Scenarioanalyse

Hva er scenarioanalyse?

Scenarioanalyse er prosessen med å estimere forventet verdi av en portefølje etter en gitt tidsperiode, forutsatt at spesifikke endringer i verdiene til porteføljens verdipapirer eller nøkkelfaktorer finner sted, for eksempel en endring i renten.

Scenarioanalyse brukes ofte til å estimere endringer i en porteføljes verdi som svar på en ugunstig hendelse, og kan brukes til å undersøke et teoretisk worst-case scenario.

Scenarioanalyse er bare så god som inputene og forutsetningene analytikeren har gjort.

Hvordan scenarieanalyse fungerer

Som en teknikk involverer scenarioanalyse å beregne ulike reinvesteringsrater for forventet avkastning som reinvesteres innenfor investeringshorisonten.

Basert på matematiske og statistiske prinsipper gir scenarioanalyse en prosess for å estimere endringer i verdien av en portefølje basert på forekomsten av forskjellige situasjoner – referert til som scenarier – etter prinsippene for "hva hvis"-analyse, eller sensitivitetsanalyse. Sensitivitetsanalyse er ganske enkelt hvordan ulike verdier av en uavhengig variabel påvirker en avhengig variabel under spesifikke forhold.

Disse vurderingene kan brukes til å undersøke mengden risiko som er tilstede innenfor en gitt investering som relatert til en rekke potensielle hendelser, alt fra svært sannsynlig til svært usannsynlig. Avhengig av resultatene av analysen, kan en investor avgjøre om risikonivået faller innenfor hans komfortsone.

Spesielle hensyn

Eksempel på scenarioanalyse

En type scenarioanalyse som spesifikt ser på verste scenarioer er stresstesting. Stresstesting brukes ofte ved å bruke en datasimuleringsteknikk for å teste motstandskraften til institusjoner og investeringsporteføljer mot mulige fremtidige kritiske situasjoner. Slik testing brukes vanligvis av finansnæringen for å hjelpe med å måle investeringsrisiko og tilstrekkeligheten til eiendeler.

Stresstesting brukes også for å evaluere interne prosesser og kontroller. De siste årene har regulatorer også pålagt finansinstitusjoner å gjennomføre stresstester for å sikre at deres kapitalbeholdning og andre eiendeler er tilstrekkelige.

Scenarioanalyse og investeringsstrategi

Det er mange forskjellige måter å tilnærme seg scenarioanalyse. En vanlig metode er å bestemme standardavviket for daglig eller månedlig verdipapiravkastning og deretter beregne hvilken verdi som forventes for porteføljen hvis hvert verdipapir genererer avkastning som er to eller tre standardavvik over og under gjennomsnittlig avkastning. På denne måten kan en analytiker ha en rimelig grad av sikkerhet angående endringen i verdien av en portefølje i løpet av en gitt tidsperiode, ved å simulere disse ytterpunktene.

Scenarier som vurderes kan forholde seg til en enkelt variabel, for eksempel den relative suksessen eller fiaskoen til en ny produktlansering, eller en kombinasjon av faktorer, for eksempel resultatene av produktlanseringen kombinert med mulige endringer i aktivitetene til konkurrerende virksomheter. Målet er å analysere resultatene av de mer ekstreme resultatene for å bestemme investeringsstrategien.

Scenarioanalyse innen personlig og bedriftsøkonomi

Den samme prosessen som brukes for å undersøke potensielle investeringsscenarier kan brukes på ulike andre økonomiske situasjoner for å undersøke verdiskifter basert på teoretiske scenarier . På forbrukersiden kan en person bruke scenarioanalyse for å undersøke de forskjellige økonomiske resultatene av å kjøpe en vare på kreditt, i motsetning til å spare penger for et kontantkjøp. I tillegg kan en person se på de ulike økonomiske endringene som kan oppstå når de bestemmer seg for å akseptere et nytt jobbtilbud.

Bedrifter kan bruke scenarioanalyse for å analysere de potensielle økonomiske resultatene av visse beslutninger, for eksempel å velge en av to fasiliteter eller butikkfronter som virksomheten kan operere fra. Dette kan inkludere hensyn som forskjellen i husleie, brukskostnader og forsikring, eller enhver fordel som kan eksistere på ett sted, men ikke på det andre.

Vanlige spørsmål om scenarioanalyse

Hva er fordelene med scenarioanalyse?

Den største fordelen med scenarioanalyse er at den fungerer som en dybdeundersøkelse av alle mulige utfall. På grunn av dette lar det ledere teste beslutninger, forstå den potensielle effekten av spesifikke variabler og identifisere potensielle risikoer.

Hva er ulempene med scenarioanalyse?

Den største ulempen med scenarieanalyse er enkel: feil antagelser kan føre til modeller som er langt utenfor målet - eller "søppel inn, søppel ut."

Scenarioanalyse er også utsatt for skjevheter fra brukeren og har en tendens til å være sterkt avhengig av historiske data.

Hva er scenarioanalyse i risikostyring?

Som nevnt tidligere, involverer scenarioanalyse en grundig titt på et bredt spekter av mulige utfall – inkludert de på nedsiden. Dette lar risikoledere identifisere, forberede seg på og administrere risikoeksponeringer.

Hva er scenarioanalyse i strategisk ledelse?

Scenarioanalyse kan brukes på nesten alle ledelsesbeslutninger, spesielt de som er relatert til konkurransestrategi. Sagt annerledes, lar scenarioanalyse ledere teste strategiske forslag – for eksempel om de skal anskaffe en mindre konkurrent eller ikke – og finne ut hvordan det vil slå ut under forskjellige forhold.

Hva er forskjellen mellom scenarioanalyse og sensitivitetsanalyse?

Scenarioanalyse ser på et bredt spekter av mulige utfall, men den analyserer effekten av å manipulere alle variabler samtidig. Resultatet er vanligvis et base-case-scenario, et best-case-scenario og et worst-case-scenario.

På den annen side vurderer sensitivitetsanalyse virkningen av å endre bare én variabel om gangen.

Bunnlinjen

Scenarioanalyse er prosessen med å estimere forventet verdi av en portefølje etter å ha manipulert en rekke nøkkelvariabler. Metoden kan brukes både i investeringsstrategi og corporate finance.

Selv om det er et flott verktøy for investorer og forvaltere å bruke, er scenarioanalyse bare så bra som forutsetningene og innspillene fra brukeren.

Høydepunkter

– Både sannsynlige scenarier og usannsynlige worst-case-hendelser kan testes på denne måten – ofte basert på datasimuleringer.

– Scenarioanalyse er prosessen med å estimere forventet verdi av en portefølje etter at en gitt endring i verdiene til nøkkelfaktorer finner sted.

• Scenarioanalyse kan gjelde investeringsstrategi så vel som corporate finance.