wyoming Mineral Trust Fund.
PMTF har en udgiftspolitik på 5 %, hvilket betyder, at det maksimale beløb, som statens lovgiver kan bruge, er 5 % af et femårigt gennemsnit af fondens markedsværdi. Det er dog kun indkomst, udbytte og kapitalgevinster, der kan bruges.
Ydeevne af PWMTF
Værdien af PWMTF steg støt fra dens start og opnåede tocifrede årlige afkast for sine første 11 regnskabsår gennem 1986. Fonden formørkede 1 milliard dollars i aktiver i 1989 og har opnået et positivt afkast i hvert regnskabsår af sin eksistens. Gennem regnskabsåret 2015 havde PWMTF genereret 4,5 milliarder dollars i renteindtægter til statens generelle fond.
Fra og med regnskabsåret 2020 (der sluttede i juni) havde PWMTF en markedsværdi på $7.961.095.743 på et omkostningsgrundlag på $7.561.927.587. Det tjente $243 millioner i indkomst, udbytte og kapitalgevinster.
For tiåret 2010-2020 gav PMTF et afkast på 7,15 %.
Historien om PWMTF
Oprindelsen af Permanent Wyoming Mineral Trust Fund går tilbage til 1968, da Wyoming-guvernør Stan Hathaway indførte et lovforslag i statens lovgiver om at indføre en fratrædelsesskat på mineraler i staten. Hathaway tog denne handling, efter at saldoen på statens bankkonto var faldet til omkring $80. Lovforslaget blev vedtaget på den lovgivende samling i 1969, der etablerede en fratrædelsesskat på 1 %.
Lovgiverne i Wyoming forsøgte at hæve skatten i 1974, men Hathaway lovede at nedlægge veto mod forhøjelsen, medmindre en del af skatteindtægterne blev sat til side i en permanent mineral-trustfond, hvilket banede vejen for PWMTF's passage. Det blev officielt oprettet ved en ændring af statens forfatning i november 1974.
I de første 13 år blev 2 % af fratrædelsesskatteindtægterne brugt til at vokse kontoen. Senere blev kravet sænket til 1,5 %, og 0,5 % blev omdirigeret til statens opsparingskonto. I 2005 blev en yderligere lovbestemt 1% tilføjet til det forfatningsmæssige krav, hvilket bringer det samlede beløb til 2,5% af fratrædelsesskatter, som blev deponeret i PWMTF.
Eksempel på PWMTF
I 2016 førte et kraftigt fald i kulproduktionen kombineret med lave olie- og naturgaspriser til en indtægtsmangel for staten. Wyoming State Lovgiver sørgede under budgetmødet i 2016 for en omdirigering af den lovpligtige fratrædelsesskat på 1 % fra PWMTF til den generelle fond for at afhjælpe manglen.
Højdepunkter
PWMTF investerer i både obligationer og aktier, men kun dens indtjening, fra kapitalgevinster, renteindtægter og udbytter, kan faktisk bruges.
PWMTF, der hovedsagelig er finansieret af fratrædelsesskatter på mineraler og andre naturlige indtægter, fungerer som en begavelse for Wyoming, der dækker omkostningerne ved at drive staten.
PWMTF er statens største suveræne formuefond med en markedsværdi på omkring 8 milliarder dollars.
The Permanent Wyoming Mineral Trust Fund (PWMTF) er en investeringsfond, der ejes og forvaltes af staten Wyoming.
