Stresstesting
Hva er stresstesting?
Stresstesting er en datasimuleringsteknikk som brukes til å teste motstandskraften til institusjoner og investeringsporteføljer mot mulige fremtidige økonomiske situasjoner. Slik testing brukes vanligvis av finansnæringen for å hjelpe med å måle investeringsrisiko og tilstrekkeligheten til eiendeler og for å evaluere interne prosesser og kontroller. De siste årene har regulatorer også pålagt finansinstitusjoner å gjennomføre stresstester for å sikre at deres kapitalbeholdning og andre eiendeler er tilstrekkelige.
Forstå stresstesting
Selskaper som forvalter eiendeler og investeringer bruker ofte stresstesting for å bestemme porteføljerisiko, og setter deretter på plass eventuelle sikringsstrategier som er nødvendige for å redusere mulige tap. Nærmere bestemt bruker porteføljeforvalterne interne proprietære stresstestingsprogrammer for å evaluere hvor godt eiendelene de forvalter kan tåle visse markedshendelser og eksterne hendelser.
Asset- og forpliktelsesstresstester brukes også mye av selskaper som ønsker å sikre at de har de riktige interne kontrollene og prosedyrene på plass. Pensjons- og forsikringsporteføljer blir også ofte stresstestet for å sikre at kontantstrøm, utbetalingsnivåer og andre mål er godt tilpasset.
Regulatorisk stresstesting
Etter finanskrisen i 2008 ble regulatorisk rapportering for finansnæringen – spesielt for banker – betydelig utvidet, med fokus på stresstesting og kapitaldekning, hovedsakelig på grunn av Dodd-Frank-loven fra 2010.
Fra og med 2011 krevde nye forskrifter i USA innsending av omfattende kapitalanalyse og gjennomgang (CCAR) dokumentasjon fra banknæringen. Dette regelverket pålegger bankene å rapportere om sine interne prosedyrer for forvaltning av kapital og gjennomføre ulike stresstestscenarier.
I tillegg til CCAR-rapportering, må banker i USA som anses for store til å mislykkes av Financial Stability Board – vanligvis de med mer enn 50 milliarder dollar i eiendeler – gi stresstestrapportering om planlegging for et konkursscenario. I regjeringens siste rapporteringsgjennomgang av disse bankene i 2018, ble 22 internasjonale banker og åtte basert i USA utpekt som for store til å mislykkes.
For øyeblikket er BASEL III også i kraft for globale banker. I likhet med de amerikanske kravene, krever denne internasjonale reguleringen dokumentasjon av bankenes kapitalnivåer og administrasjon av stresstester for ulike krisescenarier.
Stresstesting innebærer å kjøre datasimuleringer for å identifisere skjulte sårbarheter i institusjoner og investeringsporteføljer for å evaluere hvor godt de kan klare ugunstige hendelser og markedsforhold.
Typer stresstesting
Stresstesting innebærer å kjøre simuleringer for å identifisere skjulte sårbarheter. Litteraturen om forretningsstrategi og eierstyring identifiserer flere tilnærminger til disse øvelsene. Blant de mest populære er stiliserte scenarier, hypotetiske og historiske scenarier.
Historisk stresstesting
I et historisk scenario kjøres virksomheten – eller aktivaklassen, porteføljen eller individuell investering – gjennom en simulering basert på en tidligere krise. Eksempler på historiske kriser inkluderer børskrakket i oktober 1987,. Asia-krisen i 1997 og teknologiboblen som sprakk i 1999-2000.
Hypotetisk stresstesting
En hypotetisk stresstest er generelt mer spesifikk, og fokuserer ofte på hvordan et bestemt selskap kan klare en bestemt krise. For eksempel kan et firma i California stressteste mot et hypotetisk jordskjelv, eller et oljeselskap kan gjøre det mot krigsutbruddet i Midtøsten.
Stiliserte scenarier er litt mer vitenskapelige i den forstand at bare én eller noen få testvariabler justeres på en gang. For eksempel kan stresstesten innebære at Dow Jones-indeksen taper 10 % av verdien på en uke.
Simulert stresstesting
Når det gjelder metodikken for stresstester, er Monte Carlo-simulering en av de mest kjente. Denne typen stresstesting kan brukes til å modellere sannsynligheter for ulike utfall gitt spesifikke variabler. Faktorer som vurderes i Monte Carlo-simuleringen inkluderer for eksempel ofte ulike økonomiske variabler.
Bedrifter kan også henvende seg til profesjonelt administrerte risikostyrings- og programvareleverandører for ulike typer stresstester. Moody's Analytics er ett eksempel på et outsourcet stresstestingsprogram som kan brukes til å evaluere risiko i aktivaporteføljer.
Fordeler og ulemper med stresstesting
Stresstester er fremtidsrettede analytiske verktøy som hjelper finansinstitusjoner og banker bedre å forstå deres finansielle stilling og risiko. De hjelper ledere med å identifisere hvilke tiltak de skal ta hvis visse hendelser oppstår, og hva de bør gjøre for å redusere risiko. Som et resultat er de bedre i stand til å lage handlingsplaner for å hindre trusler og forhindre fiasko. For investeringsforvaltere er de bedre i stand til å vurdere hvor godt forvaltede eiendeler kan prestere under økonomiske nedgangstider.
For å utføre stresstester må finansinstitusjoner lage rammeverket og prosessene som testene kan utføres for. Denne restruktureringen er kompleks og er ofte forbundet med kostbare feil. For eksempel er det mulig at testscenarioet ikke representerer typen risiko en bank kan stå overfor. Dette kan skyldes utilstrekkelig data eller testdesignerens manglende evne til å lage en relevant test. Til slutt kan resultatene av testen føre til at det lages planer for hendelser som sannsynligvis ikke vil skje. Denne feilpresentasjonen kan få institusjoner til å ignorere risikoene som er mulige.
Til slutt kan banker med ugunstige resultater bli utestengt fra å betale utbytte til sine kunder og aksjonærer, i tillegg til å bli straffet.
TTT
Eksempel på stresstesting
Banker og finansinstitusjoner bruker ofte Federal Reserves Dodd-Franklin Act Stress Test (DFAST) og Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) stresstest .
Federal Reserve administrerer årlig stresstesten Comprehensive Capital Analysis and Review for banker med minst 100 milliarder dollar i eiendeler. Denne testen identifiserer om bankene har tilstrekkelig kapital til å operere under økonomiske nedgangstider og planer på plass for å håndtere slike hendelser og andre tilhørende risikoer. Nærmere bestemt ser Federal Reserve på bankens kapital, dens planer for kapitalen (f.eks. utbytte), og hvordan den vurderer kapitalbehov.
Dodd-Franklin Act Stress Test (DFAST), som kreves for banker med minst 250 milliarder dollar i eiendeler, brukes ofte i forbindelse med CCAR. Denne testen kan utføres direkte av Federal Reserve eller av finansinstitusjoner under ledelse av Fed. Dette, i likhet med CCAR, vurderer om en bank eller finansinstitusjon har nok kapital til å redegjøre for tap og fortsette driften i tilfelle økonomisk uro.
Fra og med mars 2020 er ikke føderale boliglånsbanker lenger pålagt å gjennomføre Dodd-Frank Act stresstester .
Selv om begge testene har lignende mål, administreres de forskjellig for å adressere så mange mulige hendelser og risikoer.
Vanlige spørsmål om stresstesting
Hva er stresstesting?
Stresstesting er en analytisk teknikk for å vise hvordan et finansselskap eller bank vil bli påvirket av visse økonomiske hendelser eller situasjoner. Det viser med andre ord hva som kan skje og hvor godt forberedt institusjonene er når visse stressfaktorer introduseres.
Hva er stresstesting med et eksempel?
Federal Reserve krever at banker av en viss størrelse utfører stresstester, for eksempel Dodd-Frank Act Stress Test (DFAST) eller Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR). Disse testene vurderer bankens kapital og hvor godt den kan møte forpliktelser og operere i vanskelige økonomiske tider.
Hvordan utføres stresstesting?
Stresstesting utføres ofte ved hjelp av datasimuleringer, og kjører forskjellige scenarier. Bedrifter kan bruke historiske hendelser, hypotetiske situasjoner eller simuleringer for å teste hvor godt et selskap ville fungere under spesifikke forhold.
Hva skjer hvis du mislykkes på en stresstest?
Hvis et selskap mislykkes i en stresstest, kan det være nødvendig å øke kapitalreservene eller lage beredskapsplaner for å møte trusler. I bank- og finansnæringen resulterer noen feil i bøter eller forbud mot visse aktiviteter, for eksempel å betale utbytte.
Bunnlinjen
Stresstester kan være effektive analytiske verktøy for å identifisere om et selskap har tilstrekkelig kapital, sterke eiendeler og effektive planer for å klare en økonomisk storm. Bedrifter kan bruke historiske, hypotetiske eller simulerte hendelser for å lage testscenarier, eller de kan bli pålagt av et reguleringsorgan for å utføre visse tester. Resultatene kan hjelpe bedrifter til å bedre forstå deres styrker, svakheter og mulighetsområder.
Høydepunkter
– Stresstesting er en datasimulert teknikk for å analysere hvordan banker og investeringsporteføljer klarer seg i drastiske økonomiske scenarier.
– Regelverket pålegger bankene å gjennomføre ulike stresstestscenarier og rapportere om sine interne prosedyrer for styring av kapital og risiko.
- Stresstester kan bruke historiske, hypotetiske eller simulerte scenarier.
– Federal Reserve krever at banker med 100 milliarder dollar i eiendeler eller mer utfører en stresstest.
- Stresstesting hjelper til med å måle investeringsrisiko og tilstrekkeligheten til eiendeler, samt å hjelpe til med å evaluere interne prosesser og kontroller.
