Análisis de escenario
¿Qué es el análisis de escenarios?
El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de un perÃodo de tiempo determinado, asumiendo que se producen cambios especÃficos en los valores de los valores de la cartera o factores clave, como un cambio en la tasa de interés.
El análisis de escenarios se usa comúnmente para estimar cambios en el valor de una cartera en respuesta a un evento desfavorable y puede usarse para examinar el peor escenario teórico.
El análisis de escenarios es tan bueno como las entradas y suposiciones hechas por el analista.
Cómo funciona el análisis de escenarios
Como técnica, el análisis de escenarios implica calcular diferentes tasas de reinversión para los rendimientos esperados que se reinvierten dentro del horizonte de inversión.
Basado en principios matemáticos y estadÃsticos, el análisis de escenarios proporciona un proceso para estimar los cambios en el valor de una cartera en función de la ocurrencia de diferentes situaciones, denominadas escenarios, siguiendo los principios del análisis "qué pasarÃa si" o análisis de sensibilidad. El análisis de sensibilidad es simplemente cómo los diferentes valores de una variable independiente afectan a una variable dependiente en condiciones especÃficas.
Estas evaluaciones se pueden utilizar para examinar la cantidad de riesgo presente dentro de una inversión dada en relación con una variedad de eventos potenciales, que van desde altamente probables hasta altamente improbables. Dependiendo de los resultados del análisis, un inversionista puede determinar si el nivel de riesgo presente se encuentra dentro de su zona de confort.
Consideraciones Especiales
Ejemplo de análisis de escenario
Un tipo de análisis de escenarios que analiza especÃficamente los peores escenarios son las pruebas de estrés. Las pruebas de estrés se emplean a menudo utilizando una técnica de simulación por computadora para probar la resiliencia de las instituciones y las carteras de inversión frente a posibles situaciones crÃticas futuras. La industria financiera suele utilizar dichas pruebas para ayudar a medir el riesgo de inversión y la adecuación de los activos.
Las pruebas de estrés también se utilizan para ayudar a evaluar los procesos y controles internos. En los últimos años, los reguladores también han exigido a las instituciones financieras que realicen pruebas de estrés para garantizar que sus tenencias de capital y otros activos sean adecuados.
Análisis de escenarios y estrategia de inversión
Hay muchas maneras diferentes de abordar el análisis de escenarios. Un método común es determinar la desviación estándar de los rendimientos de valores diarios o mensuales y luego calcular qué valor se espera para la cartera si cada valor genera rendimientos que están dos o tres desviaciones estándar por encima y por debajo del rendimiento promedio. De esta manera, un analista puede tener una certeza razonable sobre el cambio en el valor de una cartera durante un perÃodo de tiempo dado, simulando estos extremos.
Los escenarios que se están considerando pueden relacionarse con una sola variable, como el relativo éxito o fracaso del lanzamiento de un nuevo producto, o una combinación de factores, como los resultados del lanzamiento del producto combinados con posibles cambios en las actividades de los negocios de la competencia. El objetivo es analizar los resultados de los resultados más extremos para determinar la estrategia de inversión.
Análisis de escenarios en finanzas personales y corporativas
El mismo proceso utilizado para examinar posibles escenarios de inversión se puede aplicar a otras situaciones financieras para examinar los cambios de valor basados en escenarios teóricos. Del lado del consumidor, una persona puede usar el análisis de escenarios para examinar los diferentes resultados financieros de comprar un artÃculo a crédito, en lugar de ahorrar los fondos para una compra en efectivo. Además, una persona puede ver los diversos cambios financieros que pueden ocurrir al decidir si acepta una nueva oferta de trabajo.
Las empresas pueden utilizar el análisis de escenarios para analizar los resultados financieros potenciales de ciertas decisiones, como seleccionar una de dos instalaciones o escaparates desde los que podrÃa operar la empresa. Esto podrÃa incluir consideraciones como la diferencia en el alquiler, los cargos por servicios públicos y el seguro, o cualquier beneficio que pueda existir en un lugar pero no en el otro.
Preguntas frecuentes sobre el análisis de escenarios
¿Cuáles son las ventajas del análisis de escenarios?
La mayor ventaja del análisis de escenarios es que actúa como un examen en profundidad de todos los resultados posibles. Debido a esto, permite a los gerentes probar decisiones, comprender el impacto potencial de variables especÃficas e identificar riesgos potenciales.
¿Cuáles son las desventajas del análisis de escenarios?
La principal desventaja del análisis de escenarios es simple: las suposiciones incorrectas pueden conducir a modelos que están muy lejos de la realidad, o "basura que entra, basura que sale".
El análisis de escenarios también es susceptible a los sesgos del usuario y tiende a depender en gran medida de los datos históricos.
¿Qué es el análisis de escenarios en la gestión de riesgos?
Como se mencionó anteriormente, el análisis de escenarios implica una mirada exhaustiva a una amplia gama de posibles resultados, incluidos los negativos. Esto permite a los administradores de riesgos identificar, prepararse y administrar las exposiciones al riesgo.
¿Qué es el análisis de escenarios en la gestión estratégica?
El análisis de escenarios se puede aplicar a casi cualquier decisión gerencial, particularmente aquellas relacionadas con la estrategia competitiva. Dicho de otra manera, el análisis de escenarios permite a los gerentes probar propuestas estratégicas, por ejemplo, si adquirir o no un competidor más pequeño, y descubrir cómo resultará bajo diferentes condiciones.
¿Cuál es la diferencia entre el análisis de escenarios y el análisis de sensibilidad?
El análisis de escenarios analiza una amplia gama de resultados posibles, pero analiza el efecto de manipular todas las variables al mismo tiempo. El resultado suele ser un escenario de caso base, un escenario de mejor caso y un escenario de peor caso.
Por otro lado, el análisis de sensibilidad evalúa el impacto de cambiar solo una variable a la vez.
La lÃnea de fondo
El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de manipular una serie de variables clave. El método se puede utilizar tanto en la estrategia de inversión como en las finanzas corporativas.
Si bien es una gran herramienta para que la utilicen los inversores y los gerentes, el análisis de escenarios es tan bueno como las suposiciones y las entradas realizadas por el usuario.
Reflejos
Tanto los escenarios probables como los peores eventos improbables se pueden probar de esta manera, a menudo basándose en simulaciones por computadora.
El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de que ocurra un cambio dado en los valores de los factores clave.
El análisis de escenarios puede aplicarse tanto a la estrategia de inversión como a las finanzas corporativas.
